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批發(fā)融資會(huì)增強(qiáng)商業(yè)銀行的杠桿順周期性嗎?——基于140家商業(yè)銀行的實(shí)證研究

作者：周曄; 王萌 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院、金融風(fēng)險(xiǎn)研究院; 北京100070

摘要：對(duì)2006~2016年中國(guó)140家商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行杠桿變動(dòng)具有明顯的順周期行為,但是批發(fā)融資會(huì)在一定程度上緩解商業(yè)銀行的杠桿順周期性,甚至使杠桿率呈現(xiàn)逆周期效應(yīng)。批發(fā)融資對(duì)杠桿順周期性的緩釋作用在資產(chǎn)規(guī)模較小、批發(fā)融資占比較高以及杠桿率水平較低時(shí)較為顯著。但2014年出臺(tái)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》在控制批發(fā)融資的同時(shí),還在一定程度上限制了商業(yè)銀行的逆周期緩釋策略,增強(qiáng)了商業(yè)銀行的杠桿順周期行為。

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財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐雜志

財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐雜志， 雙月刊，本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向，堅(jiān)持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性，刊載內(nèi)容涉及的欄目：金融與保險(xiǎn)、證券與投資、財(cái)經(jīng)智庫(kù)、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、財(cái)政與稅務(wù)、經(jīng)濟(jì)管理、經(jīng)濟(jì)法等。于1980年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。

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