摘要：采用向量誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗、修正信息份額模型對2015年滬深300股指期貨與股票指數(shù)的期現(xiàn)價格互動關系進行回溯性研究,結果顯示:滬深300股指期貨已具備完善的價格發(fā)現(xiàn)功能;常態(tài)下,價格發(fā)現(xiàn)是一個期現(xiàn)市場價格信息雙向互動的過程,期貨市場貢獻較大權重;異常波動事件的發(fā)生削弱了現(xiàn)貨對期貨價格的反饋機制,使期貨市場價格信息主導價格發(fā)現(xiàn),造成市場微觀結構失衡,助長異常波動的蔓延;股指期貨交易限制性措施通過抑制期貨市場上的過度投機,實現(xiàn)了市場微觀結構的再平衡,阻止了股市異常波動的進一步擴大。為此,應充分認識股指期貨市場的貢獻與價值,制定股指期貨交易限制措施"松綁路線圖",拓展金融衍生品交易種類,以助力中國股指期貨市場健康發(fā)展。