摘要：近年來,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中投資偏離實(shí)體、資源配置低效和融資風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)等問題凸顯。這對金融體系穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展“脫實(shí)向虛”產(chǎn)生影響,已引起政府管理部門高度重視。TVP-VAR模型用于確定金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)等因素對金融化影響的權(quán)重,測度金融化發(fā)展水平并分析其傳導(dǎo)機(jī)制和成因,重點(diǎn)探討推進(jìn)金融開放和改善金融環(huán)境的重要意義,并利用Lasso回歸分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響因素。結(jié)果表明:金融化能預(yù)測實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,且正向與負(fù)向沖擊的影響具有非對稱性;調(diào)整固定資產(chǎn)投資、政府債券發(fā)行量、利率以及股票市場的發(fā)展等因素均可以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融化的影響自2012年起,由抑制轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)作用,表明我國實(shí)施的金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)政策取得成效。