大宗商品價格波動與銀行風(fēng)險承擔(dān)研究——基于結(jié)構(gòu)沖擊的視角
摘要：大宗商品作為貿(mào)易融資的重要抵押品,其融資屬性的充分表達(dá),在為貿(mào)易商提供融資便利的同時,也使銀行抵押貸款風(fēng)險不斷積累及顯性化。本文采用中國17家上市銀行2008年一季度至2018年三季度的面板數(shù)據(jù),運(yùn)用面板回歸和門檻模型,實證檢驗了大宗商品價格波動對銀行風(fēng)險承擔(dān)的總體效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):大宗商品價格波動會顯著增加銀行風(fēng)險承擔(dān),但在貨幣政策、銀行監(jiān)管政策、宏觀層面和結(jié)構(gòu)層面的共同作用下,國內(nèi)大宗商品價格波動的這種正向沖擊效應(yīng)會減弱;從經(jīng)濟(jì)融資結(jié)構(gòu)來看,不論是國內(nèi)還是國際大宗商品價格波動,當(dāng)貸款占比大于門檻值時,大宗商品價格波動對銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響會下降,其對銀行風(fēng)險的影響呈現(xiàn)出邊際效用遞減;從資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)來看,國際大宗商品價格波動對銀行風(fēng)險的影響不僅存在門檻效應(yīng),還存在邊際效用遞減的效應(yīng),呈現(xiàn)倒U形特征。
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