摘要：文章首先使用混頻動態(tài)因子模型(MF-DFM),構建中國首個混頻金融穩(wěn)定指數(MF-FSI),接著把MF-FSI作為金融穩(wěn)定的變量,使用文章新構建的混頻IS-Phillips模型,比較分析納入與不納入金融穩(wěn)定的中國貨幣政策損失函數差異,最后對貨幣政策目標選擇和時效選擇進行了敏感性分析,實證分析表明:(1)中國混頻金融穩(wěn)定指數是金融穩(wěn)定的一個實時性有效測度指標;(2)中國貨幣政策目標應納入金融穩(wěn)定,以減少貨幣政策福利損失;(3)無論中國貨幣政策目標偏好和預期偏好怎樣變化,央行都應給予金融穩(wěn)定固定且不可忽略的關注度,但物價穩(wěn)定和經濟增長仍為主要貨幣政策目標。