PPP項目多階段投資時機(jī)決策的最優(yōu)多停時模型及數(shù)值求解
作者：張書華; 李景煥; 李瑜 天津財經(jīng)大學(xué)管理可計算建模協(xié)同創(chuàng)新中心; 天津300222; 天津商業(yè)大學(xué)理學(xué)院; 天津300134
摘要：研究需求不確定下PPP（Public Private Partnership,政府與社會資本合作）項目的多階段投資時機(jī)決策問題,該問題有一定的實踐意義和理論價值.利用最優(yōu)多停時理論,建立了社會資本方的最優(yōu)擴(kuò)建時機(jī)決策模型.與一般美式期權(quán)的最優(yōu)停時模型相比,該模型的求解難點有兩方面：一是各階段投資收益是路徑依賴的,需求解一系列微分方程;二是擴(kuò)建時機(jī)決策是最優(yōu)多停時問題,需求解多個執(zhí)行邊界.用有限差分法對各階段投資收益滿足的微分方程進(jìn)行數(shù)值求解,用多最小二乘蒙特卡洛方法對多階段擴(kuò)建時機(jī)決策求解.通過數(shù)值算例,對項目價值進(jìn)行定價并給出了社會資本方的多階段擴(kuò)建最優(yōu)執(zhí)行邊界,討論了參數(shù)關(guān)于最優(yōu)執(zhí)行邊界的靈敏性.
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數(shù)值計算與計算機(jī)應(yīng)用雜志
數(shù)值計算與計算機(jī)應(yīng)用雜志， 季刊，本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向，堅持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性，刊載內(nèi)容涉及的欄目：論文、綜合論述、應(yīng)用簡報等。于1980年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。
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