摘要：基于上市公司的研究樣本,考察了財政分權(quán)背景下的政企關(guān)系與官員的行政晉升激勵對企業(yè)債務(wù)融資的影響。結(jié)果顯示,財政分權(quán)越不充分的地區(qū),地方政府所屬國有企業(yè)和屬地的民營企業(yè)更容易獲取銀行的長期債務(wù)融資;GDP和財政收入增速越慢的地區(qū),地方政府所屬的國有企業(yè)和屬地的民營企業(yè)更容易獲取銀行的長期債務(wù)融資。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),以財政分權(quán)與地方官員行政晉升激勵為特征的中國式分權(quán)制度下,政企關(guān)系及政府對企業(yè)的干預(yù)不僅存在于地方政府與其所控制的國有公司之間,還包括其屬地的民營公司。而且由此引發(fā)的政府對企業(yè)的干預(yù),在市場化進(jìn)程不同的東部、中部和西部都廣泛存在。研究表明,基于財政分權(quán)和GDP相對增長績效的地方政府官員行政晉升激勵機(jī)制,是影響我國政企關(guān)系與企業(yè)債務(wù)融資的主要因素。要提高銀行信貸資金的使用效率,優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu),切實減少政府對企業(yè)與銀行的干預(yù),就必須完善我國分權(quán)化改革的相關(guān)措施,如改革以GDP與財政收入的相對增長績效為考核標(biāo)準(zhǔn)的地方官員行政晉升激勵制度。