摘要：擔保市場交易結(jié)構(gòu)是參與主體行為的分布格局,取決于擔保人、債權(quán)人和債務(wù)人三方簽署擔保契約協(xié)議的執(zhí)行結(jié)果.無風險利率是調(diào)控金融市場的政策工具,但對擔保市場交易結(jié)構(gòu)的影響機理和效應(yīng)的研究被忽視.基于擔保人資本結(jié)構(gòu)本文構(gòu)建擔保市場均衡理論模型,推理給出無風險利率變化影響擔保市場交易結(jié)構(gòu)的機理假設(shè)是:隨著無風險利率增高,償付率高的優(yōu)質(zhì)擔保人會提高其定價,壓縮債務(wù)人購買擔保獲得的收益,但對償付率低的劣質(zhì)擔保人不會產(chǎn)生影響,造成償付率高的優(yōu)質(zhì)擔保人從市場中退出,整體擔保市場中優(yōu)質(zhì)擔保人構(gòu)成減少,增加擔保市場的風險.同時利用我國2007-2016年上市公司提供擔保實際數(shù)據(jù)進行實證檢驗,結(jié)果支持了假設(shè)的有效性,為我國有效防范擔保市場風險的形成和演化提供了理論和實際依據(jù).