基于β系數(shù)優(yōu)化的動(dòng)態(tài)投資組合策略研究
作者：郭范勇; 潘和平 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院; 上海200433; 重慶金融學(xué)院智能金融研究中心; 重慶400067
摘要：本文提出一種股票動(dòng)態(tài)投資組合策略,首先通過上升和下降貝塔來優(yōu)選行業(yè),然后在選擇的行業(yè)中構(gòu)造股票投資組合。對(duì)于股票投資組合,利用均值方差投資組合模型作為內(nèi)核,通過引入?yún)⒖紩r(shí)間窗口和持有期限窗口兩個(gè)外生參數(shù)構(gòu)建動(dòng)態(tài)的均值-方差模型,并實(shí)證檢驗(yàn)了模型的可行性。然后再經(jīng)過多項(xiàng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)比分析得出動(dòng)態(tài)投資組合策略的收益明顯優(yōu)于被動(dòng)投資策略,這種動(dòng)態(tài)投資組合策略能夠獲得部分超額收益并且具有更好的可靠性。本研究為投資者提供了一種定量的投資組合管理方法,并從側(cè)面驗(yàn)證了我國股市的非有效性。
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中國管理科學(xué)雜志
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