上市公司非流動資產(chǎn)處置的價值相關(guān)性研究
作者：吳大然; 張子豪; 王雪冰 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院
摘要：近年來,非流動性資產(chǎn)處置損益因其使用頻率的廣泛,成為上市公司調(diào)節(jié)利潤的重要手段。本研究以2015-2017年滬市A股制造業(yè)發(fā)生非流動資產(chǎn)處置損益的公司為研究樣本,通過分析上市公司年度財務(wù)報告,以每股非流動資產(chǎn)處置損益對股票異常收益率作回歸分析,考察樣本公司是否存在利用價值相關(guān)性人為影響股票市場。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),上市公司非流動資產(chǎn)處置損益具有顯著的價值相關(guān)性,對股票收益率有較強的解釋能力。為了遏止上市公司利用非流動資產(chǎn)處置操縱盈余,市場監(jiān)管部門應(yīng)將該項目進一步引入風(fēng)險警示制度中。
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