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增值稅進(jìn)項留抵、現(xiàn)金流擠占與企業(yè)融資成本上升--基于2015稅源調(diào)查數(shù)據(jù)的實證檢驗

作者:解洪濤; 張建順; 王偉域 中南財經(jīng)政法大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院; 國家稅務(wù)總局稅務(wù)干部進(jìn)修學(xué)院

摘要:長期以來,基于增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁理論,增值稅對企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營狀況影響的研究并未得到重視。筆者指出增值稅進(jìn)項和銷項稅額的期限錯配實際形成了大量增值稅進(jìn)項留抵稅額,這擠占了企業(yè)現(xiàn)金流量,并提高了企業(yè)融資成本--利息負(fù)債比。進(jìn)一步,筆者采用2015年的全國稅源調(diào)查數(shù)據(jù)檢驗了這一影響機(jī)制,對于全部制造業(yè)企業(yè)而言,留抵稅額營業(yè)收入比與利息債務(wù)比彈性為0.154,由于中小企業(yè)融資約束和發(fā)展的需要,相對大企業(yè)和微型企業(yè)而言,留抵稅額對小企業(yè)融資成本的提高遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大型企業(yè),留抵稅額營業(yè)收入比與融資成本之間的彈性為0.36。研究說明當(dāng)前增值稅留抵稅額退稅改革對緩解小企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流壓力,降低小企業(yè)融資成本更具效果。

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中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報雜志, 月刊,本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向,堅持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性,刊載內(nèi)容涉及的欄目:財政稅收、金融保險、財務(wù)與會計、理論經(jīng)濟(jì)、工商管理等。于1981年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。

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