時(shí)間：2023-09-26 09:30:46
序論：在您撰寫金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞:金融危機(jī);企業(yè)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)管理;成本管理
中圖分類號(hào):F275.2文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)21-0091-02
引言
金融危機(jī)是指一個(gè)國家或多個(gè)國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)急劇、短暫和超周期的惡化。伴隨著危機(jī)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大, 如果疏于防范控制則很容易使企業(yè)陷入資金困境,最終導(dǎo)致企業(yè)倒閉。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中因存在不確定性或不可控因素,在一定時(shí)期內(nèi)使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,從而蒙受損失的可能性。在經(jīng)濟(jì)周期的正常階段,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心是基于規(guī)模―速度― 資金―效益的平衡框架,以企業(yè)能夠承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)謀求企業(yè)價(jià)值最大化。而在金融危機(jī)時(shí)期,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是確保企業(yè)現(xiàn)金流暢通,使企業(yè)安全 渡過危機(jī),迎來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源
1.籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下三個(gè)方面:一是投資效益的不確定性,即投資風(fēng)險(xiǎn)的存在。由于競爭激烈,市場形勢(shì)復(fù)雜多變,企業(yè)的投資效益有一定的不確定性,由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn);二是資金調(diào)度的不合理性。資金合理調(diào)度,可以相對(duì)節(jié)約資金占用使其既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要,又能在時(shí)間上相互銜接,形式上相互協(xié)調(diào),充分挖掘資金使用的潛力。資金調(diào)度不合理,就會(huì)出現(xiàn)相反的情況;三是外幣匯率風(fēng)險(xiǎn),只有當(dāng)企業(yè)進(jìn)行外幣籌資業(yè)務(wù)時(shí)才發(fā)生。企業(yè)借入外幣進(jìn)行籌資活動(dòng),如果歸還時(shí)該種外幣匯率下降,就會(huì)產(chǎn)生匯兌收益。反之,就會(huì)產(chǎn)生匯兌損失,這樣就要使企業(yè)以更多的本位幣來歸還借款。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下幾個(gè)方面:一是投資方向錯(cuò)誤。選擇的投資方向從一開始就是夕陽產(chǎn)業(yè)、市場淘汰產(chǎn)品項(xiàng)目或國家即將控制投資發(fā)展的污染環(huán)境產(chǎn)業(yè),投資之日開始就決定了其注定失敗的命運(yùn);二是投 資過程不能嚴(yán)格按預(yù)算控制投資成本。形成邊投資邊修改預(yù)算的“釣魚工程”,最后擴(kuò)大了投資總額,造成投產(chǎn)后資產(chǎn)折舊費(fèi)用占產(chǎn)品成本比例過大,在經(jīng)濟(jì)上制約了工程項(xiàng)目資金的回收期縮短;三是投資購建的資產(chǎn)在技術(shù)上不先進(jìn)。購建技術(shù)落后的設(shè)備、或從經(jīng)濟(jì)上看已經(jīng)不先進(jìn)的設(shè)備,從生產(chǎn)工藝上注定了投資項(xiàng)目資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。
3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下幾個(gè)方面:一是收賬政策過于寬松。適當(dāng)?shù)馁d銷能夠促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品銷售擴(kuò)大,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,但是,過于寬松的收賬政策則有可能給企業(yè)帶來致命的傷害,造成企業(yè)資金大量流失;二是企業(yè)內(nèi)部對(duì)應(yīng)收賬款管理存在漏洞。管理層對(duì)抓緊應(yīng)收賬款催繳工作的力度如何,能否安排專人專門負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的管理,甚至派人長期上門催繳,落實(shí)難點(diǎn)、焦點(diǎn)客戶的賬款回收,是該問題的內(nèi)部原因;三是不愿動(dòng)用法律手段討回債權(quán)。基于維持長期客戶的關(guān)系,不愿訴訟法律手段解決長期拖欠 問題,造成問題積累超過限度,使其釀成現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。
4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)來源:一方面是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn),即由于客觀環(huán)境因素的影響和會(huì)計(jì)方法的不當(dāng),有可能少計(jì)成本費(fèi)用,多確認(rèn)當(dāng)期收益,從而虛增當(dāng)期利潤,使企業(yè)提前納稅,導(dǎo)致大量資金提前流出企業(yè)而引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);或者有可能多結(jié)算成本,多計(jì)有關(guān)費(fèi)用,少確認(rèn)當(dāng)期收益,從而虛減了當(dāng)期利潤,影響了企業(yè)聲譽(yù)。另一方面是對(duì)投資者分配收益的形式、時(shí)間和金額的把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)處于資金緊缺時(shí)期,卻以貨幣資金的形式對(duì)外分配收益,且金額過大,就必然大大降低企業(yè)的償債能力,影響企業(yè)再生產(chǎn)規(guī)模;如果企業(yè)投資者得不到一定的投資回報(bào),或單純以股票股利的形式進(jìn)行收益分配,就會(huì)挫傷投資者的積極性,降低企業(yè)信譽(yù),股票上市企業(yè)的股票價(jià)格會(huì)下跌,這些都會(huì)對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利影響。
二、中國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策
如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。筆者認(rèn)為,應(yīng)該從以下六個(gè)方面入手:
1.調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)必須根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇對(duì)企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu),以最低的資金成本,最小的風(fēng)險(xiǎn)程度,取得最大的投資收益,在風(fēng)險(xiǎn)和利益之間尋求最佳配合。在好的市場采取進(jìn)取型策略,并對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)有充分的估計(jì)和準(zhǔn)備,可以適當(dāng)多借入資金;在不利的環(huán)境中,應(yīng)謹(jǐn)慎從事等待有利時(shí)機(jī)的轉(zhuǎn)化,以此組織調(diào)整資本結(jié)構(gòu),可以有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。
3.保持高資金流動(dòng)性。保持高度的流動(dòng)性是企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、減輕財(cái)務(wù)壓力的重要保證。企業(yè)的資產(chǎn)越容易變現(xiàn),則償債能力越強(qiáng),抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。但同時(shí)企業(yè)要合理安排好資金。在資金安排上要考慮到借款的到期日、利息的支付日和存貨的庫存結(jié)構(gòu)。同時(shí),要充分考慮到企業(yè)用款的高峰和低谷期,使資金得到合理使用,以避免資金使用不當(dāng)所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4.提高企業(yè)應(yīng)變能力。企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究,并制定多種應(yīng)變措施,適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,以此降低因環(huán)境變化對(duì)企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
5.理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須理清內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。首先,要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,真正做到權(quán)責(zé)分明、各司其職;其次,在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動(dòng)各方面參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性,從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。
6.建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析及相應(yīng)的數(shù)據(jù)化的關(guān)聯(lián)方式,將企業(yè)所面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人,并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營體系隱藏的問題,以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。同時(shí),企業(yè)應(yīng)立足于市場,建立風(fēng)險(xiǎn)防范和規(guī)避機(jī)制,形成一套完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng),及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和防范。促使財(cái)務(wù)管理人員將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿與財(cái)務(wù)管理工作的始終。
三、加強(qiáng)企業(yè)成本管理,提高金融危機(jī)后的企業(yè)國際競爭性
1.樹立企業(yè)成本管理的系統(tǒng)觀念。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,企業(yè)應(yīng)樹立成本的系統(tǒng)管理觀念,將企業(yè)的成本管理工作視為一項(xiàng)系統(tǒng)工程,強(qiáng)調(diào)整體與全局,對(duì)企業(yè)成本管理的對(duì)象、內(nèi)容、方法進(jìn)行全方位的分析研究。通過研究每種成本管理方法的本質(zhì)及其適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的特色,構(gòu)建出系統(tǒng)的成本管理方法體系。
2.引入企業(yè)戰(zhàn)略成本管理思想?，F(xiàn)代企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變,競爭也日益激烈,因此,企業(yè)開始重視制定競爭戰(zhàn)略,并依據(jù)顧客需求與競爭者情況的變動(dòng)隨時(shí)調(diào)整舉措,這樣就進(jìn)入了戰(zhàn)略成本管理階段。戰(zhàn)略成本管理是以企業(yè)的全局為對(duì)象,根據(jù)企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略而制定的。戰(zhàn)略成本管理從企業(yè)所處的競爭環(huán)境出發(fā),對(duì)企業(yè)內(nèi)部、競爭對(duì)手及企業(yè)所處行業(yè)的價(jià)值鏈進(jìn)行綜合分析,從而達(dá)到知己知彼、洞察全局的目的,并由此形成價(jià)值鏈的各種戰(zhàn)略。
3.培養(yǎng)全員成本管理意識(shí)。目前,由于大多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和工程技術(shù)人員不懂成本,因而對(duì)他們所進(jìn)行的設(shè)計(jì)、擬定的 工藝、制訂的計(jì)劃及采取的措施,會(huì)對(duì)產(chǎn)品成本起什么作用、有多大的影響,一般無以估量。
4.做好成本管理基礎(chǔ)工作。一是制定科學(xué)合理的消耗定額。參照行業(yè)和本部門的實(shí)際狀況,制定科學(xué)合理的消耗定額作為核算及考核的參照依據(jù),為準(zhǔn)確核算打好基礎(chǔ)。二是嚴(yán)格落實(shí)資金定額,控制規(guī)模和額度。資金占用通常涉及到儲(chǔ)備資金定額、 生產(chǎn)金額、成本資金定額及流動(dòng)資金定額等步驟,在成本管理中嚴(yán)格落實(shí)資金定額有助于企業(yè)資金戰(zhàn)略的統(tǒng)籌使用和合理規(guī)劃,以保證單位資金的運(yùn)用自如、生產(chǎn)經(jīng)營的井然有序。三是原始記錄和憑證的完整性。涉及產(chǎn)品產(chǎn)量的傳票、臺(tái)賬、勞動(dòng)時(shí)間及個(gè)人考勤簿,原料的領(lǐng)料單等相關(guān)消耗單等原始記錄要?jiǎng)澐重?zé)任部門保管, 按規(guī)定的時(shí)間交回財(cái)務(wù)部門進(jìn)行歸集整理。四是內(nèi)部價(jià)格的制定和執(zhí)行。原材料計(jì)劃價(jià)格的制定、產(chǎn)成品庫存的模擬計(jì)價(jià)等應(yīng)保持響應(yīng)的穩(wěn)定性,以便成本計(jì)算、考核的一致性。
5.搞好企業(yè)成本性價(jià)比。成本是附屬于產(chǎn)品之上的價(jià)值形態(tài),其主體必須滿足相關(guān)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),適宜顧客的使用價(jià)值需求,并不是越低越好。制造成本降低不能以偷工減料為手段,更不能擅自降低質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),損害顧客利益。運(yùn)用價(jià)值工程管理成本,就是要搞好成本的性價(jià)比,樹立正確的成本效益觀念,不能一味地盯著可比產(chǎn)品的數(shù)字,要具體辨證、量比地分析和驗(yàn)證。
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電力行業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)按照不同的驅(qū)動(dòng)因素可以分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中匯率、利率等金融市場變量的變化或波動(dòng)而引起的指的是市場風(fēng)險(xiǎn)，在日常生活中由于電力企業(yè)涉及到的原材料和機(jī)電等產(chǎn)品是受到進(jìn)出口業(yè)務(wù)比較多的，其要更多的關(guān)注匯率波動(dòng)的變化，對(duì)此帶來的影響。由于市場利率水平的變動(dòng)而引起企業(yè)未來收益的變化的不確定性是利率風(fēng)險(xiǎn)，很多電力企業(yè)都是通過銀行借貸來進(jìn)行融資，由于很多用戶付款不及時(shí)造成了電力企業(yè)無法及時(shí)讓款項(xiàng)到賬，這就會(huì)影響電氣日?，F(xiàn)金流的流動(dòng)，如果這些呆賬、壞賬一旦形成就十分不李云上游電力企業(yè)的經(jīng)營，進(jìn)而就會(huì)使得整個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)行業(yè)信用危機(jī)，影響和危害巨大。由于內(nèi)控機(jī)制不健全所產(chǎn)生的違規(guī)操作行為的可能性指的是電力行業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)大部分是和內(nèi)部控制制度的建設(shè)聯(lián)系起來的，虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告、不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息、電力項(xiàng)目投標(biāo)的商業(yè)賄賂等各種違規(guī)行為是操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的結(jié)果。這又主要是由于相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制不到位，沒有嚴(yán)格、完善的審計(jì)監(jiān)督體制就不能有效形成相關(guān)的制度約束，自然在執(zhí)行上也會(huì)存在很多的問題。
二、我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題
(一)沒有在電力行業(yè)形成長期的金融風(fēng)險(xiǎn)管理觀念
由于金融類企業(yè)的其經(jīng)營的產(chǎn)品多和金融投資息息相關(guān)，但是電力企業(yè)作為非金融企業(yè)其主要經(jīng)營的產(chǎn)品與之有十分巨大的區(qū)別。在現(xiàn)實(shí)工作中，很對(duì)電力企業(yè)的相關(guān)上級(jí)和領(lǐng)導(dǎo)沒有足夠的意識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞對(duì)企業(yè)的重要性，在日常的工作中對(duì)這一塊就存在一些盲區(qū)和不足。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:首先，是沒有足夠的金融風(fēng)險(xiǎn)防范觀念，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的重要影響很多電力企業(yè)管理者沒有足夠的認(rèn)識(shí)。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中沒有充分的重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理。然后表現(xiàn)在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)能力上，在金融知識(shí)的積累方面很多的電力企業(yè)管理人員缺乏，從而不能讓相關(guān)的專業(yè)人士對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理。
(二)在金融風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工具方面很多電力企業(yè)沒有足夠的了解
金融類企業(yè)在進(jìn)行日常管理中主要追求收益，而非金融企業(yè)則并非如此，尤其在中國作為壟斷的電力行業(yè)，電力企業(yè)在金融管理過程中的主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)保值。目前在電力行業(yè)沒有充分的應(yīng)用用于防范金融市場風(fēng)險(xiǎn)的套期保值工具。一方面電力企業(yè)的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性認(rèn)識(shí)不深刻全面，導(dǎo)致自己的認(rèn)識(shí)盲區(qū)，從而帶動(dòng)下面員工也是這種狀態(tài);另外一個(gè)方面則是，商業(yè)銀行所提供的金融衍生產(chǎn)品過分單一，這又主要是因?yàn)槲覈?dāng)前金融市場整體發(fā)展不協(xié)調(diào)造成的。
(三)信用風(fēng)險(xiǎn)控制工具的可靠性太差
在國內(nèi)電力企業(yè)中目前還沒有進(jìn)行有效的商賬管理，在國內(nèi)剛剛形成企業(yè)資信評(píng)估的觀念，高銷售額是很多電力企業(yè)主要追求的目標(biāo)，在訂單簽署之前并沒有對(duì)客戶進(jìn)行信用狀況的調(diào)查，這就會(huì)造成收款時(shí)的各種問題。另外，只有有限的渠道幫助企業(yè)獲取客戶和供應(yīng)商信用狀況，這主要是因?yàn)槲覈€沒有成熟的信用評(píng)級(jí)體制，沒有完善的評(píng)級(jí)機(jī)制，這樣就會(huì)使電力企業(yè)在對(duì)自己的客戶劃分信貸等級(jí)存在一定的困難。
(四)沒有將電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控體系的作用充分發(fā)揮出來
傳統(tǒng)的國有工業(yè)企業(yè)構(gòu)成了我國主要的電力支柱企業(yè)，改革開放以來的股份制對(duì)于我國的制度建設(shè)有很強(qiáng)的促進(jìn)作用，但是目前我國的電力企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、審計(jì)方面還沒有較強(qiáng)的能力。總的來說，電力企業(yè)的內(nèi)控功能弱化以及內(nèi)部審計(jì)功能弱化造成了風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的弱化，這樣就無法有效的提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。其中內(nèi)部審計(jì)部門存在審計(jì)人員工作素質(zhì)不高，能力不強(qiáng)，工作狀態(tài)懶散等問題，造就當(dāng)前國有企業(yè)內(nèi)部審計(jì)功能弱化的主要表現(xiàn)。
三、建設(shè)我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施
(一)通過電力企業(yè)經(jīng)營管理理念的轉(zhuǎn)變?cè)鰪?qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
要加強(qiáng)我國電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理就必須要轉(zhuǎn)變?cè)械膫鹘y(tǒng)觀念，應(yīng)當(dāng)像重視生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)一樣重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)當(dāng)從全局的角度長期的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作。因此企業(yè)的管理人員應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)管理文化的帶頭作用，通過險(xiǎn)管理方面的培訓(xùn)和溝通來逐步的增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這樣能夠使員工不斷的從經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)。同時(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理文化宣傳方面電力企業(yè)也要加強(qiáng)，企業(yè)文化對(duì)于員工的影響是潛移默化的，任何一個(gè)員工都會(huì)受到自身企業(yè)文化的熏陶。
(二)對(duì)電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)的建設(shè)進(jìn)行完善
應(yīng)當(dāng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)建設(shè)進(jìn)行完善，主要包括規(guī)范相關(guān)部門的管理責(zé)任，引進(jìn)和培養(yǎng)合格的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才等，這樣能夠使電力企業(yè)管理及時(shí)的作出風(fēng)險(xiǎn)控制決策，對(duì)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的具體職責(zé)進(jìn)行明確。
(三)完善電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具
通過電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具的完善來提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人力是很重要的，電力企業(yè)應(yīng)當(dāng)在與金融企業(yè)合作的過程中通過對(duì)金融衍生工具的充分應(yīng)用來規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，也需要電力企業(yè)相關(guān)的領(lǐng)導(dǎo)足夠重視這一塊的建設(shè)，堅(jiān)持對(duì)形式的把握，不斷的改進(jìn)相關(guān)的制度完善，加強(qiáng)電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的控制制度建設(shè)，是金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門有效的對(duì)電力企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
四、總結(jié)
金融風(fēng)險(xiǎn)管理通常指的是通過金融管理策略與科學(xué)的管理措施，減少企業(yè)資金運(yùn)作的金融風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)金融操作帶來的經(jīng)濟(jì)損失。從微觀角度分析，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性就是指的可以降低企業(yè)金融操作風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失的管理方式。例如企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資中，進(jìn)入股票市場和期貨交易市場，管理人員通過科學(xué)、有效的策略正確投資，正確管理，準(zhǔn)確的預(yù)測金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，采取最佳的方式適當(dāng)規(guī)避金融損失，讓企業(yè)在投資中獲利。另外從宏觀角度分析，金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以確保金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，降低國內(nèi)金融投資出錯(cuò)的概率，確保經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中資金的高效運(yùn)用，確保經(jīng)濟(jì)整體的穩(wěn)定發(fā)展。
二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的措施
隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的加快，金融活動(dòng)與金融投資的方式在不斷改變，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略也需要不斷創(chuàng)新。金融服務(wù)業(yè)的興起與發(fā)展，要考慮到金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮到金融管理方式與過程中的控制力的變化，財(cái)務(wù)控制與分析是幫助金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段，財(cái)務(wù)控制與財(cái)務(wù)分析可以最快的辨別金融風(fēng)險(xiǎn)，通過金融風(fēng)險(xiǎn)判斷科學(xué)管理金融風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。
（一）金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
第一，金融風(fēng)險(xiǎn)本身是根據(jù)市場變動(dòng)所產(chǎn)生的，因此具有不確定性和不穩(wěn)定性，其產(chǎn)生的因素和根源也是客觀的，金融活動(dòng)本身因?yàn)樨灤┱麄€(gè)經(jīng)濟(jì)投資整體，為了保證經(jīng)濟(jì)市場的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和資金有效的運(yùn)營，因此金融投資的管理者與負(fù)責(zé)人必須要科學(xué)、合理的處理股市蕭條與暴跌的情況。金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)市場與社會(huì)發(fā)展造成一定的影響，人民的生活水平，收入狀況、國家稅收、企業(yè)生存年限都會(huì)成為受影響的目標(biāo)。金融危機(jī)的到來會(huì)對(duì)社會(huì)中的每一個(gè)人、每個(gè)企業(yè)、每個(gè)國家造成不同的影響。第二，金融風(fēng)險(xiǎn)是可以疊加和重復(fù)積累的，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有不確定性，而且還具有重復(fù)疊加的特性，很多金融風(fēng)險(xiǎn)可以一層一層的疊加，積累直到一個(gè)市場和經(jīng)濟(jì)秩序的崩潰。金融風(fēng)險(xiǎn)本身是可以通過統(tǒng)計(jì)學(xué)預(yù)測的，一旦有對(duì)市場和企業(yè)具備不利因素的金融風(fēng)險(xiǎn)被判斷時(shí)，需要采取措施保證企業(yè)盡量降低損失，減少金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害，在一定程度上降低損失。第三，金融風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)出了一定的消極性與積極性，企業(yè)對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)的管理措施需要透過現(xiàn)象看本質(zhì)，要清晰、客觀的判斷金融風(fēng)險(xiǎn)，清晰的認(rèn)識(shí)不同的發(fā)生原因，這樣才能在動(dòng)態(tài)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中掌握金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，求得穩(wěn)步發(fā)展、獲得利潤。
（二）金融風(fēng)險(xiǎn)的防范
在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范中，首先，應(yīng)加大對(duì)金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。比如對(duì)客戶經(jīng)營能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估，確保資金投向的安全性。其次，做好企業(yè)的經(jīng)營狀況分析，對(duì)其經(jīng)營狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，加強(qiáng)金融行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，減少因技術(shù)問題導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融市場建設(shè)，在逐步完善金融監(jiān)管的同時(shí)，減少政府對(duì)金融市場的直接干涉和控制，促進(jìn)金融活動(dòng)市場化、法制化不斷完善和健全?？傊?，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理我們應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的、謹(jǐn)慎的管理原則，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，最大可能的規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。
三、我國企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀和對(duì)策
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀
首先，企業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識(shí)還不足，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序還不夠健全，方法還不夠成熟。在金融危機(jī)后，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)控制的方向發(fā)生了改變，企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到“資金鏈”的重要性，企業(yè)金融市場中資金投資與運(yùn)作的能力還需要逐步增強(qiáng)，通過資金運(yùn)作提升企業(yè)經(jīng)營實(shí)力，改善企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)能力，提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，讓企業(yè)獲得更多的利潤。另一個(gè)方面，企業(yè)需要在財(cái)務(wù)控制上穩(wěn)步提升管理與控制能力，要樹立正確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，通過加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方式去應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的潛在發(fā)生幾率。其次，金融危機(jī)環(huán)境日漸復(fù)雜，對(duì)我國金融市場與經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成了一定的影響，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)控制水平通過應(yīng)對(duì)復(fù)雜金融市場與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的方式得到了改善，但是仍然存在一些細(xì)節(jié)問題：第一、財(cái)務(wù)控制的環(huán)境尚不理想，企業(yè)內(nèi)部組織框架尚不完善，一些財(cái)務(wù)人員對(duì)自身工作的認(rèn)識(shí)不足，無法深刻體會(huì)財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的重要性，以致財(cái)務(wù)控制達(dá)不到預(yù)期效果。第二，財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部信息交流體制不健全，企業(yè)缺少統(tǒng)一的、能有效操作的財(cái)務(wù)管理交流系統(tǒng)和制度，對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息資源相對(duì)匱乏，增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)。第三、我國財(cái)務(wù)管理部門對(duì)企業(yè)預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)管理的政策性建議無法得到企業(yè)的重視，影響了企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展?fàn)顟B(tài)，財(cái)務(wù)部門的監(jiān)管體系也尚需完善，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)控制能力的降低。
（二）完善財(cái)務(wù)控制的措施
為提高企業(yè)經(jīng)營的有效性和效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告必須確保其可靠性和安全性，遵從提高企業(yè)效益的同時(shí)減少企業(yè)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)的原則。首先，完善財(cái)務(wù)控制環(huán)境。企業(yè)高管應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)控制的重要性，以及財(cái)務(wù)評(píng)估在企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面確保企業(yè)各部門的獨(dú)立性，避免其他部門高管對(duì)財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門工作效果的影響。另一方面實(shí)施恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、問責(zé)制度，確保制度的執(zhí)行，激發(fā)員工的工作熱情和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。其次，企業(yè)上下應(yīng)充分認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性。一方面不斷提高財(cái)務(wù)部門評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意義的認(rèn)識(shí)。另一方面鼓勵(lì)和培養(yǎng)廣大員工參與到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
再次，需要加強(qiáng)企業(yè)金融投資整體方案的完整性，通過完善企業(yè)財(cái)務(wù)控制制度與財(cái)務(wù)管理方式，保障各部門對(duì)不同環(huán)境下經(jīng)濟(jì)投資方式與風(fēng)險(xiǎn)投資方式的應(yīng)對(duì)策略，通過對(duì)本崗位經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的一些認(rèn)識(shí)，不斷提高財(cái)務(wù)管理制度的有效分析，確保企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面的預(yù)防能力不斷提高，在金融風(fēng)險(xiǎn)中可以建立有效的預(yù)防措施，保證企業(yè)會(huì)擁有源源不斷的資金供應(yīng)，在投資中可以讓企業(yè)獲利。第四、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門與資源的聯(lián)系和交流，保證企業(yè)內(nèi)部信息交流的充分性，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流的全面性，提高信息分析的準(zhǔn)確性，改善企業(yè)預(yù)防金融投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低企業(yè)投資帶來的損失。第五、企業(yè)要培養(yǎng)專業(yè)性的財(cái)務(wù)管理與控制人才，提升企業(yè)管理隊(duì)伍的素質(zhì)，讓這些管理人員專門負(fù)責(zé)企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制方向，保障金融風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)經(jīng)營與發(fā)展，提升金融管理的效果，幫助企業(yè)獲得長期的生存與發(fā)展的機(jī)會(huì)，而且要保證財(cái)務(wù)信息的獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息的泄露，提高財(cái)務(wù)部門的管理能力，加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門對(duì)突況的應(yīng)急能力，減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的選擇方面也要慎重，要選擇財(cái)務(wù)管理控制專業(yè)性知識(shí)豐富，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較強(qiáng)的人員，還要不斷提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門所有人員的財(cái)務(wù)管理與分析知識(shí)，可以最快速度的分析出存在的金融投資風(fēng)險(xiǎn)，最快的判斷金融風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生的各種情況。同時(shí)，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以通過穩(wěn)定企業(yè)資金流，確保企業(yè)在金融波動(dòng)前能有效的預(yù)知和防范。第六，增強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。再好的政策沒有執(zhí)行就是空談，再好的方式、方法，沒有執(zhí)行就看不到效果。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制中必須增強(qiáng)其執(zhí)行力度，才能確保其管理效果。
【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險(xiǎn)管理；發(fā)展趨勢(shì)
金融業(yè)是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著重要位置。當(dāng)前，我國金融業(yè)快速發(fā)展，成就較為突出，同時(shí)，產(chǎn)生了很多金融風(fēng)險(xiǎn)，由于我國對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的研究落后于西方國家，所以面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)問題比較嚴(yán)重。金融風(fēng)險(xiǎn)是非常復(fù)雜的，具有不確定性和不可預(yù)見性。所以，要掌握金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，研究出合理有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略，完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范與管理。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，要提高金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)調(diào)好風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，保證金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。
1金融風(fēng)險(xiǎn)管理意義
金融風(fēng)險(xiǎn)影響著整個(gè)社會(huì)甚至每一個(gè)人[1]。所以，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)意義的了解是非常有必要的。由于個(gè)體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較弱，所以，風(fēng)險(xiǎn)管理是非常重要的。金融風(fēng)險(xiǎn)的有效管理有利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，能有效減少金融風(fēng)險(xiǎn)所帶來的不良影響及后果，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，有效管理風(fēng)險(xiǎn)。有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以大大提高資金的使用率，在其他因素的影響下，依然可以保持企業(yè)運(yùn)用在穩(wěn)定水平，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，樹立良好的企業(yè)形象，在激烈的市場競爭中得以生存。
2金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)
2.1加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，有利于防范于未然。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)才有利于對(duì)防線進(jìn)行預(yù)測與分析，才能進(jìn)一步對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范與管理，將金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)損失降到最低。無論在哪方面，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理來說都是非常重要的。樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有利于在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前就做好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，降低或避免金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失[2]。所以，相關(guān)部門要對(duì)存在的問題進(jìn)行及時(shí)的分析與解決，有效避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率。
2.2提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平
要想提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力，就必須提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平。首先，要規(guī)范管理管理流程，金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別可以通過根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)或?qū)鹑谫Y料與記錄的分析進(jìn)行進(jìn)行歸納與整理，必要時(shí)候還要詢問相關(guān)專家，識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性[3]。同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)可變性較強(qiáng)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的變化也要加強(qiáng)關(guān)注，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過程是持續(xù)的，有利于新風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)。積極進(jìn)行以風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量為核心的技術(shù)創(chuàng)新，首先是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，對(duì)時(shí)常風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)關(guān)注與全面監(jiān)控，有利于防范更大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。其次是資本挖掘，風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)量有利于優(yōu)化資源分配，獲得經(jīng)濟(jì)資本獲得最大化的回報(bào)。
2.3完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制
金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制的完善能有效防止金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，金融管理方式可以向?qū)I(yè)化、集中化方向發(fā)展，建立考核制度，優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，將前、中、后臺(tái)的關(guān)系理順，建立合理的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，有效預(yù)測金融風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出科學(xué)的應(yīng)對(duì)策略。在對(duì)方案的制定及事實(shí)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，要將專業(yè)化，集中化貫穿于整個(gè)過程中，各個(gè)部門之間積極配合，明確實(shí)施細(xì)節(jié)，讓每個(gè)部門明確操作流程及實(shí)施步驟。將前、后、中臺(tái)的責(zé)任及任務(wù)明確，建立合理清晰的制度，達(dá)到科學(xué)管理的要求。建立專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，做好內(nèi)部控制工作，優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境。建立考核制度，發(fā)揮考核制度激勵(lì)與約束的作用，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體制[4]。
2.4加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的實(shí)施與評(píng)估
在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的實(shí)施與評(píng)估是非常重要的一個(gè)階段。合理有效的策略才能對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮最大的作用。評(píng)估是對(duì)策略進(jìn)行的一個(gè)評(píng)價(jià)，會(huì)體現(xiàn)出策略在執(zhí)行過程中的有效性及滿意程度，是對(duì)策是否合理有效的真實(shí)反映。所以，評(píng)估是非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，它決定了一個(gè)策略能否應(yīng)用到金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，同時(shí)也是對(duì)策略的及時(shí)優(yōu)化與調(diào)整，使策略更有效的應(yīng)用到金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，產(chǎn)生最好的風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)果。
3結(jié)束語
導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的因素是非常多的，金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響是不可忽略的。隨著世界經(jīng)濟(jì)水平及金融市場國際化水平的不斷發(fā)展與提高，更加體現(xiàn)出了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。在了解了金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)后，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制，將金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的實(shí)施落到實(shí)處，并進(jìn)行不斷的研究與調(diào)整，做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。作為一名高中生，也要具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，防范于未然，提高綜合能力，促進(jìn)自身全面發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
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摘要：隨著社會(huì)的發(fā)展、科技的進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)水平的提高，我國的金融行業(yè)在發(fā)展的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)財(cái)務(wù)的控制逐漸被人們重視起來。涉及面廣、靈敏度高、綜合性強(qiáng)等是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理跟一般風(fēng)險(xiǎn)管理相比的特點(diǎn)。跟一般財(cái)務(wù)管理相比，其具有管理內(nèi)容寬、管理手法先進(jìn)、理財(cái)觀念新等優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)管理問題是現(xiàn)代社會(huì)所有金融行業(yè)中的主要問題之一。由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性問題逐漸顯現(xiàn)出來。企業(yè)之間的相互競爭也日益激烈。在國民經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的作用決定了企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性?？茖W(xué)、合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)財(cái)務(wù)控制對(duì)于企業(yè)有重要的意義。
關(guān)鍵詞：金融；風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)財(cái)務(wù)控制
現(xiàn)代國內(nèi)、國際的市場環(huán)境復(fù)雜，現(xiàn)有的企業(yè)面對(duì)這樣復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在競爭相當(dāng)激烈的市場中，細(xì)微的失誤就會(huì)影響整個(gè)企業(yè)及其經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展。企業(yè)為了穩(wěn)步的發(fā)展，并在激烈的競爭中獲取利益，必須進(jìn)行合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與科學(xué)的財(cái)務(wù)控制。在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融風(fēng)險(xiǎn)問題存在于企業(yè)財(cái)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié)。在日常的經(jīng)營管理中，每一個(gè)企業(yè)都具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、危機(jī)意識(shí)，注意防范財(cái)務(wù)問題，在發(fā)現(xiàn)問題時(shí)及時(shí)給予解決、將損失降到最小化可以有效的防止企業(yè)在緊張經(jīng)濟(jì)條件下出現(xiàn)的癱瘓幾率。
一、 金融風(fēng)險(xiǎn)管理
（一） 什么是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。使用一切辦法避免、減少風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)以及盡可能地減少風(fēng)險(xiǎn)過后的經(jīng)濟(jì)損失就是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。宏觀的講，合理的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，保證資金的合理、有效使用，可以使整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)得到穩(wěn)步的發(fā)展。微觀的講，科學(xué)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證每個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)不可避免的情況下把經(jīng)濟(jì)損失降到最低。通過科學(xué)、有效的金融管理就可以在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)有效地躲避，在風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)減少損失，保證企業(yè)的正常經(jīng)濟(jì)流動(dòng)。
（二） 金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析。由于金融行業(yè)的不確定性以及市場復(fù)雜性，金融風(fēng)險(xiǎn)的來源有很多種，主要有，市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融行業(yè)受國際經(jīng)濟(jì)情況影響越來越明顯。在金融行業(yè)發(fā)展不是特別穩(wěn)固，并且在其國內(nèi)外的共同影響下，各種經(jīng)濟(jì)問題接踵而來，金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。 金融風(fēng)暴的影響一直沒有完全得到解決，其影響也就連綿不斷。我國金融市場也出現(xiàn)了很大的動(dòng)蕩。
隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，匯率、國家政策不斷改變，金融行業(yè)的不確定性也逐漸加強(qiáng)。在這種不確定性的影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率也不斷攀升。金融行業(yè)收益的波動(dòng)性也很大，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)一直在提升。
近年來，科技的飛速發(fā)展，電腦高手也不斷增多，通過病毒、黑客軟件攻擊其他企業(yè)，企業(yè)機(jī)密泄露的可能性非常大。很大程度上影響了我國金融行業(yè)的發(fā)展。在金融交易過程中，如果電子設(shè)備突然斷電、死機(jī)都會(huì)給企業(yè)直接造成的損失。
二、 企業(yè)財(cái)務(wù)控制
（一） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制現(xiàn)狀。合理的財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)、收益、高效利用有著很大的幫助。財(cái)務(wù)控制給予了企業(yè)決策客觀的評(píng)價(jià)，也可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)，得到利益的最大化。財(cái)務(wù)控制也可以保證企業(yè)資金的安全性、合理利用性以及流動(dòng)性，降低了企業(yè)經(jīng)營時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。有效地對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理還可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理的科學(xué)化、信息化，提高企業(yè)的凝聚力。
就目前來看，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制了解得還不夠全面，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的體系也不夠系統(tǒng)，對(duì)于財(cái)務(wù)控制的手段還不夠成熟。在金融危機(jī)的影響下，很多企業(yè)開始重視財(cái)務(wù)控制，意識(shí)到財(cái)務(wù)控制對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要性。資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)直接關(guān)系到一個(gè)企業(yè)接下來的發(fā)展。企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)控制的想法也得到了改變，不再只重眼前利益，首先確保企業(yè)的正常運(yùn)行。在調(diào)整財(cái)務(wù)理念之后，企業(yè)對(duì)資金的規(guī)劃也變得越來越合理。很多企業(yè)將金融風(fēng)險(xiǎn)管理放在財(cái)務(wù)管理的首要位置。但是財(cái)務(wù)管理觀念的轉(zhuǎn)變時(shí)間短，財(cái)務(wù)管理方法并沒有得到有效的實(shí)施，雖然已經(jīng)取得了很大的成績但是在實(shí)際管理中還是會(huì)出現(xiàn)很多問題。財(cái)務(wù)管理的體制不夠健全，沒有合理的管理部門；財(cái)務(wù)控制內(nèi)部的信息交流不夠，沒有統(tǒng)一全面有效的信息交流渠道；財(cái)務(wù)部門沒有占據(jù)重要地位，很多建議不被采納。
（二） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制方法。企業(yè)財(cái)務(wù)控制的最終目的就是在保證資金正常流動(dòng)的同時(shí)提高收益。想要有效的進(jìn)行財(cái)務(wù)控制：首先，要有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)控制體質(zhì)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)都需要認(rèn)同財(cái)務(wù)管理的必要性，并且了解正確的財(cái)務(wù)控制方法在提高企業(yè)效益上的重要性，意識(shí)到在金融風(fēng)險(xiǎn)來臨前如何有效躲避，風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)讓損失最小化的重要意義。保證財(cái)務(wù)部門的基本權(quán)益，其他部門不能隨便影響財(cái)務(wù)部門的正常工作。適當(dāng)?shù)慕o予財(cái)務(wù)部門權(quán)力，以確保財(cái)務(wù)部門工作人員的積極主動(dòng)性。企業(yè)當(dāng)中的所有員工都要有合理控制企業(yè)財(cái)務(wù)的理念，了解其重要性。提高財(cái)務(wù)部門本身的工作能力以及預(yù)判能力，及時(shí)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。完善企業(yè)管理體制，各部門都有明確的分工，努力完成本職工作，積極地投入到企業(yè)發(fā)展中。完善企業(yè)管理中信息流動(dòng)的高效性，保證信息的及時(shí)轉(zhuǎn)達(dá)。及時(shí)地了解到各方面的金融信息，盡早的分析出風(fēng)險(xiǎn)所在并及時(shí)處理。保證企業(yè)機(jī)密的保密性，建設(shè)好企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，信息不被泄露。有專門的風(fēng)險(xiǎn)分析團(tuán)隊(duì)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的判斷，并給出合理的解決辦法。加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行力，再好的解決辦法沒有得到有效執(zhí)行都是白用功，金融風(fēng)險(xiǎn)管理必須得到重視才能使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
三、 企業(yè)理財(cái)過程中的風(fēng)險(xiǎn)研究
在企業(yè)的發(fā)展歷程中，內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響到企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，有損害性、不確定性等特點(diǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全避免的，其發(fā)生的時(shí)間與概率都是不能確定的，只要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，其損失就是必然的。有些企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的好，其損失可能并不影響企業(yè)的正常發(fā)展，但如果處理的不好就可能使整個(gè)企業(yè)破產(chǎn)。但是在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的同時(shí)，往往會(huì)給企業(yè)帶來很多盈利機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利也就越大，但是如果不能好好把握機(jī)會(huì)，準(zhǔn)確的進(jìn)行投資很可能直接給企業(yè)帶來致命的危險(xiǎn)。我國對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該積極面對(duì)并制定合理應(yīng)對(duì)方法，而不應(yīng)該消極躲避，越躲避往往造成的損失越大。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)管理當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，合理地運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制可以有效的減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，避免企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在企業(yè)遇到危機(jī)時(shí)，合理的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)中獲得盈利、控制損失是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要目標(biāo)。
結(jié)束語
在社會(huì)快速發(fā)展的同時(shí)，在社會(huì)環(huán)境瞬息萬變、強(qiáng)烈波動(dòng)的影響下。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理直接影響著企業(yè)的高速發(fā)展。也可以說，管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)經(jīng)營管理的本質(zhì)所在。經(jīng)過金融危機(jī)，我國企業(yè)都認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的重要意義。企業(yè)不能就此滿足，好好分析在金融管理中出現(xiàn)的各種問題，構(gòu)建系統(tǒng)的金融管理體制，加強(qiáng)在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的抗壓能力與應(yīng)變能力。與此同時(shí)，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理的改革、創(chuàng)新和完善。進(jìn)而改進(jìn)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理體制。加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制管理體系的作用，要在風(fēng)險(xiǎn)來臨前預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)作出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的手段與方法，將風(fēng)險(xiǎn)損失最低化。保證企業(yè)在各種風(fēng)險(xiǎn)來臨的條件下，仍穩(wěn)步發(fā)展，不受金融風(fēng)險(xiǎn)所影響。及時(shí)的更新財(cái)務(wù)管理體制，保證在更大的金融風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，有足夠的能力與之對(duì)抗，保證企業(yè)的正常運(yùn)作與發(fā)展。（作者單位：陽光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司河北省分公司）
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關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)管理；發(fā)展趨勢(shì)；管理意義
通過對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，不但可以為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而且還有助于保證經(jīng)濟(jì)主體在金融風(fēng)險(xiǎn)中不會(huì)受到較大的干擾。基于此，為保證經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行最大化的收益與最小的損耗，應(yīng)通過強(qiáng)化對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)控制，合理對(duì)其進(jìn)行預(yù)測，有針對(duì)性的制定相應(yīng)的方案，確保經(jīng)濟(jì)主體金融風(fēng)險(xiǎn)中的整體安全性，最大程度化降低經(jīng)濟(jì)主體的受損程度。
一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)
（一）不穩(wěn)定性金融活動(dòng)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)鍵所在，通過健康的金融活動(dòng)，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，但也存在一定的負(fù)面影響，如果不能夠很好把握金融風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)蕭條等問題。由此可見，金融風(fēng)險(xiǎn)往往存在較大的不確定性。眾所周知，金融風(fēng)險(xiǎn)還存在較大的危害性，一旦發(fā)生較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，極有可能造成國際上的影響。金融危機(jī)的出現(xiàn)，不但為各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成較大的影響，而且造成了物價(jià)大幅度提升，導(dǎo)致很多企業(yè)面臨著倒閉的狀態(tài)，并且也為人們的生活造成較大的影響。
（二）挑戰(zhàn)性在金融風(fēng)險(xiǎn)客觀性與不穩(wěn)定性影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)需要經(jīng)過漫長的時(shí)間。隨著金融活動(dòng)的不斷增加，很多金融問題疊加到一定程度后，便引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。由于當(dāng)前這種情況所決定，才充分體現(xiàn)出了金融風(fēng)險(xiǎn)的可判定性與可分析性，各個(gè)地區(qū)和國家通過對(duì)其進(jìn)行深入分析，并且根據(jù)實(shí)際的特點(diǎn)，有針對(duì)性的制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方案，最大限度將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的范圍呢，最大程度化降低金融其帶來的影響，減少為人們帶來的損失。
（三）雙面性在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的時(shí)候，要采用發(fā)展的眼光看問題，提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度，積極采取有效應(yīng)對(duì)措施，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的把控，最大程度化發(fā)揮金融風(fēng)險(xiǎn)的防御效果，積極應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融活動(dòng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
二、金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)分析
（一）加大金融風(fēng)險(xiǎn)文化管理力度在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的過程中，具體可從以下幾個(gè)方面著手：確立與金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的文化管控力度，同時(shí)要樹立科學(xué)的金融管理理念，創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式，促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管控工作全面發(fā)展。為了最大限度對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，則需要深度對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分析，不斷完善相關(guān)應(yīng)急預(yù)防機(jī)制，同時(shí)要根據(jù)具體實(shí)際情況，不斷完善相關(guān)預(yù)防對(duì)策，增加預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在實(shí)際的管理過程當(dāng)中，如果出現(xiàn)相關(guān)問題時(shí)，可對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行嚴(yán)格的審查，并引起足夠的重視，避免出現(xiàn)再次發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能。在保證當(dāng)前工作的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)注重人文色側(cè)人文主義、人文理念對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響，堅(jiān)持以人性為基本理念開展相關(guān)活動(dòng)，以此來保證企業(yè)管理的穩(wěn)定性，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)的概率。
（二）提升管理金融風(fēng)險(xiǎn)的水準(zhǔn)隨著金融行業(yè)的不斷拓展，在一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，基于當(dāng)前這種情況下，應(yīng)該不斷完善金融管理水準(zhǔn)，通過創(chuàng)新方式進(jìn)行技術(shù)提升。只有不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，才能夠更高的增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。具體包括：對(duì)操作業(yè)務(wù)流程進(jìn)行進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)范，針對(duì)已經(jīng)發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)而言，需要對(duì)其發(fā)生的原因及產(chǎn)生的影響進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并做好經(jīng)驗(yàn)上的借鑒，同時(shí)針對(duì)市場動(dòng)態(tài)預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)變化做到掌握和了解，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)備工作。此外，強(qiáng)化信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其信息化時(shí)代背景下，先進(jìn)的信息技術(shù)在金融領(lǐng)域得到了顯著性的發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新。在當(dāng)前這個(gè)過程中，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)實(shí)際需要，結(jié)合自身的發(fā)展情況，不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，健全金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，同時(shí)要注重新技術(shù)的應(yīng)用，不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，做好金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)化調(diào)查，一旦發(fā)現(xiàn)存在金融風(fēng)險(xiǎn)的可能，及時(shí)做好預(yù)警提示，以便于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理化控制。
（三）金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制創(chuàng)新在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，要想實(shí)現(xiàn)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，則需要增加金融活動(dòng)專業(yè)化管理，確保管理與實(shí)施之間的配合，充分保證各個(gè)環(huán)節(jié)的穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)具體實(shí)際情況，制定完善的業(yè)務(wù)操作流程。此外，還需要不斷完善相關(guān)考核機(jī)制，不斷豐富專業(yè)考核評(píng)價(jià)，重視預(yù)警在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，為投資者提供重要的參考依據(jù)，以此來（下轉(zhuǎn)第75頁）保證投資的安全性。
（四）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自我管控意識(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，為了促進(jìn)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，則需要注重創(chuàng)新和發(fā)展。在實(shí)際的創(chuàng)新過程中，難免會(huì)出現(xiàn)新的問題，在這種情況下，針對(duì)創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的問題要及時(shí)采取有效的措施加以應(yīng)對(duì)。同時(shí)，在金融創(chuàng)新中的問題進(jìn)行全面分析，在保證足夠了解的基礎(chǔ)上，要制定妥善的解決方案，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理策略。從金融發(fā)展表現(xiàn)的特點(diǎn)來看，其程序相對(duì)較為復(fù)雜化，形式較為多樣化，鑒于此要健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，確保金融風(fēng)險(xiǎn)管理得到全面落實(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制。
（五）對(duì)管理金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施對(duì)策進(jìn)行評(píng)估在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程當(dāng)中，其關(guān)鍵在于做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，在保證相關(guān)評(píng)估工作得到科學(xué)落實(shí)的基礎(chǔ)上，要重點(diǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)解決對(duì)策的實(shí)施效果，確保金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決對(duì)策的可行性。通過當(dāng)前工作的有效開展，有助于保證解決對(duì)策的科學(xué)性與合理性，進(jìn)而保證再次進(jìn)行良好的風(fēng)險(xiǎn)管控。
金融風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,已經(jīng)開始得到了越來越多的重視,特別是經(jīng)過2008年后,更多的企業(yè)經(jīng)營者在制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理和保值策略時(shí)有了更深入的思考。
風(fēng)險(xiǎn)管理是要做到防患于未然,有如我們平時(shí)買保險(xiǎn),有誰買保險(xiǎn)后是真正愿意看到意外事故發(fā)生的呢?
本文將從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性開始,談?wù)勗陲L(fēng)險(xiǎn)管理工作中具體可行的定量方法,來設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理的量化目標(biāo);并對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的操作提供一些可供參考的想法,使企業(yè)能夠根據(jù)企業(yè)自身及行業(yè)特點(diǎn),制定出科學(xué)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理和保值策略。
金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性
風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性也許是個(gè)傳統(tǒng)的老話題了,然而,風(fēng)險(xiǎn)因素卻是多種多樣的。企業(yè)在金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。不同的企業(yè)、不同的行業(yè),對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度顯然是不同的。
以利率風(fēng)險(xiǎn)敞口為例。從表1中可以看到,鋼鐵業(yè)的平均債務(wù)股本比率(Debt Equity Ratio)約為1.03倍,由于行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn),其中資產(chǎn)的一半是由各種債務(wù)組成的。而行業(yè)的平均股本回報(bào)率(Return on Equity)約為5.40%。因此,當(dāng)債務(wù)成本上升1%時(shí),假設(shè)其他因素不變,股本回報(bào)率將下跌1.03%, 占了原股本回報(bào)率的19%! 由此可見,鋼鐵企業(yè)一般對(duì)債務(wù)成本的變化都比較敏感。
對(duì)比表1中零售行業(yè)的數(shù)據(jù),零售行業(yè)顯然對(duì)債務(wù)成本上升的敏感度相對(duì)要小得多,平均每個(gè)百分點(diǎn)債務(wù)成本的增加,只能將股本回報(bào)率下拉0.65%,只占原股本回報(bào)率的4.22%。
由于股本回報(bào)率具有較強(qiáng)的行業(yè)特點(diǎn),它可以衡量企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理方法及金融杠桿的程度。雖然較高的股本回報(bào)率,并不代表公司的經(jīng)營表現(xiàn)一定優(yōu)于其他行業(yè)股本回報(bào)率較低的公司,但在同行業(yè)的競爭中比較股本回報(bào)率,還是能夠拉開企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)的差距。
從表1中還可以了解到,由于對(duì)利率成本有較高的敏感度,鋼鐵、汽車及石油天然氣企業(yè)如果能在降低利息成本上下功夫,就可能在同行的競爭中有更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。反之,如果不對(duì)利息成本進(jìn)行有效的控制,這些企業(yè)的業(yè)績就有可能落后于同行業(yè)的平均水平。
金融風(fēng)險(xiǎn)管理除了能夠減輕金融市場的不利波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響、增強(qiáng)在同行業(yè)中的競爭力,還可以增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性,并可以在股票和債券市場上獲得比風(fēng)險(xiǎn)管理不佳的企業(yè)更高的估值,降低股權(quán)及債務(wù)融資成本。
金融風(fēng)險(xiǎn)管理的定量指標(biāo)
企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中,設(shè)定一個(gè)明確、合理的量化指標(biāo)是非常重要的。特別是對(duì)那些有專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的企業(yè)來說,明確的量化指標(biāo),不僅有利于將市場風(fēng)險(xiǎn)管理制度化,還能在很大程度上提高專業(yè)風(fēng)管人員的積極性,挖掘他們的潛力,使風(fēng)險(xiǎn)管理工作真正起到控制風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的作用。
舉例來說。企業(yè)的美元債務(wù)通常是按浮息支付利息的,如六個(gè)月Libor(倫敦同業(yè)拆借利率)加信用差價(jià)150點(diǎn),每半年支付利息。顯然,浮息債務(wù)的利息成本受Libor變化的影響。當(dāng)Libor上升時(shí),債務(wù)成本增加;而Libor下降時(shí),債務(wù)成本也隨之而降。
通過利率掉期操作,企業(yè)可以將債務(wù)的浮息支付轉(zhuǎn)為固息支付。假設(shè)當(dāng)前將5年期Libor+150點(diǎn)的浮息債務(wù),轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的市場年率價(jià)格為5%,我們可以把這個(gè)5%稱為初始掉期利率,如果企業(yè)決定進(jìn)行利率掉期的交易,企業(yè)的利息成本就從此鎖定在了5%的水平。由于市場每天對(duì)今后利率走勢(shì)的預(yù)期是不斷變化的,在不同時(shí)點(diǎn)上將浮息債務(wù)通過利率掉期交易轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的價(jià)格也會(huì)不一樣。
企業(yè)是否將債務(wù)成本鎖定,取決于企業(yè)對(duì)債務(wù)成本的敏感度、對(duì)利率市場的理解及相關(guān)的管理制度。如果企業(yè)認(rèn)為利率今后會(huì)上升,將利息成本鎖定顯然是明智之舉。但如果判斷失誤,企業(yè)的債務(wù)成本雖然鎖定了,也有由于過早地鎖定成本而失去了將成本鎖定在更低水平的機(jī)會(huì)。
有目的的等待,事實(shí)上也是市場風(fēng)險(xiǎn)管理的一種重要決策。只不過,這種“決策”往往被“再看看吧”“再等等吧”等簡單的語言所淹沒了。
事實(shí)上,當(dāng)企業(yè)基于對(duì)市場的判斷,認(rèn)為利率市場還有下跌的空間,并決定繼續(xù)維持債務(wù)對(duì)利率的敞口時(shí),可以把初始掉期利率5%作為一個(gè)合理的債務(wù)成本的指標(biāo)。因此,不論企業(yè)現(xiàn)在或者將來將債務(wù)成本鎖定,或不作任何鎖定,或鎖定后又平盤再回到對(duì)市場利率的敞口等的操作,最終都可以把其操作的平均結(jié)果與初始掉期利率相比較,從而判斷后來的風(fēng)險(xiǎn)管理操作與一開始的鎖定是否有增值。
如果企業(yè)對(duì)利率走勢(shì)沒有任何判斷和看法,應(yīng)當(dāng)在一開始就選擇用初始掉期利率,將其債務(wù)成本在融資完成之后馬上鎖定下來。否則,這個(gè)初始掉期利率就可以成為本債務(wù)在接下來的時(shí)間里進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理操作的量化指標(biāo)。
如果企業(yè)希望能更主動(dòng)地把握債務(wù)成本的控制權(quán),它們可以將債務(wù)和管理的綜合成本,設(shè)為年率5%+a或初始掉期利率+a。其中,a為企業(yè)可以接受的最大風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。
當(dāng)然,任何人的手里也不會(huì)有能預(yù)測市場變化的水晶球,只要企業(yè)不是立刻將債務(wù)成本鎖定在當(dāng)前年率5%,同樣的債務(wù),明天的市場固息水平就有可能高于或低于5%,因此,將a設(shè)為零顯然是不太合理的。這樣一來,風(fēng)險(xiǎn)管理人員就沒有任何操作空間。
但是,如果把a(bǔ)設(shè)得過大,可能同樣也是不合理的。如果購買5%的利率上限保護(hù)(Caplets)每年的保護(hù)費(fèi)平均為0.50%,要是把債務(wù)的成本目標(biāo)設(shè)于5%+0.50%的水平,可能對(duì)風(fēng)管人員的要求又顯得過于寬松了,因?yàn)橹恍栀徺I這樣的一個(gè)利率上限保護(hù),企業(yè)就一定能使債務(wù)成本小于或等于5.50%。也就是說,不論Libor怎樣波動(dòng),當(dāng)每期的債務(wù)浮息支付的年率低于5.50%時(shí),企業(yè)按低于5.50%的浮息利率支付利息;而當(dāng)浮息的支付年率高于5.50%,企業(yè)可以從購買的保護(hù)中得到補(bǔ)償,使其綜合支出為5.50%。
因此,a應(yīng)該是在大于零但小于0.50%的范圍之間的某個(gè)數(shù),比如0.30%。只有選定了合理的指標(biāo),企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員才能既有決策的空間,又肩負(fù)一定的挑戰(zhàn)。
成本目標(biāo)一旦設(shè)定,就應(yīng)該有相關(guān)的文件記錄,以便今后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的效果進(jìn)行評(píng)估。如果最終的債務(wù)成本低于目標(biāo)指標(biāo),節(jié)省的部分將會(huì)被認(rèn)為是風(fēng)管人員的增值。有了成本目標(biāo),風(fēng)險(xiǎn)管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理的方法選擇及操作時(shí)機(jī)選擇上,便有了更多的靈活性和自。不管如何操作,風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須在原來所規(guī)定的框架下進(jìn)行操作。從評(píng)估的角度來說,企業(yè)則可以用市值的方法,來評(píng)判在任一時(shí)間點(diǎn)上將風(fēng)險(xiǎn)完全對(duì)沖時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。使用類似的方法,企業(yè)也可以利用初始匯率遠(yuǎn)期來設(shè)定匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)。
風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略
最近幾年,隨著金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提高,國外有些大公司已經(jīng)開始進(jìn)行企業(yè)總體金融風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略的實(shí)踐。這種實(shí)踐,是基于企業(yè)由局部風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,即尋求風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的平衡,不是僅僅進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,而是風(fēng)險(xiǎn)和收益的管理結(jié)合。這種管理方法,使企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、策略、數(shù)量化方法等融為一體,代表著未來企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向。
下面通過舉例,來對(duì)這種管理策略作一下介紹。
第一步:分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表。
表2、表3分別是O公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。
根據(jù)這兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表,可以看出O公司承受著多種匯率和利率風(fēng)險(xiǎn),但僅憑兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表只能看到分散的風(fēng)險(xiǎn),不能看到總體情況。因此,需要分別針對(duì)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行匯總。
具體做法如表4(表中數(shù)字均已由財(cái)務(wù)報(bào)表中的不同貨幣轉(zhuǎn)換為人民幣)。
在分類加總財(cái)務(wù)報(bào)表中的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)后,便可以知道O公司在對(duì)匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)的敞口頭寸的金額和敏感度,進(jìn)而了解公司所受到的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司收益的影響程度有多大。
第二步:設(shè)計(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。
根據(jù)上面的分析結(jié)果,分別針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)組合,對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合管理。
根據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo),如管理目標(biāo)是將風(fēng)險(xiǎn)敏感度降低到原來的50%等,選擇不同的金融衍生工具的組合,來達(dá)到管理目的,并根據(jù)市場的變化不斷對(duì)組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
第三步:尋找風(fēng)險(xiǎn)組合的最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益比。
假設(shè)O公司的期望凈利潤是1億元,經(jīng)過金融風(fēng)險(xiǎn)敏感度分析,O公司凈利潤將受到金融風(fēng)險(xiǎn)的影響度為:
?有5%的概率使凈利潤降低1000萬元;
?有20%的概率使凈利潤降低500萬元。
同樣,也有可能:
?有5%的概率使凈利潤增加1000萬元;
?有20%的概率使凈利潤增加500萬元。
因此,公司希望調(diào)險(xiǎn)組合達(dá)到一種狀態(tài),在這種狀態(tài)下,可以使金融風(fēng)險(xiǎn)影響凈利潤下降的概率降低,而保持影響凈利潤上升的概率。要達(dá)到這種狀態(tài),需要專業(yè)機(jī)構(gòu)通過對(duì)大量數(shù)據(jù)的分析、計(jì)算和試錯(cuò),來找到達(dá)到理想狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)組合,達(dá)到最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益比。
最佳的風(fēng)險(xiǎn)/收益比并非只有一個(gè)點(diǎn),而是無數(shù)個(gè)點(diǎn),這些點(diǎn)連成線,便是最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)/收益比邊界。這樣,為了達(dá)到公司最佳的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)組合最優(yōu)化,只要參考公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度,根據(jù)愿意承受的風(fēng)險(xiǎn)程度和能夠承受風(fēng)險(xiǎn)的最大限度,在最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)/收益比邊界上找到最適合的點(diǎn),使期望收益盡可能高,同時(shí)大幅降低原有的風(fēng)險(xiǎn)。如圖1中原有的風(fēng)險(xiǎn)組合在A點(diǎn)上,通過尋找最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益,將風(fēng)險(xiǎn)組合移動(dòng)到C點(diǎn),既降低了潛在的風(fēng)險(xiǎn),又提高了潛在的收益。
圖2中是公司在實(shí)施最優(yōu)化組合調(diào)整前后,金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)凈利潤影響概率分布的對(duì)比情況。可以發(fā)現(xiàn),在進(jìn)行調(diào)整之后,左半條曲線明顯右移,說明金融風(fēng)險(xiǎn)造成利潤降低的可能性明顯減少;右半條曲線基本與原來的曲線重合,說明金融市場造成利潤增加的可能性維持不變。這樣的調(diào)整,便達(dá)到了風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略要求達(dá)到的狀態(tài)。
風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略不是一種簡單的管理,需要復(fù)雜的模型、大量歷史數(shù)據(jù)以及其他一些條件的支持才可能達(dá)到預(yù)期的效果。例如:
?資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的每一項(xiàng)細(xì)節(jié);
?精確的預(yù)算;
?有關(guān)金融市場趨勢(shì)的準(zhǔn)確預(yù)測;
?波動(dòng)率和關(guān)聯(lián)度等。
達(dá)到這些條件本身就是很不容易的事,國內(nèi)的企業(yè)還需要真正強(qiáng)化內(nèi)部各種管理尤其是提高財(cái)務(wù)管理的水平,才可以向著更加科學(xué)精確的風(fēng)險(xiǎn)管理方向發(fā)展。
