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序論：在您撰寫風(fēng)險管理的四種方法時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞：VaR方法 中國私募證券基金 正態(tài)性假設(shè) t分布
一、引言
VaR方法是目前應(yīng)用十分廣泛的金融風(fēng)險管理工具，但是這種方法在實際應(yīng)用中也有很多局限性，如分布假設(shè)偏誤、歷史數(shù)據(jù)依賴、僅適用于正常條件下的風(fēng)險測度、只能測度市場風(fēng)險、未能給出具體風(fēng)險因子以及不滿足次可加性等，針對這些問題，相關(guān)學(xué)者也作出了深入研究。范英（2000）運用基于正態(tài)性假設(shè)的VaR方法分析我國股市風(fēng)險時，發(fā)現(xiàn)它低估了風(fēng)險；谷偉、萬建平和王麗麗（2004）進行了正態(tài)分布和t分布下風(fēng)險價值計算的對比研究，為解決厚尾問題提供了基礎(chǔ)；張金清、李徐（2008）提出了基于最優(yōu)擬合Copula函數(shù)的VaR方法，這種方法優(yōu)于使用多維正態(tài)分布或多維t分布的傳統(tǒng)方法；劉艷春、高立群、王珂（2005）和劉明（2008）分別提出運用GARCH和ARCH模型估計金融市場風(fēng)險的VaR，并且驗證了這些方法提高了風(fēng)險價值的計算精度；李臘生和孫春花（2012）考慮了收益率分布的時變性特征，對樣本數(shù)據(jù)進行正態(tài)性轉(zhuǎn)換后進行計算，得到了更為準確的VaR值。另外，邵駿（2004）以股票市場為例分析了壓力測試對極端情況下的風(fēng)險估計，彌補了VaR方法只能進行正常市場條件下風(fēng)險測度的不足，并且提出要構(gòu)建一個全面的風(fēng)險分析框架；王蘇生、鄧運盛和王東（2007）對中國私募基金的風(fēng)險管理框架進行了較為全面的闡述，其中包含了VaR方法的應(yīng)用，但是對其局限性和改進措施未進行深入研究。
本文將對VaR方法在中國私募證券基金風(fēng)險度量中的局限性進行研究，主要是對收益率的正態(tài)性假設(shè)進行檢驗并對其不合理性進行修正。中國私募證券基金相較于歐美國家而言，起步較晚，但自2004年借助信托平臺進行“陽光化”探索后，已逐步進入規(guī)范化、快速化的發(fā)展軌道。私募證券基金有其獨特的組織結(jié)構(gòu)、管理模式和盈利方式，所以其收益率分布也有其自身的特點，本文將在前人對VaR方法分布假設(shè)研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國私募基金收益率的特點，對VaR方法在中國私募證券基金中的應(yīng)用進行改進。
以下分析中國私募證券基金時使用的數(shù)據(jù)是融智·中國對沖基金指數(shù)，該指數(shù)基期確定為2006年12月31日，指數(shù)基點為1000，每月一次，它覆蓋了國內(nèi)絕大多數(shù)私募證券基金，以凈值為基礎(chǔ)、采用加權(quán)平均法計算綜合指數(shù)，全面、客觀、準確地反映了中國私募證券基金的總體表現(xiàn)，也反映了中國私募證券基金的風(fēng)險情況。
二、對正態(tài)性假設(shè)的檢驗
VaR（Value-at-Risk：風(fēng)險價值）是指在一定的置信度下，在一定的持有期內(nèi)的最大可能損失。VaR有相對和絕對之分，絕對VaR是指相對于當前頭寸的最大可能損失，相對VaR是指相對于未來收益期望值的最大可能損失，不難發(fā)現(xiàn)，在未來收益零均值的假設(shè)條件下，絕對VaR與相對VaR是相等的。計算VaR值的方法有方差—協(xié)方差方法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，其中方差—協(xié)方差方法以其簡潔性、準確性而更多地被采用，J.P.Morgan集團推出的名為RiskMetrics的方法和數(shù)據(jù)為運用方差—協(xié)方差方法計算VaR提供了極大的便利，但是這種方法通常假設(shè)幾何收益率服從獨立異方差的正態(tài)分布，即：
rt = ㏑Pt -㏑Pt-1～N（0， σt2） （1）
其中rt為幾何收益率，即對數(shù)價格變化，它與算術(shù)收益率Rt=（Pt-Pt-1）/ Pt-1的關(guān)系為rt=㏑（Pt/ Pt-1）=㏑（Rt+1），用Taylor級數(shù)展開，取一階近似，可得rt≈Rt，但幾何收益率具有比算術(shù)收益率更好的性質(zhì)，所以此處常用幾何收益率表示；Pt為t期價格，隨著時間改變而波動；0表示的是收益率的零均值假設(shè)，顯然此時絕對VaR等于相對VaR；σt為收益率的標準差，這里考慮了標準差的時變性。這個公式反映的就是收益率的正態(tài)性假設(shè)。在對很多金融工具的收益情況進行分析時，發(fā)現(xiàn)這種正態(tài)性假設(shè)存在偏誤，因為大多數(shù)金融資產(chǎn)收益的實際分布相對于正態(tài)分布而言具有厚尾的特征，這里就將對中國私募證券基金收益率進行正態(tài)性檢驗。
此處正態(tài)性檢驗中價格的波動使用的是融智·中國對沖基金指數(shù)的變動，并據(jù)此計算收益率，采用2007年1月至2012年6月的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，共66個收益率數(shù)據(jù)，其時變標準差采用周期為12個月的收益率進行估算，即：
σt=， （2）
也就是用過去12個月的數(shù)據(jù)估計未來一期的標準差，從而可以消除月份、季節(jié)等變化的影響，這樣可以計算出2008年1月至2012年6月共54個月的標準差數(shù)值。以這些數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以下將進行三個方面的檢驗，分別為VaR與實際損益的對比檢驗、正態(tài)分布的假設(shè)檢驗以及偏度和峰度檢驗。
（一）VaR與實際損益的對比檢驗
假設(shè)資產(chǎn)頭寸為1，則VaR值表示的是最大可能損失占總資產(chǎn)的比重，而收益率表示的是實際損益占總資產(chǎn)的比重，所以此處就將這兩個比例進行比較，以檢驗基于正態(tài)性假設(shè)的VaR值對風(fēng)險的估計精確度，這里與收益率對比的VaR為絕對VaR。根據(jù)VaR的定義，對于給定的置信水平（1-c），有：
P（rt
經(jīng)標準化變換，則： （4）
由于 ： （5）
可解得：（6）
其中為標準正態(tài)分布的下c分位數(shù)。根據(jù)已有數(shù)據(jù)，可以計算出2008年1月至2012年6月共54個月的VaR值。下表列出了4個不同置信度下的VaR值與實際損失的對比情況：
表1 中國私募證券基金不同置信度下VaR值與實際損失對比情況
從表1中不難發(fā)現(xiàn)，在各個置信度下實際損失超過VaR的比例都大于理論損失超過VaR的比例，這意味著存在風(fēng)險低估的問題。整體來說，實際損失超過VaR的平均比例為 6.02%（=（7+3+2+1）/ （54×4）），大于理論上的平均超過比例4.63%（=（10+5+2.5+1）/ （4×100）），可知基于正態(tài)假設(shè)的VaR對整體風(fēng)險也是低估的。這說明收益的實際分布與正態(tài)分布相比具有厚尾性。
（二）正態(tài)分布的假設(shè)檢驗
通過以上的對比檢驗可知，正態(tài)性假設(shè)并沒有完全扭曲收益率的現(xiàn)實分布，只是存在一定程度上的誤差，正態(tài)性假設(shè)在中國私募證券基金收益率分布上的合理性如何，下面將分別對正態(tài)分布以及其均值和方差進行假設(shè)檢驗。為了便于檢驗，首先對收益率數(shù)據(jù)按其均值和對應(yīng)標準差實行標準化變換，如上式（5）所示，則原檢驗問題轉(zhuǎn)變?yōu)闃藴驶找媛史臉藴收龖B(tài)分布的檢驗問題，受假設(shè)檢驗數(shù)據(jù)限制，選取2008年5月至2012年6月共50個標準化收益率數(shù)據(jù)，選擇顯著性水平 =0.05，則對其正態(tài)性、均值和方差三方面的假設(shè)檢驗結(jié)果如下表：
表2 正態(tài)分布及其均值和方差的假設(shè)檢驗
通過表2可知中國私募證券基金收益率的正態(tài)性假設(shè)具有一定的合理性，并且其時變方差的假設(shè)也較合理，但不能據(jù)此認為其收益率一定服從正態(tài)分布，只能說實際分布與正態(tài)分布相似度較高或者偏差不大，下面將用偏度檢驗與峰度檢驗來具體考察它與正態(tài)分布的偏差。
（三）偏度檢驗與峰度檢驗
偏度檢驗與峰度檢驗是兩種重要的非正態(tài)性檢驗，并且偏度系數(shù)和峰度系數(shù)的正負和大小可以說明實際分布偏離正態(tài)分布的位置和程度。以下還將使用2008年5月至2012年6月的50個標準化收益率數(shù)據(jù)進行檢驗。
先進行偏度檢驗，取顯著性水平=0.05，則根據(jù)臨界值可知，正態(tài)分布的拒絕域為：{SK：0.53}，經(jīng)計算可得偏度系數(shù)SK=-0.371，在拒絕域之外，因此不能拒絕正態(tài)性假設(shè)，再用標準誤對其進行考察，偏度系數(shù)標準誤，偏度系數(shù)落在2倍標準誤之內(nèi)，即（-0.692，0.692），說明標準化收益率具有較好的對稱性。接下來進行峰度檢驗，但是峰度檢驗只宜用于樣本數(shù)據(jù)n≥1000的情形，所以這里只用標準誤對其進行考察，峰度系數(shù)標準誤，峰度系數(shù)K=-0.336，落在2倍標準誤之內(nèi)，即（-1.386，1.386），滿足了正態(tài)性標準，但是K
經(jīng)過偏度檢驗和峰度檢驗，仍舊無法拒絕正態(tài)性假設(shè)，再次證明了正態(tài)性假設(shè)具有其合理性，但是通過峰度系數(shù)的符號可知，標準化后的收益率具有比正態(tài)分布扁平的特征。
綜合以上三方面的檢驗可知，中國私募證券基金收益率基本滿足方差時變的正態(tài)分布，但也發(fā)現(xiàn)實際分布相對于正態(tài)分布具有扁平、厚尾的特征，從而導(dǎo)致使用正態(tài)性假設(shè)會對風(fēng)險有所低估，因此需要采用更合理的分布假設(shè)對其進行模擬。t分布正好滿足了與標準正態(tài)分布相似且具有扁平、厚尾等特征，如圖1所示，所以以下將嘗試用t分布假設(shè)來修正正態(tài)分布假設(shè)，并求出中國私募證券基金收益率經(jīng)標準化后所服從t分布的自由度。
圖1.標準正態(tài)分布與t分布對比
三、t分布假設(shè)
現(xiàn)在假設(shè)經(jīng)標準化后的收益率服從t分布，而非標準正態(tài)分布，即：
， （7）
各符號表示的含義與前面相同，其中n為t分布的自由度，是一個待定參數(shù)，確定n的原則是使t分布假設(shè)盡可能準確地估計中國私募證券基金的風(fēng)險值?；趖分布假設(shè)的VaR值計算方法也與前面類似，只是以（7）式代替（5）式，最后解得：
， （8）
其中 為t（n）分布的下c分位數(shù)。以下將使用中國私募證券基金2008年1月至2012年6月共54個標準化收益率數(shù)據(jù)求解t分布的自由度，并分析用t分布假設(shè)修正正態(tài)性假設(shè)的合理性。
首先，t分布假設(shè)要對不同置信度下VaR值的總體估計準確，則在90%、95%、97.5%和99%的置信度下實際損失超過VaR的平均比例應(yīng)等于其理論比例，即4.63%，可得4個不同置信度下實際損失超過VaR的總月數(shù)為10（=54×4×4.63%），如果假設(shè)對應(yīng)于90%、95%、97.5%和99%置信度分別有n1個月、n2個月、n3個月和n4個月超過，則有：
n1+n2+n3+n4= 10 ， （9）
其中n1、n2、n3、n4均為非負整數(shù)。其次，還要保證不同置信度下的VaR值分別估計盡可能準確，既不高估，也不低估，即要求的值都盡可能最小，由于n1、n2、n3、n4之間有（9）式的制約關(guān)系，所以可以構(gòu)造函數(shù)：
，（10）
則要求Q的值盡量小。聯(lián)立（9）、（10）解出使Q盡量小的前6組解如下表：
表三 方程組的前6組解
理論上是Q的值越小越好，但在現(xiàn)實中不一定能實現(xiàn)，因為n1、n2、n3、n4對應(yīng)的是90%、95%、97.5%和99%置信度下實際損失超過VaR的月數(shù)，不一定存在自由度n使4個置信度下實際超過的個數(shù)與某一組解完全吻合，例如解①，根據(jù)t分布假設(shè)下VaR的計算可知，使n1=5、n2=3、n3=1、n4=1的自由度n取值范圍分別是[6，11]、[17，45]、[7，14]和[1，45]2，它們的交集為空，所以第1組解沒有與之對應(yīng)的n值。運用同樣的方法，可得前5組解均沒有n值，第6組解在n=15或16時成立，從而這是使Q盡量小的最優(yōu)解。
由上述討論可知，自由度為15或16的t分布能最優(yōu)擬合中國私募證券基金標準化收益率的分布特點，并且它優(yōu)于正態(tài)分布，一是因為它對不同置信度下整體風(fēng)險的估計更精確，實際損失超過VaR的平均比例為4.63%（=（6+2+2+0）/（54×4）），與理論值相等，二是因為它在各個置信度下的分別風(fēng)險估計也更準確，Q=0.000536，相對于正態(tài)性假設(shè)下Q=0.001126要小得多，因此在中國私募證券基金VaR值的計算中收益率的t分布假設(shè)比正態(tài)性假設(shè)更合理。
四、結(jié)論
以上運用融智·中國對沖基金指數(shù)分析了VaR方法在中國私募證券基金風(fēng)險管理中的應(yīng)用及其局限性，著重對收益率的正態(tài)性假設(shè)進行了探討，發(fā)現(xiàn)自由度為15或16的t分布能比正態(tài)分布更好地模擬中國私募證券基金收益率的分布特點，這與Jorion在其著作《風(fēng)險價值VaR》中提到的典型金融工具t分布自由度為6的假設(shè)有所不同，這可能與中國私募證券基金獨特的運作方式與發(fā)展環(huán)境有關(guān)。
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[8]王蘇生，鄧運盛，王東.私募基金風(fēng)險管理研究[M].深圳：人民出版社，2007
[中圖分類號] R19 [文獻標識碼] B [文章編號] 1005-0515（2011）-05-153-01
細節(jié)思維就是關(guān)注、注重細節(jié)，將細節(jié)化思維貫穿于落實并執(zhí)行各項工作每一個程序中，通過細節(jié)思維方法發(fā)現(xiàn)問題的根源所在，隱患所在，預(yù)防并尋找解決問題的方法。重癥監(jiān)護室（ICU）面對的是病情復(fù)雜多變、生命垂危、年齡不一的各種疾病的人群。其病情變化中交織著各種因素，醫(yī)療護理行為具有高風(fēng)險性，是導(dǎo)致醫(yī)療糾紛和投訴發(fā)生的隱患所在。我科從2010年4月起將細節(jié)思維方法應(yīng)用于護理風(fēng)險管理中，強化了對ICU護理風(fēng)險管理的隱患分析并及時采取預(yù)防措施，取得了明顯的成效，現(xiàn)總結(jié)如下。
1 ICU風(fēng)險因素評估
1.1 護理人力資源配置不足 人員配置不足，護士與危重病人床位比例不達標(標準3～4：1 )，全封閉性ICU護士不僅要擔(dān)負患者全部的生活護理，還要完成各種治療與記錄，曾有調(diào)查報道[1] 78%的護士認為，護理工作繁忙、超負荷勞動與護理風(fēng)險有一定的相關(guān)性。
1.2 護士缺乏慎獨精神 ICU作為封閉式管理病區(qū)，沒有家屬或陪護的監(jiān)督，若護士在工作中責(zé)任心不強，缺乏慎獨精神，注意力不集中，執(zhí)行醫(yī)囑及進行各項診療操作前未能認真執(zhí)行三查七對，將給病人帶來不安全的后果，甚至威脅病人的生命。
1.3 護理人員專業(yè)技能和知識缺陷 護士缺乏工作經(jīng)驗、專業(yè)理論及基礎(chǔ)知識，對危重患者的評估能力差，可能會出現(xiàn)插管的患者氣管濕化不夠；吸痰不及時，痰痂堵塞；嘔吐物誤吸；非計劃性拔管等等。
1.4 護患溝通障礙 ICU患者的流動大，且為封閉式的管理，護士與患者家屬溝通機會少，很多治療和護理是在沒有家屬在場時進行的，家屬對期間的操作可能會引起置疑，容易引起護理糾紛。
1.5 護理記錄的書寫不規(guī)范 護理病歷中往往只記錄醫(yī)囑的執(zhí)行情況，客觀存在的資料少，常無病情觀察方面的資料，通常是做了工作忘了記錄，記錄內(nèi)容上忽視主要的健康宣教內(nèi)容及告知性護理措施等。
1.6 交接班不嚴 對患者的病情不能全面了解，對各項治療的動態(tài)觀察及注意事項不了解，無連續(xù)性。
1.7 儀器設(shè)備因素 如在護送患者做檢查時便攜式簡易監(jiān)護儀無儲電、在除顫時除顫儀無法釋放能量、需要氣管插管時找不到喉鏡、沒合適型號的插管等一系列的問題風(fēng)險的最大隱患。
1.8 院內(nèi)感染 ICU患者機體免疫力低下，侵入性檢查、治療、護理多；在工作中不能嚴格執(zhí)行消毒隔離制度，極易引起病人之間的交叉感染，使院內(nèi)感染率上升。
2 方法
2.1 從護理人力資源管理上強化細節(jié)思維管理 倡導(dǎo)人性化管理，根據(jù)護士的年資、工作能力等各方面因素，合理配置人員班次，每班設(shè)一名護理組長，并在交接班時新老搭配，及時發(fā)現(xiàn)漏洞并補救。根據(jù)病房動態(tài)和不同時間段工作量的變化，實行彈性排班，盡可能保證護士的休息，有搶救病人時加強人力，在繁忙期間，抽調(diào)其他科室人 員協(xié)助工作，盡量減輕I CU護士的勞動量。
2.2 從護士道德修養(yǎng)上強化細節(jié)思維管理 提倡慎獨精神，就是護士在有人監(jiān)督與無人監(jiān)督、平時與節(jié)假日的情況下都是一樣認真、積極并負責(zé)任地工作。
2.3 從護士培訓(xùn)上強化細節(jié)思維管理 采用分層[2]管理培訓(xùn)模式對各層護理人員進行培訓(xùn)與考核。高超的護理技術(shù)是通過日積月累的工作經(jīng)驗培養(yǎng)起來的，科內(nèi)規(guī)定每天利用晨間交班后10～15分鐘由護理組長上小課，主要是強化鞏固某一個知識點；每周四下午約40分鐘由護士長或護理組長上大課，主要是介紹ICU護理的新進展、新業(yè)務(wù)。不斷提高護士的觀察力和危急處理能力，有效的減少或避免護理風(fēng)險的發(fā)生。
2.4 從護患溝通上強化細節(jié)思維管理 加強護患溝通，與患者交流障礙時，可采用文字或圖形的方式溝通。在進行各項操作時，向患者解釋操作的必要性及引起的不適，取得理解和配合。經(jīng)求患者意見，主動、及時將病情變化、各種檢查結(jié)果、醫(yī)療費用等信息反饋給患者及家屬，當發(fā)現(xiàn)患者對診治不滿意時及時向科主任和護士長反映，進行及時的處理，把矛盾消滅在萌芽狀態(tài)，當病人指責(zé)護理工作有缺陷時，護士解釋要耐心，態(tài)度要誠懇，多做換位思考，以心換心，使護理工作更貼近患者，更人性化。
2.5 從規(guī)范危重患者護理文件書寫上強化細節(jié)思維管理 《醫(yī)療事故處理條例》規(guī)定護理記錄是客觀性資料，患者有權(quán)利復(fù)印。這對護士們來說是嚴峻的挑戰(zhàn)。我們應(yīng)保證記錄的真實、及時、準確、完整，杜絕涂改，體現(xiàn)危重癥?？谱o理監(jiān)護記錄的動態(tài)性與連續(xù)性?？苾?nèi)根據(jù)護理部的要求，不定時地檢查護理文書的書寫情況。對于死亡和出院的病歷都由護士長檢查后才進行歸檔。
2.6 從交接班上強化細節(jié)思維管理 嚴格落實交接班制度，制定危重病人的交接班流程，特別強調(diào)對患者的床頭交接。對患者的病情要全面掌握，包括患者的病因、治療、護理問題及已采取的措施、治療結(jié)果的動態(tài)觀察等等。
2.7 從儀器設(shè)備強化細節(jié)思維管理 定期檢修儀器設(shè)備，設(shè)專人保管、維護、保養(yǎng)。任何時間都使各種儀器設(shè)備處于完好與功能狀態(tài)。搶救車每天檢查，搶救物品應(yīng)每次搶救完患者后及時補充。所有儀器設(shè)備損壞后及時送維修，專人管理，班班交接。
2.8 從院內(nèi)感染上強化細節(jié)思維管理 醫(yī)務(wù)人員自覺、嚴格遵守?zé)o菌操作，合理使用消毒隔離用品。規(guī)范ICU出入的制度及流程，空氣、 物品管理要嚴格消毒隔離制度。增強患者抵抗力，必要時實行保護性隔離。
3 結(jié)果
3.1 提高了護士們的護理風(fēng)險識別能力和防范能力 “細節(jié)決定成敗”，強調(diào)風(fēng)險源于細節(jié)，加強護理“薄弱環(huán)節(jié)” 的細節(jié)思維管理，要求護士重視細節(jié)思維，充分認識細節(jié)思維的重要性。讓細節(jié)思維方法貫穿于每一項護理操作中，對ICU潛在的和客觀存在的各種護理風(fēng)險進行系統(tǒng)的連續(xù)識別和歸類，提出可行的預(yù)防措施。做到有預(yù)見性的護理干預(yù)。
3.2 減少和杜絕了差錯事故，提高了護理質(zhì)量 將細節(jié)思維方法應(yīng)用于護理風(fēng)險管理中，各項制度落實到位，一年來共護理危重病人702例，無嚴重差錯及護理糾紛發(fā)生，患者及家屬對護理工作滿意率98％以上。
4 體會 ICU是提高危重患者搶救成功率的重要場所，也是體現(xiàn)護理質(zhì)量高低和護理風(fēng)險管理的重要場所，要求每一個護理人員都要有很強的風(fēng)險意識，注重每一個細節(jié)，對每一個護理環(huán)節(jié)都應(yīng)規(guī)范化、合理化；從根本上減少護理風(fēng)險事件，促進護理質(zhì)量的不斷提高。
參考文獻
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；風(fēng)險；經(jīng)營管理；風(fēng)險預(yù)測
中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-00-01
本文介紹了房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險的評估與預(yù)測，建立風(fēng)險管理以及風(fēng)險監(jiān)控，從而避免房地產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險的相應(yīng)對策。
一、建筑房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險的涵義以及風(fēng)險現(xiàn)象特征
（一）建筑房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險涵義。風(fēng)險，就是指問題沒有得到控制解決或者沒有預(yù)測到則導(dǎo)致危險的局面。建筑房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險就是某些因素沒有得到預(yù)測或者沒有及時控制，使得企業(yè)實際開發(fā)經(jīng)營利潤與預(yù)計利潤發(fā)生誤差，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟出現(xiàn)巨大損失。
（二）風(fēng)險現(xiàn)象特征主要體現(xiàn)。房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中存在風(fēng)險的主要特征有以下幾點：1.綜合性，體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)活動與經(jīng)營活動過程中的矛盾激化綜合。2.模糊性，主要體現(xiàn)在風(fēng)險形成原因以及已經(jīng)導(dǎo)致的經(jīng)營結(jié)果不能做到事先察覺。3.損失性，風(fēng)險一旦出現(xiàn)就會給企業(yè)經(jīng)營帶來一定的損失，導(dǎo)致其原因可能是財務(wù)管理不力或者無法預(yù)計，也有可能是決策者的失誤從而導(dǎo)致本應(yīng)該獲得的利益喪失去了。4.補償性，如果對未來的風(fēng)險預(yù)測到了，給經(jīng)營者提出適當?shù)恼拇胧亩屍髽I(yè)避免了風(fēng)險來臨而產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟損失，這樣便相應(yīng)的得到了風(fēng)險報酬。5.激勵性，建筑房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中，風(fēng)險與競爭是同時存在的，在如此情況下，企業(yè)為承擔(dān)風(fēng)險背水一戰(zhàn)，通過改善經(jīng)營管理、增強競爭能力來實現(xiàn)經(jīng)濟效益不喪失。
二、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營的特點與風(fēng)險分析
（一）房地產(chǎn)開發(fā)位置固定性。房地產(chǎn)商品是一種特殊性的商品，并且區(qū)別于其他商品，因此，在將其作為投資的時候與其他投資要區(qū)別開來。房地產(chǎn)是一種不能移動的商品，這就決定了房地產(chǎn)是一項位置固定的商品。而其他商品是可以根據(jù)需要隨時搬運或者通過運輸條件進行搬運，體現(xiàn)了靈活性、移動性，因此，房地產(chǎn)的特殊性、固定性決定了房地產(chǎn)市場是一個區(qū)域性市場。即使是一套房子，其朝向、面積大小、樓層、地區(qū)位置等因素差異也決定著其價格不一致性。因此，房地產(chǎn)開發(fā)商在進行投資或建設(shè)之前要首先考慮到環(huán)境地理條件的變化會給自身帶來的風(fēng)險，這種風(fēng)險就是因為房地產(chǎn)的固定性而引起的。一旦房地產(chǎn)開發(fā)商實施了，將不能為其做改變，因此，在投資前要慎重考慮清楚。其風(fēng)險表現(xiàn)在以下幾個方面：
1.自然環(huán)境風(fēng)險。自然環(huán)境風(fēng)險包括各種自然背景下產(chǎn)生的各種風(fēng)險，例如：風(fēng)暴風(fēng)險、洪水風(fēng)險、地震風(fēng)險、泥石流風(fēng)險、施工地基風(fēng)險等等。這些風(fēng)險一旦出現(xiàn)將對房屋建筑產(chǎn)生毀滅性的危害，雖然幾率很低，但是在為其做投資的時候要充分考慮到環(huán)境條件這個方面，分析該地區(qū)的地質(zhì)地貌、氣候環(huán)境等條件。不僅可以避免將來投資以后出現(xiàn)巨大的損耗風(fēng)險，而且減少人身傷亡數(shù)量。
2.國際風(fēng)險。國際風(fēng)險是因為國際經(jīng)濟的變化引起地區(qū)性經(jīng)濟變化，從而對房地產(chǎn)市場上的投資經(jīng)營者造成一定影響或者損失。
3.區(qū)域和區(qū)位風(fēng)險。如果在建筑房地產(chǎn)開發(fā)時候，這個區(qū)域相對于其他區(qū)域比較更繁華、道路更通達、交通更便捷等社會經(jīng)濟位置，那么這個區(qū)域開發(fā)的房子要比其他區(qū)域的房價要高。但是，這些社會經(jīng)濟位置會隨著交通建設(shè)和市政設(shè)施的變化而變化的，因此，房地產(chǎn)價格會因為這些社會經(jīng)濟位置優(yōu)劣而變化。
（二）開發(fā)經(jīng)營周期、環(huán)節(jié)。建筑房地產(chǎn)開發(fā)到交易，有一個很漫長的時間過程。時間是房地產(chǎn)經(jīng)營者進行開發(fā)活動的時候一個永恒的不確定源。因此，開發(fā)期間的時間長短決定著開發(fā)風(fēng)險存在的重要因素。
1.社會經(jīng)濟條件。社會經(jīng)濟條件是一種變化的因素，開發(fā)期越長，其開發(fā)后期的費用、建設(shè)租金和售價標準將會越不能確定，因此，其風(fēng)險相對來說也就越大。
2.市場收益壽命。隨著房地產(chǎn)使用年限的增長，其維修費、保險費、管理費等也越來越高，而經(jīng)濟收益相對越來越低。當這些費用超過租金的時候，其經(jīng)濟收益會低于市場收益，那么房地產(chǎn)商品的經(jīng)濟壽命就要結(jié)束了。
3.土地使用權(quán)。建筑房地產(chǎn)開發(fā)商在使用土地的時候均有時間限制，一旦使用期滿時，國家便將土地收回，并且將土地上的建筑物一并收回。因此，房地產(chǎn)開發(fā)商不僅要考慮到土地使用權(quán)而且考慮到建筑物的經(jīng)濟壽命。
4.人們需求。人們隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，生活的水平也會隨著提高，因此對房屋的建筑要求以及智能化系統(tǒng)要求也會高。由此可以看出，房屋改建周期將會越來越短。一旦出現(xiàn)改建的情況，房地開發(fā)商會因為自身的落后性而很難轉(zhuǎn)租或賣給其他業(yè)主。而此時，房地產(chǎn)開發(fā)商將會承擔(dān)閑置的風(fēng)險。
5.開發(fā)過程中涉及各個環(huán)節(jié)。建筑房地產(chǎn)在開發(fā)過程中涉及到各個環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)都要緊密銜接、有條不紊的進行，這樣開發(fā)經(jīng)營活動才能順利的進行。
三、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險管理
房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險管理是指對房地產(chǎn)開發(fā)的時候進行風(fēng)險識別、評估、應(yīng)對、監(jiān)控，從而采取措施或者技術(shù)手段來對項目風(fēng)險實現(xiàn)有效的控制。
1.識別風(fēng)險。房地產(chǎn)開發(fā)項目投資風(fēng)險管理中首先要識別風(fēng)險，在投資前要對市場發(fā)展趨勢進行全面調(diào)查和分析，從中識別投資過程中面臨的所有風(fēng)險，這樣才能讓房地產(chǎn)開發(fā)項目建立在良好的基礎(chǔ)之上。
2.評估風(fēng)險。評估風(fēng)險就是指開發(fā)商進行開發(fā)活動的時候?qū)Σ焕蛩剡M行分析，這些不利因素會帶來什么樣的程度后果及影響并且進行風(fēng)險量化。
3.風(fēng)險應(yīng)對。風(fēng)險應(yīng)對，就是對識別及評估出來的風(fēng)險采取一定的措施或者手段加以防范和預(yù)防。
4.風(fēng)險監(jiān)控。風(fēng)險監(jiān)控是指開發(fā)商進行風(fēng)險評估以及風(fēng)險應(yīng)對實施管理過程進行監(jiān)控，不僅讓風(fēng)險管理程序順利實施而且不讓企業(yè)承擔(dān)更大的經(jīng)濟損耗。
四、結(jié)語
房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中必然會出現(xiàn)各種風(fēng)險，因此，房地產(chǎn)開發(fā)商在進行建筑開發(fā)投資前要對各個因素進行分析預(yù)測各種風(fēng)險，從而制定一套適合本項目開發(fā)的風(fēng)險管理方法并且強化對風(fēng)險管理過程的監(jiān)控。
參考文獻：
[1]蔣東麗.房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險管理的探討與分析[J].今日南國，2009（4）.
對風(fēng)險的處理有回避風(fēng)險、預(yù)防風(fēng)險、自留風(fēng)險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險等四種方法。
(1)回避風(fēng)險。回避風(fēng)險是指主動避開損失發(fā)生的可能性。如考慮到游泳有溺水的危險,就不去游泳。雖然回避風(fēng)險能從根本上消除隱患,但這種方法明顯具有很大的局限性,因為并不是所有的風(fēng)險都可以回避或應(yīng)該進行回避。如人身意外傷害,無論如何小心翼翼,這類風(fēng)險總是無法徹底消除。再如,因害怕出車禍就拒絕乘車,車禍這類風(fēng)險雖可由此而完全避免,但將給日常生活帶來極大的不便,實際上是不可行的。
(2)預(yù)防風(fēng)險。預(yù)防風(fēng)險是指采取預(yù)防措施,以減小損失發(fā)生的可能性及損失程度。興修水利、建造防護林就是典型的例子。預(yù)防風(fēng)險涉及一個現(xiàn)時成本與潛在損失比較的問題:若潛在損失遠大于采取預(yù)防措施所支出的成本,就應(yīng)采用預(yù)防風(fēng)險手段。以興修堤壩為例,雖然施工成本很高,但與洪水泛濫造成的巨大災(zāi)害相比,就顯得微不足道。
(3)自留風(fēng)險。自留風(fēng)險是指自己非理性或理性地主動承擔(dān)風(fēng)險?！胺抢硇浴弊粤麸L(fēng)險是指對損失發(fā)生存在僥幸心理或?qū)撛诘膿p失程度估計不足從而暴露于風(fēng)險中;“理性”自留風(fēng)險是指經(jīng)正確分析,認為潛在損失在承受范圍之內(nèi),而且自己承擔(dān)全部或部分風(fēng)險比購買保險要經(jīng)濟合算。自留風(fēng)險一般適用于對付發(fā)生概率小,且損失程度低的風(fēng)險。
(4)轉(zhuǎn)移風(fēng)險。轉(zhuǎn)移風(fēng)險是指通過某種安排,把自己面臨的風(fēng)險全部或部分轉(zhuǎn)移給另一方。通過轉(zhuǎn)移風(fēng)險而得到保障,是應(yīng)用范圍最廣、最有效的風(fēng)險管理手段,保險就是其中之一。
風(fēng)險管理和保險無論在理論上,還是在實際操作中,都有著密切的聯(lián)系。從理論起源上看,先出現(xiàn)保險學(xué),后出現(xiàn)風(fēng)險管理學(xué)。保險學(xué)中關(guān)于保險性質(zhì)的學(xué)說是風(fēng)險管理理論基礎(chǔ)的重要組成部分,且風(fēng)險管理學(xué)的發(fā)展在很大程度上得益于對保險研究的深入。同時,風(fēng)險管理學(xué)后來的發(fā)展也在不斷促進保險理論和實踐的發(fā)展。從實踐看,一方面,保險是風(fēng)險管理中最重要、最常用的方法之一;另一方面,通過提高風(fēng)險識別水平,可以更加準確地評估風(fēng)險,風(fēng)險管理的發(fā)展對促進保險技術(shù)水平的提高起到了重要的作用。
通常情況下，潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險管理的流程主要包括四個階段：第一階段是風(fēng)險識別；第二階段是風(fēng)險評價；第三階段是風(fēng)險應(yīng)對；第四階段是風(fēng)險監(jiān)控。在實踐過程中，潔凈工程機電安裝項目施工階段的風(fēng)險識別是通過項目團隊的方式來完成的，以在按照機電安裝項目的各種特點進行風(fēng)險管理的情況下，確保項目目標順利實現(xiàn)。一般潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險管理的整個過程，是定期進行操作的，因此，其是一個動態(tài)化過程中。在具體對潔凈工程機電安裝項目施工階段進行風(fēng)險管理時，首先，要通過項目總體來對項目風(fēng)險進行識別，通常是充分利用以前已經(jīng)完成呢過的、有著相似性的項目的風(fēng)險清單、各個風(fēng)險發(fā)生的概率、風(fēng)險后果等，對本項目中可能存在的風(fēng)險進行識別，以確保風(fēng)險識別的準確性和可靠性；其次，充分利用潔凈工程機電安裝項目施工階段項目工作分析結(jié)構(gòu)，對項目可能存在的風(fēng)險進行預(yù)測，從而避免風(fēng)險事件被遺漏的情況出現(xiàn)。最后，在完成潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險識別操作后，需要及時對相關(guān)資料、數(shù)據(jù)信息等進行有效整理、歸類等，并有效構(gòu)建潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險的結(jié)構(gòu)體系，將其對應(yīng)的結(jié)構(gòu)表列出來，從而為潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險評價、風(fēng)險責(zé)任的落實等提供重要參考依據(jù)。根據(jù)實際進行潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險識別的情況來看，其存在的風(fēng)險主要有四種類型：一是，內(nèi)裝工程方面的風(fēng)險。PVC的防靜電阻值不合格、彩鋼板墻面不夠平整等；二是，暖通工程方面的風(fēng)險。風(fēng)管安裝不夠規(guī)范、靜壓差不符合標準、潔凈室潔凈度與標準不相符等；三是，管道工程方面的風(fēng)險。氣體品質(zhì)檢測不合格、管道安裝不到位、水質(zhì)與使用要求不相符等；四是，電氣工程方面的風(fēng)險。絕緣測試不達標、潔凈燈具安裝不規(guī)范等。由此可見，在實際進行風(fēng)險管理的過程中，必須對各種風(fēng)險給以高度重視，才能促進潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險管理水平不斷提高，最終促進各企業(yè)經(jīng)濟效益不斷增長。
2潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險評價
一般情況下，潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險管理中的項目風(fēng)險評價主要指的是項目整體風(fēng)險、單個風(fēng)險事件的評價過程。本文主要是采用層次分析法來評價潔凈工程機電安裝項目施工階段的風(fēng)險，通常層次分析法的合理運用需要將與決策相關(guān)的元素分解為目標、準則、方案等多個層次，從而進一步對風(fēng)險進行定量和定向方面的分析。目前，層次分析法的評價流程主要包括項目整體描述、建立項目結(jié)構(gòu)模型、建立風(fēng)險層次結(jié)構(gòu)、建立判斷矩陣、對各種風(fēng)險進行權(quán)重比較、對各種風(fēng)險進行合理排序、識別和確定各個風(fēng)險的等級、合理制定風(fēng)險排序圖、有效制定風(fēng)險應(yīng)對計劃，其中，建立判斷矩陣時如果通過一次性檢驗，則繼續(xù)下一個步驟，如果無法通過則需要進一步建立判斷矩陣；在進行風(fēng)險排序時如果出現(xiàn)嚴重分析，則繼續(xù)進行風(fēng)險定量分析，如果不存在嚴重分析，則可以直接制定風(fēng)險應(yīng)對計劃。隨著社會不斷發(fā)展，風(fēng)險的影響因素越來越多，大大提高潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險管理的難度，必須采用合適的風(fēng)險評價方法，才能確保潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險管理的整體效用。因此，在對潔凈工程機電安裝項目施工階段進行風(fēng)險評價時，采用層次分析法可以結(jié)合以往的經(jīng)驗，對上述不同工程的風(fēng)險值進行合理預(yù)測，以確定內(nèi)裝專業(yè)風(fēng)險值、管道專業(yè)風(fēng)險值、電氣專業(yè)風(fēng)險值等，從而針對上述工程的風(fēng)險值情況制定合適的應(yīng)對策略。目前，在潔凈工程機電安裝項目施工階段風(fēng)險管理中，可以采取的應(yīng)對策略主要有風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險回避、風(fēng)險減輕和風(fēng)險接受四種方法，對于減少各種風(fēng)險帶來的損失有著重要影響。
3結(jié)束語
關(guān)鍵詞：新巴塞爾協(xié)議；商業(yè)銀行；操作風(fēng)險
中圖分類號：F830.59文獻標識碼：A文章編號：1006-1770(2005)11-0060-03
操作風(fēng)險已經(jīng)成為商業(yè)銀行風(fēng)險管理中日益重要的領(lǐng)域。
2004年4月26日，巴塞爾委員會正式了新巴塞爾資本協(xié)議（以下簡稱“新巴塞爾協(xié)議”），率先將操作風(fēng)險納入風(fēng)險管理框架中，并且要求金融機構(gòu)為操作風(fēng)險配置相應(yīng)的資本金水平，披露更為詳細的操作風(fēng)險的信息。巴塞爾委員會在總結(jié)國際金融界的經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，認為操作風(fēng)險的管理分為識別、評估、監(jiān)督和控制四個階段。
一、操作風(fēng)險的識別
新巴塞爾協(xié)議認為操作風(fēng)險就是指由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)不充足或者運行失當，以及因為外部事件的沖擊等導(dǎo)致直接或者間接損失的可能性。巴塞爾委員會同時指出，這種風(fēng)險包括法律風(fēng)險，但不包括戰(zhàn)略風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。操作風(fēng)險分為操作失敗風(fēng)險和操作戰(zhàn)略風(fēng)險。前者來自于內(nèi)部業(yè)務(wù)過程中發(fā)生失敗的可能，如人、流程、技術(shù)；后者來自于外部環(huán)境因素，如政治、稅收、監(jiān)管、自然災(zāi)害。總體來看，前者占有主要地位。
二、操作風(fēng)險的評估
操作風(fēng)險的評估分為定量方法和定型方法。新巴塞爾協(xié)議提供了三種定量方法，這三種方法在復(fù)雜性和風(fēng)險敏感度方面漸次加強。
1、基本指標法(the basic indicator approach)
KBIA=GI×α
KBIA表示用基本指標法計算的資本要求
GI表示前三年總收入的平均值，總收入為凈利息收入加上非利息收入
α為17%-20%，由巴塞爾委員會設(shè)定，將行業(yè)范圍的監(jiān)管資本要求與行業(yè)范圍的指標聯(lián)系起來。
2、標準化法(the standardized approach)
在標準法中，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分為8個產(chǎn)品線。在各產(chǎn)品線中，總收入是個廣義的指標，代表業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模，也大致代表各產(chǎn)品線的操作風(fēng)險暴露。計算各產(chǎn)品線資本要求的方法是，用銀行的總收入乘上一個該產(chǎn)品線適用的系數(shù)(用β表示)。
KTSA=∑（GI1-8×β1-8）
KTSA表示用標準法計算的資本要求
GI1-8表示按基本指標法的定義，8個產(chǎn)品線過去三年的年均總收入
β1-8表示行業(yè)在特定產(chǎn)品線的操作風(fēng)險損失經(jīng)驗值與該產(chǎn)品線總收入之間的關(guān)系。β1-8值在巴塞爾委員會的文件附件中有具體的列表。
3、高級計量法(advanced measurement approach, AMA)
AMA是對風(fēng)險最為敏感的一種方法。主要有四種方法：內(nèi)部計量法(internal measurement approach，EWA)、損失分布法(loss distribution approach, LDA)、記分卡法(score card approach, SCA)和極值理論(extreme value theory, EVA)
（1）內(nèi)部評估法
操作風(fēng)險資本=∑i∑jγ(i,j)×EI(i,j) ×PE(i,j) ×LGE(i,j)
i表示產(chǎn)品類型
j表示風(fēng)險類型
(i,j)表示產(chǎn)品類型i和風(fēng)險類型j的組合
γ(i,j)是將預(yù)期損失EL轉(zhuǎn)化為資本要求的換算因子。其定義是，在一定的置信水平內(nèi)，每一個持有期的最大損失量，γ 由監(jiān)管部門根據(jù)全行業(yè)操作損失數(shù)據(jù)確定并適用于所有銀行
EI(i,j)表示組合(i,j)的操作風(fēng)險暴露大小
PE(i,j)表示組合(i,j)對應(yīng)的損失事件發(fā)生的概率
LGE(i,j)表示組合(i,j)給定的損失事件發(fā)生時的損失程度
（2）損失分布法
損失分布法可以看成是內(nèi)部計量法的升級。在這種方法下，銀行利用過去的內(nèi)部數(shù)據(jù)來估計每個產(chǎn)品線或風(fēng)險類型的兩個概率分布函數(shù)，一個是單一事件沖擊下的條件概率(single event impact)，一個是關(guān)于下一年度的事件頻率的條件概率(event frequency for the next year)?；谝陨蟽蓚€預(yù)測分布，銀行計算累計操作損失的概率分布函數(shù)。將銀行所有產(chǎn)品線或風(fēng)險類型的風(fēng)險值相加即為銀行的總操作風(fēng)險資本金配置要求。
（3）記分卡法
積分卡法是非常前沿的計算方法。這種方法包括多項前瞻性的關(guān)于操作風(fēng)險的數(shù)量指標，通過對這些指標的監(jiān)測、度量和分析，金融機構(gòu)能用這種方法來配置其他方法計算的所需要的資本金。記分卡可以建立在真實計算的風(fēng)險上，但更經(jīng)常的是用一系列指標表示產(chǎn)品線內(nèi)特別的風(fēng)險類型。記分卡法要求要有一個健全可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，全部資本要求量通過對內(nèi)外損失數(shù)據(jù)的嚴格分析而產(chǎn)生。
（4）極值理論
極值理論在巴塞爾協(xié)議中并未提及，但由于其較好的適用性在理論界得到認可。極值理論作為一種參數(shù)估計方法，可以在總體分布未知的情況下，僅依靠樣本數(shù)據(jù)，得到總體中極值的變化性質(zhì)。極值理論主要包括分塊樣本極大值模型和POT(peaks over threshold)模型。極值理論的優(yōu)勢在于它能直接處理損失分布的尾部，且沒有對損失數(shù)據(jù)預(yù)先假設(shè)任何的分布，而是利用數(shù)據(jù)本身說話。
但是，在某些時候，特別是頻率低、嚴重性高的損失事件，內(nèi)部損失數(shù)據(jù)有限，而行業(yè)損失數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)只是反映新業(yè)務(wù)或者業(yè)務(wù)量的變化引起資本額的變化，這時需要使用定性評估的方法。
1、自我評估(Self-assessment)
自我評估是通過調(diào)查問卷、系統(tǒng)性的檢查或公開討論的方式，評估是否符合操作風(fēng)險管理政策，找出內(nèi)部操作風(fēng)險的強勢和弱點。自我評估可以作為內(nèi)部稽核的工具，一旦發(fā)現(xiàn)評估結(jié)果中有違背機構(gòu)政策或準則的項目，立即上報給高級主管人員，還可以監(jiān)督改正的進度。
2、風(fēng)險圖(Risk Map)
設(shè)計風(fēng)險圖，首先根據(jù)情景分析或損失數(shù)據(jù)庫的資料，按操作風(fēng)險的原因分類，并在每類風(fēng)險下確定次級的風(fēng)險種類，然后評估每類風(fēng)險的大小、每個業(yè)務(wù)種類中的重要性，現(xiàn)在已有的風(fēng)險管理水平和可能發(fā)生的最大損失，最后按評估結(jié)果排列各種風(fēng)險，以便有效的管理。
3、風(fēng)險指標法(Key Risk Indicators, KRIs)
風(fēng)險指標法主要是由業(yè)務(wù)主管或風(fēng)險主管制定各個業(yè)務(wù)種類代表操作風(fēng)險的指標，如交易失敗的次數(shù)、人員周轉(zhuǎn)率、損失頻率或嚴重性、資產(chǎn)額、業(yè)務(wù)交易量、防火墻的破壞等，來監(jiān)督日常操作的表現(xiàn)。
4、情景分析(Scenario Analysis)
情景分析主要是研究一個特定的事件對企業(yè)造成的影響，如過去或?qū)砜赡馨l(fā)生的恐怖襲擊，黑客對系統(tǒng)的影響等。主要通過創(chuàng)造和模擬未來情景來度量可能發(fā)生的影響，也可以重建真實的歷史事件，或者只是度量不利的趨勢，并研究它對現(xiàn)在的企業(yè)會產(chǎn)生怎樣的影響。
三、操作風(fēng)險的監(jiān)督和控制
新巴塞爾協(xié)議將操作風(fēng)險納入風(fēng)險范疇，并提出“三個支柱”，即最低資本規(guī)定、監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查和市場紀律，要求資本監(jiān)管更為準確的反映銀行經(jīng)營的風(fēng)險狀況，進一步提高金融體系的安全性和穩(wěn)健性。商業(yè)銀行操作風(fēng)險具體的控制措施有以下四種方法。
1、風(fēng)險規(guī)避(Risk Avoidance)
風(fēng)險規(guī)避是指回避某些具有風(fēng)險的經(jīng)營活動甚至完全退出行業(yè)。風(fēng)險規(guī)避的方法有兩種：一種是終止或暫停某項或某類業(yè)務(wù)經(jīng)營活動與計劃，挑選更合適的、更有利可圖的其他類別業(yè)務(wù)與經(jīng)營計劃。另一種是改變業(yè)務(wù)經(jīng)營活動性質(zhì)、方式和經(jīng)營組織形式。
2、損失預(yù)防和控制(Loss Prevention and Loss Control)
損失預(yù)防主要是減少損失事件發(fā)生的可能性。損失控制的作用是降低一些主要損失事件帶來的沖擊，主要針對發(fā)生頻率低，但嚴重性高的損失事件。損失控制具體措施有診斷控制、系統(tǒng)內(nèi)部限制、財產(chǎn)安全管理、計算機安全管理、內(nèi)部外部審計等。
3、損失降低(Risk Reduction)
損失降低只是減少損失的嚴重程度，但并不影響損失發(fā)生頻率。一般適用于一些難以預(yù)測的外部事件，具體包括兩類：一類是在損失事件發(fā)生前制定各種緊急情況下的應(yīng)急措施(Contingency Management)，另一類是在損失事件發(fā)生后通過危機管理(Crisis Management)減少損失。
4、風(fēng)險融資(Risk Financing)
風(fēng)險融資是指將損失事件以一定的費用轉(zhuǎn)移給外部團體或通過改變資本結(jié)構(gòu)來抵御風(fēng)險。風(fēng)險融資可以是存在風(fēng)險損失的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也可以是存在風(fēng)險及損失的財務(wù)后果轉(zhuǎn)嫁，具體形式包括保險、對沖、擔(dān)保、合約、證券化和項目融資。
四、新巴塞爾協(xié)議下我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理的措施
由于規(guī)章制度不健全，信用環(huán)境較差，長期以來，我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險十分突出。因此，必須按照新巴塞爾協(xié)議的要求，盡快建立穩(wěn)健的操作風(fēng)險管理體系，充分識別和評估所有重要產(chǎn)品、活動和系統(tǒng)中的操作風(fēng)險，定期監(jiān)測操作風(fēng)險的狀況和重大損失，并且采取相應(yīng)的策略、方法、程序來控制或降低風(fēng)險，并根據(jù)整個風(fēng)險狀況和風(fēng)險承擔(dān)能力及時調(diào)整操作風(fēng)險的管理策略。
1、加強對操作風(fēng)險的識別和評估
有效的操作風(fēng)險管理體系必須建立在對其全面、正確的認識上。我國商業(yè)銀行應(yīng)該參照新巴塞爾協(xié)議，識別和評估其所有產(chǎn)品、業(yè)務(wù)流程、工作程序以及信息系統(tǒng)中蘊含的操作風(fēng)險，并根據(jù)對風(fēng)險的偏好和容忍程度，制定風(fēng)險管理的先后順序。
2、建立完善的內(nèi)控機制
商業(yè)銀行最重大的操作風(fēng)險在于內(nèi)控制度的失效，而這又是銀行可控范圍內(nèi)的內(nèi)生風(fēng)險。所以操作風(fēng)險防范的關(guān)鍵在于健全銀行的內(nèi)控制度。內(nèi)控制度要從實際出發(fā)，設(shè)計合理科學(xué)，易于操作執(zhí)行。
3、提高操作風(fēng)險的評估能力
商業(yè)銀行應(yīng)該選取適合自身的操作風(fēng)險評估方法。在三種定量方法中，基本指標法過于簡單，如果采用這種方法只會加大資本要求，并不利于操作風(fēng)險管理水平的提高。高級計量法對損失數(shù)據(jù)的要求很高，而且還有嚴格的條件限制，應(yīng)用難度很大。標準法的要求介于兩者之間，既克服了基本指標法的缺陷，又不像高級計量法那么苛刻，應(yīng)該是大多數(shù)商業(yè)銀行的努力方向。從長遠看，我國商業(yè)銀行應(yīng)著手建立損失數(shù)據(jù)庫，積累損失數(shù)據(jù)，爭取早日過渡到先進的計量方法。
4、加強人才隊伍建設(shè)
由于操作風(fēng)險的復(fù)雜性，要求其相關(guān)業(yè)務(wù)人員必須具有豐富的專業(yè)知識和技能，這在很大程度上決定著操作風(fēng)險管理質(zhì)量的高低。從我國商業(yè)銀行人才結(jié)構(gòu)來看，熟悉操作風(fēng)險管理的高素質(zhì)的管理人員和業(yè)務(wù)操作人員非常缺乏，必須加強培訓(xùn)和引進工作。
5、發(fā)揮信息披露的作用
巴塞爾委員會要求銀行應(yīng)恰當并有規(guī)律的向公眾進行相關(guān)信息的定性和定量披露，如相關(guān)風(fēng)險管理職能的結(jié)構(gòu)和組織，風(fēng)險報告和計量系統(tǒng)的范圍和特點，規(guī)避或緩釋風(fēng)險的政策，監(jiān)測規(guī)避或緩釋工具持續(xù)有效性的策略和過程等，使市場參與者對銀行的操作風(fēng)險暴露及其操作風(fēng)險管理質(zhì)量進行評估，進而使操作風(fēng)險的管理更加有效。
從根本上講，提高我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險的管理水平應(yīng)該從內(nèi)部和外部兩個方面著手。從外部看，要徹底明晰產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，提高公司治理水平；完善金融法規(guī)，健全法律體系；強化公眾風(fēng)險意識。從內(nèi)部看，要樹立先進的銀行操作風(fēng)險管理文化；健全操作風(fēng)險管理體系；要優(yōu)化操作風(fēng)險管理理念；前移操作風(fēng)險管理關(guān)口。
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【摘要】工程項目全面造價管理方法是科學(xué)的，也代表了工程造價管理的發(fā)展趨勢，雖然它還存在一些問題，但其基本的思想方法在某些項目中極具借鑒價值。
關(guān)鍵詞 工程項目；造價管理；特點
1. 概念
1.1與構(gòu)成工程項目全面造價管理作為工程造價管理的最新術(shù)語名詞，是由美國造價工程程師協(xié)會（國際全面造價管理促進會的前身）在20世紀90年代提出的。這個協(xié)會對全面造價管理給出了如下定義：全面造價管理就是有效地使用專業(yè)知識和專門技術(shù)去計劃和控制資源、造價、盈利和風(fēng)險。工程項目的實現(xiàn)是一種獨特的人類生產(chǎn)技術(shù)活動過程，這一獨特的過程有下列幾個方面的特性：
（1）這一過程是由許多前后接續(xù)的階段和各種各樣的生產(chǎn)技術(shù)活動構(gòu)成的；
（2）這一過程的每項活動都受三個基本要素——造價、工期、質(zhì)量的影響；
（3）這一過程通常是不重復(fù)的，過程所處的環(huán)境是開放的、復(fù)雜多變的，所以這一過程有較大的風(fēng)險性和不確定性；
（4）這一過程涉及多個不同的利益主體，包括項目業(yè)主、承包商、供應(yīng)商、設(shè)計與咨詢中介單位等，整個過程是由他們共同合作完成的。
1.2基于這些特性，工程項目全面造價管理就應(yīng)由工程項目全過程造價管理、工程項目全要素造價管理、工程項目全風(fēng)險造價管理、工程項目全團隊造價管理四個方面構(gòu)成。
（1）工程項目全過程造價管理。
與傳統(tǒng)的基于資源消耗的、相對靜態(tài)的造價確定方法不同，工程項目全過程造價管理要求在確定造價時，首先從分析項目具體活動與具體活動過程入手，然后依據(jù)開展項目活動的過程和開展項目活動所用的技術(shù)方法與工效水平去確定出項目的資源消耗及占用，最終確定出項目的造價。因而對工程造價的管理與控制也就要直接針對工程項目的作業(yè)活動和作業(yè)活動的過程與方法來進行。在全過程造價管理的具體程序中，首先要確定以什么樣的精度來分解項目的各項活動，然后進行活動資料的收集、整理、分析，以圖表、模型的方式描述項目的活動層次和過程。在此基礎(chǔ)上，形成一份項目具體活動的能力占用和資源消耗清單，它反映的是各項具體活動過程中使用了哪些能力，消耗了哪些資源。隨后，就可以參照這份清單依據(jù)資源的市價或市場預(yù)測價等價格信息，計算出各項具體活動的造價，最后匯總得到項目的全部造價。在對工程造價進行控制時，也要針對項目活動來進行。控制要達到的目的就是剔除不必要的、無效的活動，保證活動的正確進行，促使能力和資源的充分利用。這種造價控制方法的關(guān)鍵內(nèi)容是其中的兩個循環(huán)，即全過程（或子過程）的控制與持續(xù)改善循環(huán)，和每個具體活動過程的控制與持續(xù)改善循環(huán)。這種基于活動的管理方法，其優(yōu)越性在于，它能夠使決策具體而有針對性，有利于企業(yè)不斷改善進行工程項目的活動水平，易于企業(yè)財務(wù)和非財務(wù)業(yè)績的評價。
（2）工程項目全要素造價管理。
工程項目的質(zhì)量、工期都與工程造價有著直接的關(guān)系，而人們往往對于直觀的、量化的造價信息較為敏感，而對于質(zhì)量、工期信息卻不容易把握。因此，要進行全要素造價管理，就應(yīng)當盡量使質(zhì)量、工期要素量化，并與造價要素聯(lián)系起來進行管理。全要素造價管理采用了已獲價值管理（Earned Value Management——EVM）的原理和方法，通過引入一個中間變量——已獲價值變量，幫助人們分析工程項目的工期和造價的變動情況并給出相關(guān)信息。具體步驟，第一是確定全要素造價管理的目標與控制標準，第二是收集全要素造價管理相關(guān)數(shù)據(jù)、信息，第三是制定具體的全要素造價管理與控制行動方案，第四是具體實施全要素造價管理與控制的行動方案。這種方法制定并運用的分析工具是反映造價、質(zhì)量、工期的一套分析指標體系，它以指數(shù)的形式將質(zhì)量、工期與造價聯(lián)系起來并得以量化。
（3）工程項目全風(fēng)險造價管理。
工程項目的實現(xiàn)過程是一個存在著很大不確定性的過程，造價管理最重要的任務(wù)就是對不確定性造價的管理。全風(fēng)險造價管理是在信息不完備理論、成本不確定性理論、風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)上形成的。其管理的方法又包括：工程項目風(fēng)險識別方法、工程項目全風(fēng)險造價確定方法、工程項目風(fēng)險事件控制方法、工程項目全風(fēng)險造價控制方法。具體運行過程是：建立項目風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，以此來跟蹤、收集、整理出項目運行過程中的風(fēng)險信息，憑借這些信息分析風(fēng)險的存在、原因、后果和發(fā)展，并及時反映分析結(jié)果。在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，確定出項目的最可能造價及概率分布，從而得到各具體活動的風(fēng)險性造價。對各風(fēng)險因素配以相關(guān)的費用，并加總到全風(fēng)險基準造價上形成項目全風(fēng)險造價。對于影響造價的風(fēng)險事件，可采用風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險分擔(dān)、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險化解等具體方法予以控制。在控制過程中，不斷地調(diào)整造價目標，以使其滿足工程項目和抵御風(fēng)險的要求。
（4）工程項目全團隊造價管理。
由于工程建設(shè)分工的不斷細化，專業(yè)中介機構(gòu)的不斷發(fā)展，工程項目中涉及的利益主體越來越多。業(yè)主、設(shè)計方、施工方、工程監(jiān)理、供應(yīng)商等各方之間經(jīng)常由于信息傳遞和溝通不暢，造成工程進展和管理上的困難，引發(fā)利益沖突，因而工程造價、質(zhì)量、工期也難以得到保證。全團隊造價管理就是要在各利益主體之間形成一種合作伙伴關(guān)系，以此來推動項目完成，最終實現(xiàn)“多贏”。進行全團隊造價管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是確定全團隊的合作促進人。他處于合作各方的中央，與任何團隊成員均無經(jīng)濟利益關(guān)系。各團隊成員按照合作伙伴關(guān)系協(xié)議的要求，圍繞合作促進人開展工程項目活動。這種管理方法要求團隊成員協(xié)商、指定并簽署一系列的造價管理合作文件，以此來規(guī)范管理活動，保證信息交換，避免和化解糾紛。管理活動的中心是適時地開展團隊成員間的思想溝通與信息交換，以此來促進合作。
2. 特點
工程項目全面造價管理方法中的四種工程造價管理技術(shù)方法既各自獨立、自成體系，可以單獨使用，為工程項目的全面造價管理服務(wù)；同時這四種具體的技術(shù)方法又必須構(gòu)成一個整體，為工程項目全面造價管理提供一個整體的解決方案。在整套技術(shù)方法中，全過程造價管理技術(shù)方法是基礎(chǔ)，全要素造價管理技術(shù)方法是中堅，全風(fēng)險造價管理技術(shù)方法是關(guān)鍵，全團隊造價管理技術(shù)方法是核心。這套 一個整體的解決方案。在整套技術(shù)方法中，全過程造價管理技術(shù)方法是基礎(chǔ)，全要素造價管理技術(shù)方法是中堅，全風(fēng)險造價管理技術(shù)方法是關(guān)鍵，全團隊造價管理技術(shù)方法是核心。這套全面造價管理方法有如下特點：
(1) 特別注重事前管理。
四種方法無一不是在工程項目全過程的前期通過周密的準備和計劃，制定出造價的確定的控制方案。前期工作力求具體、完備，覆蓋工程項目的細節(jié)及整體。這樣就能保證在工程進行時，每一步都已成竹在胸。
（2）收集、加工信息是造價確定與控制的依據(jù)和關(guān)鍵。
全過程造價管理中的關(guān)鍵信息是項目活動和過程信息，根據(jù)這些信息就能確定項目的活動內(nèi)容和相應(yīng)的資源占用情況，近而就能確定出工程造價；造價控制也是依據(jù)這些信息來對項目活動進行的控制。全要素造價管理中的關(guān)鍵信息是項目實施中三要素的實際數(shù)據(jù)，它們是指標體系分析的對象，分析后的信息又成為對各要素進行管理、控制的依據(jù)。全風(fēng)險造價管理幾乎就相當于信息的管理，因為項目的風(fēng)險主要就是由于信息缺失、信息滯后或信息處理不當造成的，所以就需要建立項目風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，以便于收集、處理和存儲各種風(fēng)險信息，在此基礎(chǔ)上才能進行項目風(fēng)險的識別和控制。全團隊造價管理中要想形成團隊成員間的合作伙伴關(guān)系，必然少不了信息交換和溝通，否則不可能形成一個為了一致的最終目標而努力的團隊。同時，四種方法對信息反饋也十分依賴，反饋信息（達到或未達到要求）決定著管理過程是向前繼續(xù)推進還是“返工”。
（3）管理過程的動態(tài)性。
與傳統(tǒng)的圍繞標準定額展開的管理方法不同，全面造價管理基本上是依照工程造價管理的客觀規(guī)律和社會要求來進行的。工程造價的確定依據(jù)和影響工程造價的因素都是在不斷變動的，若以相對靜態(tài)的標準定額來管理工程造價，必然會與實際情況有偏差，不利于反映造價管理的成果。而全面造價管理則實時地掌握工程造價影響因素的變化，并及時做出反應(yīng)。管理過程的每個子過程的結(jié)果都要接受評價，若符合要求則進入下一步，否則重新進行。子過程和總過程都是一個“提問”和“應(yīng)答”的動態(tài)循環(huán)。
（4）體現(xiàn)了管理的科學(xué)性和藝術(shù)性。
工程項目全過程造價管理、全要素造價管理和全風(fēng)險造價管理是三種以管理的科學(xué)性為基礎(chǔ)的造價管理，而全團隊造價管理是一種一管理的藝術(shù)性為基礎(chǔ)的全面造價管理。為了實現(xiàn)全面造價管理的目標，在使用時，應(yīng)以一種管理方法為主，其他方法的思想和做法融入其中，或四種方法并重，有機地集成，這樣就使得全面造價管理既能體現(xiàn)管理的科學(xué)性，又能體現(xiàn)管理的藝術(shù)性。
