時間：2024-02-27 16:09:08
序論：在您撰寫投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
【關(guān)鍵詞】高校資產(chǎn)管理公司 財務(wù)風(fēng)險 防范
一、高校資產(chǎn)管理公司的現(xiàn)狀
高校資產(chǎn)管理公司幾乎存在各高校，但運作模式各不相同，起到的作用也不相同。有的高校充分利用這一改革措施，把本校的各種暫不使用的資產(chǎn)整合起來，劃撥給資產(chǎn)管理公司運作。例如，前些年大量征用的土地與房地產(chǎn)開發(fā)商進行合作開發(fā)，充分將閑置的土地利用起來，為高校創(chuàng)造了巨大的財富。有的高校將閑置的樓房劃撥給資產(chǎn)管理公司進行經(jīng)營或出租，提高了高校資產(chǎn)利用率。但也有個別高校將可以創(chuàng)收的項目交資產(chǎn)管理公司經(jīng)營，為學(xué)校創(chuàng)收。這類資產(chǎn)管理公司與高校財務(wù)不清，管理公司與學(xué)校存在關(guān)聯(lián)，如果出F糾紛，學(xué)校就會承擔(dān)連帶責(zé)任。
二、高校資產(chǎn)管理公司如何才能獨立法人
高校如果想防范資產(chǎn)管理公司給自己帶來的財務(wù)風(fēng)險，就必須使資產(chǎn)管理公司成為真正的獨立法人。2006年6月2日，教育部了《教育部關(guān)于高校產(chǎn)業(yè)規(guī)范化建設(shè)中組建高校資產(chǎn)經(jīng)營有限公司的若干意見》。在意見中，對如何存立高校資產(chǎn)經(jīng)營管理公司進行了規(guī)范，但意見只提供了資產(chǎn)的劃撥和由資產(chǎn)管理經(jīng)營公司獨立經(jīng)營劃撥資產(chǎn)進行了規(guī)范，但如何收取投資，沒有具體規(guī)范，而高校不僅是投資者，也應(yīng)該是收益者，如果只投資不收益，這樣的資產(chǎn)管理模式也就沒有存在的必要。而高校對劃撥的資產(chǎn)獲取收益，就存在與資產(chǎn)管理經(jīng)營公司存在法律上的關(guān)聯(lián)，如果處理不當，就會承擔(dān)資產(chǎn)管理經(jīng)營公司在經(jīng)營中存在的風(fēng)險。因此，高校要防范資產(chǎn)管理經(jīng)營公司的財務(wù)風(fēng)險，就必須解決好高校資產(chǎn)管理經(jīng)營公司的成立和利潤分配。
（1）高校資產(chǎn)管理公司的成立。高校資產(chǎn)管理公司首先應(yīng)該是有限責(zé)任公司，也就是說，在任何情況下，公司的債務(wù)僅限于公司的資產(chǎn)清償，高校不再承擔(dān)責(zé)任。其次，資產(chǎn)管理公司的注冊資金必須全額到位，可以先用現(xiàn)金注冊，后變更為資產(chǎn)，投入的現(xiàn)金和后變更的注冊資產(chǎn)高校都不得提前收回，否則也會承擔(dān)資產(chǎn)管理公司的連帶責(zé)任。
（2）高校對資產(chǎn)管理公司如何進行管理。雖然資產(chǎn)管理公司為獨立的法人，有自主經(jīng)營、自負盈虧，但資本金是高校投入的，高校代表國家對投入資產(chǎn)具有管理權(quán)。所以，高校對資產(chǎn)管理公司實質(zhì)上就如國資委與國企的關(guān)系。對資產(chǎn)管理公司的管理人員有任免權(quán)，對重大經(jīng)營事項有監(jiān)督權(quán)。資產(chǎn)管理公司應(yīng)該成立董事會，這個董事會不能全由學(xué)校財務(wù)管理委員會出任，而應(yīng)該根據(jù)情況，與經(jīng)營者共同成立董事會。
（3）資產(chǎn)管理公司不能與學(xué)校成為承包經(jīng)營的法律關(guān)系。對企業(yè)的承包經(jīng)營，是改革開發(fā)初期的一種所有者與經(jīng)營者之間的一種法律關(guān)系，這種法律關(guān)系，能充分調(diào)動經(jīng)營者的積極性，但后來產(chǎn)生的問題也非常嚴重。第一次校辦工廠、校辦公司，大多是采取這種方式，后來幾乎全部破產(chǎn)，學(xué)校也承擔(dān)了相應(yīng)的責(zé)任。而現(xiàn)在一些規(guī)模比較小的高校，對資產(chǎn)管理公司還是采用這種模式，如果承包經(jīng)營者經(jīng)營虧損，高校將承擔(dān)連帶責(zé)任。
（4）高校對資產(chǎn)管理公司如何進行利潤分配。 高校作為投資者，一定要講收益的，所以高校對資產(chǎn)管理公司進行利潤分配是完全合法的。所以，高校不能把企業(yè)作為自己的附屬單位，任意調(diào)取資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)及提取利潤，也不能將企業(yè)作為高校的小金庫，把不能由單位報銷的經(jīng)費要求企業(yè)去報銷。高校投資收益應(yīng)該以董事會大會決定，對經(jīng)營者的獎勵及投資者的收益都應(yīng)該由董事會決定。
三、高校資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營范圍
高校資產(chǎn)管理公司的財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營范圍有極大的關(guān)系。所以，要解決高校承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險，就得規(guī)范資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營范圍。資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營范圍主要是對高校閑置資產(chǎn)進行經(jīng)營的范圍，這些范圍可能是對資產(chǎn)的投資，也可能是對資產(chǎn)的出租。前些年因為高校的擴招，各高校都在城市周邊征了很多的土地，由于沒有資金建設(shè)，也因現(xiàn)在高校規(guī)模的濃縮，原來征的土地大量閑置，所以，很多高校的資產(chǎn)管理公司與房地產(chǎn)開發(fā)公司合作，用土地資源與開發(fā)商合作，開發(fā)樓盤出售，給學(xué)校帶來了巨大的收益。這種由資產(chǎn)管理公司經(jīng)營土地的辦法值得推廣。只要選擇好合作開發(fā)的開發(fā)商，并簽訂好合作合同，這種經(jīng)營模式一般沒有大的風(fēng)險。高校由城市遷往郊外，在城市校舍有的賣了，有的還存在，可以將還沒賣掉的校舍交資產(chǎn)管理公司用于出租或者自營。對于閑置和報廢的設(shè)備可以交資產(chǎn)管理公司變賣。因此，高校資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營范圍，一是本校的資產(chǎn)，二是根據(jù)資產(chǎn)的具體狀況，進行專項核定經(jīng)營方式。高校資產(chǎn)管理公司是一項新生事物，經(jīng)過十多年的實踐，成效是顯著的。只要總結(jié)經(jīng)驗，吸取教訓(xùn)，嚴格依法成立，依法管理，就可以防范風(fēng)險。為高校提高國有資產(chǎn)利用率提供一個較好的模式。
參考文獻：
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近期，保險業(yè)人士企盼已久的《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》正式出臺了。這是我國保險資金運用領(lǐng)域的一件大事，它標志著保險資金的運用將進一步專業(yè)化、規(guī)范化，可以確保保險資金運用的安全與有效，提高保險資金運用的核心競爭力，更好地服務(wù)于保險業(yè)做大做強。
保險資金運用模式應(yīng)當與資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)
保險資金運用是保險市場聯(lián)系資本市場和貨幣市場的重要環(huán)節(jié)，也是保險業(yè)發(fā)揮資金融通功能，支持國家經(jīng)濟建設(shè)的重要途徑。近年來國內(nèi)保險業(yè)以年均30％左右的增長速度發(fā)展，截至今年一季度末，全國保險總資產(chǎn)達到9980.3億元，保險資金運用總額9205.4億元，部分保險公司的可投資資金規(guī)模，從數(shù)十億元到上千億元不等。
保險公司的資產(chǎn)管理組織架構(gòu)應(yīng)該與保險公司的資產(chǎn)規(guī)模、投資領(lǐng)域以及保險資金運作的特點相適應(yīng)。由于歷史原因，我國保險公司的管理模式及資源配置基本是按照保險業(yè)務(wù)的管理要求建立的。
保險業(yè)務(wù)和保險資金運用同屬于風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，但是二者所面對的風(fēng)險的性質(zhì)完全不同，在管理模式上也具有不同要求。因此原有的管理模式及資源配置會嚴重削弱保險投資運作的效率和對投資風(fēng)險的有效管控。目前，國內(nèi)保險公司基本采用內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式，這對于規(guī)模小、運作歷史短、資金管理簡單的保險公司來說，其模式具有合理性。
隨著我國保險業(yè)的發(fā)展，保險公司可運用的資金規(guī)模迅速擴大，部分保險公司的可投資資金規(guī)模，從數(shù)十億元到上千億元不等。內(nèi)設(shè)投資部門的管理形式只適合于小規(guī)模的、單一品種的投資活動，并不能適應(yīng)保險資金規(guī)模的日益擴大、投資業(yè)務(wù)量和投資品種快速增長的需要。特別是今后還將可能進一步擴大投資領(lǐng)域，保險公司內(nèi)設(shè)投資部門的架構(gòu)，很難為保險公司投資業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展提供人才及制度保證，在一定程度上限制了保險資金投資領(lǐng)域的拓寬。
建立資產(chǎn)管理公司是保險資金運用長遠發(fā)展的必然選擇
設(shè)立專業(yè)化的保險資產(chǎn)管理公司，是保險公司適應(yīng)投資規(guī)模迅速擴大、投資領(lǐng)域不斷拓展的需要，從根本上說是我國保險資金運用長遠發(fā)展的大計。
設(shè)立專業(yè)化的保險資產(chǎn)管理公司可根據(jù)保險資金運用的實際需要，從市場研究、投資決策、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險控制等諸方面對保險資金運用實行規(guī)范化管理和風(fēng)險控制。首先，建立資產(chǎn)管理公司有利于培育保險資金運用的核心競爭力。資產(chǎn)管理公司可以根據(jù)保險資金的性質(zhì)和偏好，對保險資金運用施行集約、統(tǒng)一和高效的管理，在某些投資領(lǐng)域的受益能力優(yōu)于其它機構(gòu)。通過這種公開、公平、公正的競爭，推動整個保險資金運用管理水平不斷提高，形成保險資金運用的核心競爭力。
其次，有利于建立專業(yè)化的投資隊伍。設(shè)立專業(yè)化的保險資產(chǎn)管理公司，可以從根本上改善保險資金的組織管理結(jié)構(gòu)根據(jù)保險資金運用的特點建立有效的激勵機制，吸引國內(nèi)外優(yōu)秀的專業(yè)投資隊伍，為今后保險資產(chǎn)管理的進一步發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。
第三，有利于提高保險資產(chǎn)管理的監(jiān)管水平。專業(yè)化的資產(chǎn)管理機構(gòu)實現(xiàn)了保險資金運用集約、規(guī)范、高效的管理，為保險監(jiān)管部門進一步強化保險資金運用的監(jiān)管創(chuàng)造了有力的條件。規(guī)范化的組織管理模式，使監(jiān)管部門可以針對保險資金運用的特點來確立更加合理的財務(wù)核算體系，建立更加科學(xué)有效的風(fēng)險監(jiān)管體系，從而提高監(jiān)管的科學(xué)化、專業(yè)化、規(guī)范化水平，更加有效地防范金融風(fēng)險。借鑒國外保險資金運用經(jīng)驗，提高保險資金運用的新水平
國外保險機構(gòu)除了設(shè)立內(nèi)部的投資部門，如證券部、國債部、不動產(chǎn)管理部等來進行管理以外，大都設(shè)有專門為資金運作服務(wù)的資產(chǎn)管理公司。它們接受母公司委托，獨立從事資產(chǎn)管理工作。躋身2002年全球500強的34家股份制保險公司中，就有80％以上采取這種保險資產(chǎn)管理公司的模式運作保險資金。中國保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部監(jiān)管處處長高艷介紹，在國外，保險資產(chǎn)管理公司不僅管理保險公司自身的資產(chǎn)，更重要的是管理其他第三方資產(chǎn)，來自其他第三方資產(chǎn)的比例超過50％。如英國保誠集團的保險資產(chǎn)430億美元左右，但其資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)為2400多億美元。這種資產(chǎn)管理公司的保險屬性已經(jīng)弱化，而被視作一般投資性機構(gòu)。將來我國金融分業(yè)經(jīng)營的體制如有突破，保險資產(chǎn)管理公司也可以受托管理非保險性質(zhì)的資金。
今年全國保險工作會議提出，要推進資金運用管理體制改革，逐步把保險業(yè)務(wù)和資金運用業(yè)務(wù)徹底分離，允許有條件的公司成立保險資產(chǎn)管理公司。在此之前，經(jīng)國務(wù)院批準，中國人?？毓晒?、中國人壽保險集團公司分別發(fā)起設(shè)立了保險資產(chǎn)管理公司。太平洋保險、新華人壽、華泰保險、中國再保險等相繼提交了設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司的申請。為保證保險資產(chǎn)管理公司規(guī)范健康發(fā)展，促進保險資金的專業(yè)化運作，確保保險資金運用的安全與有效，保監(jiān)會經(jīng)過廣泛調(diào)研和多方協(xié)調(diào)，制定出臺了《規(guī)定》。
近二、三年來，保險資金運用渠道過窄導(dǎo)致保險資金對國民經(jīng)濟貢獻率低，不利于保險公司發(fā)展，要求放寬資金運用的呼聲一刻沒有停息過。2002年9月28日保險法修改前，呼吁者原本以為資金運用的規(guī)定會出現(xiàn)重大修改，但事與愿違，反而使人覺得立法部門有意不放寬保險資金運用的口子，于是呼吁聲轉(zhuǎn)到成立獨立的保險資產(chǎn)管理公司上。如今保險資產(chǎn)管理公司成立了，各方一致叫好，但是不是忽略了某些現(xiàn)實和法律問題呢？
首先，保險資金運用形式依舊：限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。保險資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)，不得用于設(shè)立保險業(yè)以外的企業(yè)。2003年6月保監(jiān)會《保險公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》規(guī)定，保險公司可以購買的企業(yè)債券的范圍增加，不再限于信用評級達AA+以上的鐵路、三峽、電力等中央企業(yè)債券，投資占比可以提高到20%.但誰都明白，這種變化沒有對保險資金收益影響不大，因為企業(yè)債券在資金運用中占比較低。
其次，誰能保證資金運用的高收益？根據(jù)統(tǒng)計，2001年資金運用收益率為4.3%，而2002年則下降到3.14%，而造成收益率下降的主要原因是證券投資，其2002年收益率為-21.3%.保險公司心痛之余要自己動手操盤，但保險公司可能忽略了資本市場持續(xù)低迷的影響。近幾年資本市場整體表現(xiàn)不佳導(dǎo)致歐、美、日的保險公司同樣在資本市場上損失慘重，2002年度（2002年3月至2003年3月）日本前10家壽險公司受股價暴跌的影響，股票浮虧合計已經(jīng)超過2萬億日元；慕再2003年首季投資損失了23億歐元；安聯(lián)大眾前任董事會主席舒爾特。諾勒博士說：“環(huán)境污染、災(zāi)難、資本市場暴跌及經(jīng)濟蕭條所積累而成的財務(wù)負擔(dān)給集團整體業(yè)績帶來了巨大壓力，并導(dǎo)致了12億歐元的虧損?！笨纯窗?，我們憑什么獲得高收益？保險公司的本質(zhì)功能在于防災(zāi)減損，穩(wěn)定社會，專注于投資收益顯然有點本末倒置。再者，我國資本市場處在發(fā)展、完善的過程中，各項制度不健全，貫徹落實不堅決，投機行為層出不窮，人為風(fēng)險因素太多，保證投資不出現(xiàn)重大失誤的外部環(huán)境沒有建立起來。這才是阻礙保險資金投資收益的決定性因素，同時也可能是立法機關(guān)修改保險法時沒有對資金運用部分進行大的修改的主要原因。
近二、三年來，保險資金運用渠道過窄導(dǎo)致保險資金對國民經(jīng)濟貢獻率低，不利于保險公司發(fā)展，要求放寬資金運用的呼聲一刻沒有停息過。2002年9月28日保險法修改前，呼吁者原本以為資金運用的規(guī)定會出現(xiàn)重大修改，但事與愿違，反而使人覺得立法部門有意不放寬保險資金運用的口子，于是呼吁聲轉(zhuǎn)到成立獨立的保險資產(chǎn)管理公司上。如今保險資產(chǎn)管理公司成立了，各方一致叫好，但是不是忽略了某些現(xiàn)實和法律問題呢？
首先，保險資金運用形式依舊：限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。保險資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)，不得用于設(shè)立保險業(yè)以外的企業(yè)。2003年6月保監(jiān)會《保險公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》規(guī)定，保險公司可以購買的企業(yè)債券的范圍增加，不再限于信用評級達AA+以上的鐵路、三峽、電力等中央企業(yè)債券，投資占比可以提高到20%.但誰都明白，這種變化沒有對保險資金收益影響不大，因為企業(yè)債券在資金運用中占比較低。
其次，誰能保證資金運用的高收益？根據(jù)統(tǒng)計，2001年資金運用收益率為4.3%，而2002年則下降到3.14%，而造成收益率下降的主要原因是證券投資，其2002年收益率為-21.3%.保險公司心痛之余要自己動手操盤，但保險公司可能忽略了資本市場持續(xù)低迷的影響。近幾年資本市場整體表現(xiàn)不佳導(dǎo)致歐、美、日的保險公司同樣在資本市場上損失慘重，2002年度（2002年3月至2003年3月）日本前10家壽險公司受股價暴跌的影響，股票浮虧合計已經(jīng)超過2萬億日元；慕再2003年首季投資損失了23億歐元；安聯(lián)大眾前任董事會主席舒爾特。諾勒博士說：“環(huán)境污染、災(zāi)難、資本市場暴跌及經(jīng)濟蕭條所積累而成的財務(wù)負擔(dān)給集團整體業(yè)績帶來了巨大壓力，并導(dǎo)致了12億歐元的虧損?！笨纯窗桑覀儜{什么獲得高收益？保險公司的本質(zhì)功能在于防災(zāi)減損，穩(wěn)定社會，專注于投資收益顯然有點本末倒置。再者，我國資本市場處在發(fā)展、完善的過程中，各項制度不健全，貫徹落實不堅決，投機行為層出不窮，人為風(fēng)險因素太多，保證投資不出現(xiàn)重大失誤的外部環(huán)境沒有建立起來。這才是阻礙保險資金投資收益的決定性因素，同時也可能是立法機關(guān)修改保險法時沒有對資金運用部分進行大的修改的主要原因。
另悉，除證券業(yè)外，有關(guān)部門還將允許資產(chǎn)管理公司進入其他金融領(lǐng)域。一份由財政部、銀監(jiān)會、人民銀行等幾個部門制定的資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型方案顯示，將放開資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍，分別根據(jù)各個公司的進展情況準予市場準入。該方案規(guī)定資產(chǎn)管理公司在條件許可的情況下，可以增加10項經(jīng)營范圍，包括：信托、金融租賃、汽車金融、基金、證券、風(fēng)險投資、入股商業(yè)銀行等，將資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型為金融服務(wù)企業(yè)。
為何一向奉行“分業(yè)監(jiān)管”理念的有關(guān)部門會給資產(chǎn)管理公司發(fā)放“全能牌照”呢？這要從資產(chǎn)管理公司的獨特淵源與歷史使命說起。
1999年，國家從四大國有商業(yè)銀行抽調(diào)力量，成立了四家資產(chǎn)管理公司，等值收購國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)1.4萬億元。當時四家資產(chǎn)管理公司資本金總共只有400億元，收購資金主要來源于央行的5700億元再貸款以及向國有商業(yè)銀行發(fā)行的8200億元金融債券。根據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至2006年一季度末，資產(chǎn)管理公司累積處置不良資產(chǎn)8663.4億元，階段處置進度為68.61%，資產(chǎn)回收率為24.20%，現(xiàn)金回收率為20.84%。
資產(chǎn)管理公司作為政策性金融機構(gòu)，財務(wù)運作壓力很大。資產(chǎn)管理公司回收的現(xiàn)金，大部分用來償還再貸款和金融債券利息，此外還有不菲的費用支出，以華融為例，截至2005年末共回收現(xiàn)金543.9億元，同期向工行支付金融債券利息389.16億元、向人民銀行支付再貸款利息45.78億元，此外累計費用支出28.91億元，三項合計已達463.85億元。按照資產(chǎn)處置的“冰棍”理論，前期處置的資產(chǎn)都是質(zhì)量比較好的，越往后資產(chǎn)質(zhì)量越差、回收現(xiàn)金越少，能否如期償還再貸款利息和金融債券利息都是疑問。至于13900億元的再貸款和債券本金，資產(chǎn)管理公司無力償還，恐怕只能由國家財政予以解決。
更為嚴重的是，“等值收購”模式蘊含著道德風(fēng)險。某塊不良資產(chǎn)賬面價值1億元，資產(chǎn)管理公司按1億元收購，可究竟賣多少錢合理呢？監(jiān)管部門心中無數(shù)。反正它是不良資產(chǎn)，也沒人做過評估，由于嚴重的信息不對稱，回收3000萬元或2000萬元，資產(chǎn)管理公司都能給出合理的解釋，監(jiān)管部門無從甄別判斷。此外，由于當初規(guī)定資產(chǎn)管理公司壽命只有10年，導(dǎo)致某些工作人員因“危機意識”而產(chǎn)生“短期行為”，處置資產(chǎn)時有意壓低價格，將差價當作“期權(quán)”預(yù)存于交易對象，準備若干年后再去“行權(quán)”。
有關(guān)部門已經(jīng)意識到資產(chǎn)管理公司的體制問題，陸續(xù)出臺了一些措施。在2004年審計報告中稱，四家金融資產(chǎn)管理公司存在違法違規(guī)和經(jīng)營管理不規(guī)范的問題，共涉及金額715.49億元。央行行長周小川2005年表示，資產(chǎn)管理公司問題不少，特別是處置價格、、利益輸送等。2004年財政部推出了《資產(chǎn)管理公司目標考核責(zé)任制方案》，破除了資產(chǎn)管理公司的“10年大限”，并提出了資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型方向，顯然也有改善資產(chǎn)管理公司未來預(yù)期、遏制資產(chǎn)處置“短期行為”之意。
各資本市場已不乏中國傳媒的身影。納斯達克有網(wǎng)易、新浪、搜狐、掌上靈通、空中網(wǎng)、百度、中華網(wǎng)、攜程、TOM在線、分眾傳媒、金融界、第九城市、盛大、e龍、51job等。去年11月19日，光線傳媒與華友世紀合并借殼納斯達克上市，去年12月6日華視傳媒納斯達克IPO上市。紐約證交所有中華數(shù)字電視、巨人網(wǎng)絡(luò)等。香港上市的有北青傳媒、新華文軒等。
下面是從新浪等網(wǎng)站得到的滬深股市主要傳媒概念股的簡單檔案，其中收盤價為2008年1月16日的數(shù)據(jù)。
東方明珠(上海600832)
收盤價：18.69元
大股東(2008年1月3日公告)：上海廣播電影電視發(fā)展有限公司，持股45.22％；上海文廣新聞傳媒集團，持股10.09％
經(jīng)營范圍：廣播電視傳播服務(wù)，電視塔設(shè)施租賃等
IPO上市：1994年
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.1993元 每股凈資產(chǎn)：2.2900元
總股本：192648.0396萬股 流通A股：94397.5391萬股
中視傳媒(上海600088)
收盤價：36.87元
大股東(2007年8月30日公告)：中央電視臺無錫太湖影視城，持股54.37％，限售流通A股
經(jīng)營范圍：影視拍攝基地開發(fā)、經(jīng)營，影視拍攝、電視劇節(jié)目制作等
IPO上市：1997年
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.1365元 每股凈資產(chǎn)：3.3500元
總股本：25673.0000萬股 流通A股：10140.0000萬股
博瑞傳播(上海600880)
收盤價：34.72元
大股東(2007年11月23日公告)：成都博瑞投資控股集團有限公司，持股25.539％；成都新聞賓館，持股11.98％
借殼上市：1999年重組四川電器
經(jīng)營范圍：信息傳播服務(wù)，報刊投遞服務(wù)等
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.6141元 每股凈資產(chǎn)：2.9300元
總股本：20204.8638萬股 流通A股：12734.4823萬股
歌華有線(上海600037)
收盤價：31.55元
大股東(2008年1月3日公告)：北京北廣傳媒投資發(fā)展中心，持股44.99％，限售流通A股
經(jīng)營范圍：廣播電視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)開發(fā)、經(jīng)營管理和維護，廣播電視節(jié)目收轉(zhuǎn)、傳送等
IPO上市：2001年
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.2488元 每股凈資產(chǎn)：3.6500元
總股本：106017.3184萬股 流通A股：58325.3814萬股
廣電網(wǎng)絡(luò)(上海600831)
收盤價：35.61元
大股東(2007年8月24日公告)：陜西省廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)有限責(zé)任公司，持股36.8％，限售流通A股
借殼上市：2001年重組黃河科技
經(jīng)營范圍：廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、開發(fā)、經(jīng)營管理和維護，廣播電視節(jié)目收轉(zhuǎn)、傳送等
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.0926元 每股凈資產(chǎn)：5.2700元
總股本：20837.2240萬股 流通A股：7791.6610萬股
新華傳媒(上海600825)
收盤價：49.83元
大股東(2007年12月28日公告)：新華發(fā)行集團，持股30.58％；解放日報報業(yè)集團，持股23.49％；上海中潤廣告有限公司，持股比例8.64％
借殼上市：2006年重組華聯(lián)超市，2007年向解放日報報業(yè)集團定向增發(fā)
經(jīng)營范圍：圖書報刊、電子出版物、文教用品的批發(fā)、零售等
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)：
每股收益：0.1837元 每股凈資產(chǎn)：3.3500元
總股本：26262.8232萬股 流通A股：15741.3809萬股
出版?zhèn)髅?上海601999)
收盤價：21.15元
大股東(2007年12月20日公告)：遼寧出版集團有限公司，持股73.14％，限售流通A股；遼寧電視臺廣告?zhèn)鞑ブ行模止?.45％，限售流通A股
經(jīng)營范圍：圖書、報刊、音像、電子出版物編輯出版，出版物批發(fā)與分銷、零售等
IPO上市：2007年12月
財務(wù)簡況(報告期2007年6月30日)
每股收益：0.0997元 每股凈資產(chǎn)：1.4200元
總股本：55091.4700萬股 流通A股：11200.0000萬股
電廣傳媒(深圳000917)
收盤價：30.62元
大股東(2007年11月10日公告)：湖南廣播電視產(chǎn)業(yè)中心，持股21.16％，限售流通A股
經(jīng)營范圍：影視節(jié)目制作、發(fā)行和銷售，設(shè)計、制作、國內(nèi)外各類廣告等
IPO上市：1999年
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.1929元 每股凈資產(chǎn)：5.6362元
總股本：33864.8671萬股 流通A股：26374.3305萬股
賽迪傳媒(深圳000504)
收盤價：12.61元
大股東(2007年8月7日公告)：信息產(chǎn)業(yè)部計算機與微電子發(fā)展研究中心，持股25.58％，限售流通A股；中國東方資產(chǎn)管理公司，持股比例23.69％，限售流通A股
經(jīng)營范圍：資訊、媒體、文化傳播投資管理等
借殼上市：2000年重組ST港澳
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.0025元每股凈資產(chǎn)：1.4337元
總股本：31157.3901萬股 流通A股：17182.9403萬股
華聞傳媒(深圳000793)
收盤價：10.95元
大股東(2007年8月10日公告)：首都機場集團公司，持股20.31％，A股流通股；上海新華聞投資有限公司，持股14.65％
借殼上市：2006年重組G燃氣
經(jīng)營范圍：傳播與文化產(chǎn)業(yè)的投資、開發(fā)、管理及咨詢服務(wù)等
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
每股收益：0.0731元 每股凈資產(chǎn)：1.5485元
總股本：136013.2576萬 股流通A股：1.6941.6489萬股
粵傳媒(深圳002181)
收盤價：27.84元
大股東(2007年11月15日公告)：廣州大洋實業(yè)投資有限公司，持股37.73％，限售流通A股
轉(zhuǎn)板上市：2007年由三板轉(zhuǎn)中小板
經(jīng)營范圍：設(shè)計、制作、國內(nèi)各類廣告業(yè)務(wù)、印刷出版物等
財務(wù)簡況(報告期2007年9月30日)
一、現(xiàn)階段保險資產(chǎn)管理公司的組成和業(yè)務(wù)定位
2004年6月1日正式實施的《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）規(guī)定“保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當采取下列組織形式：（一）有限責(zé)任公司；（二）股份有限公司?！?。“設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，應(yīng)當至少有一家股東或者發(fā)起人為保險公司或者保險控股（集團）公司?！薄熬硟?nèi)保險公司合計持有保險資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75％”。可見，現(xiàn)行規(guī)定不允許設(shè)立獨資保險資產(chǎn)管理公司，而且對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制，主要允許保險企業(yè)投資設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，但25％的股份也為國外戰(zhàn)略投資者、民營戰(zhàn)略投資者以及其他非保險業(yè)的企業(yè)參股保險資產(chǎn)管理公司提供了通道。對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制主要是基于資本管制方面的考慮。同時，當前只允許保險企業(yè)投資設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司有利于投資風(fēng)險的控制，也符合我國目前分業(yè)經(jīng)營的金融體制。但是，隨著保險市場的進一步開放，應(yīng)更大程度地放開非保險企業(yè)投資保險資產(chǎn)管理公司的限制，因為今后保險資金的信托市場會有更大的發(fā)展，其他機構(gòu)也可以受托管理保險資金，繼續(xù)對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制就不合時宜了。
《暫行規(guī)定》還規(guī)定：“保險資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍包括以下全部或者部分業(yè)務(wù)：（一）受托管理運用其股東的人民幣、外幣保險資金；（二）受托管理運用其股東控制的保險公司的資金；（三）管理運用自有人民幣、外幣資金；（四）中國保監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)；（五）國務(wù)院其他部門批準的業(yè)務(wù)。”可見，從資金性質(zhì)上看，保險資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)定位主要是股東公司的自有保險資金以及股東公司委托的其他性質(zhì)的保險資金。在目前的金融控股集團架構(gòu)下，允許保險資產(chǎn)管理公司接受母公司委托的其他性質(zhì)的保險資金，能夠解決目前保險資金投資收益率普遍下降的困境。一方面保險資產(chǎn)管理公司通過管理、運用保險資金，能夠逐步化解存留在母公司（保險公司）的不良資產(chǎn)和巨額利差虧損。另一方面，保險資金通過專業(yè)化運用得到保值、增值是我國保險業(yè)長久健康發(fā)展的必然選擇。但是如果業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍僅僅局限于此，除了對資金進行專業(yè)化運作之外，保險資產(chǎn)管理公司與原來保險公司的資金管理運用部門無異，僅僅是其控股母公司的附屬物，其興衰與發(fā)展程度完全取決于保險公司的發(fā)展狀況、保費收入及可運用資金的多少。
從我國四大金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展歷程來看，在基本完成其設(shè)立之初的任務(wù)后曾面臨退出歷史舞臺的處境，為繼續(xù)生存迫不得已逐漸拓展其他業(yè)務(wù)，逐漸向投資銀行的方向發(fā)展。我們應(yīng)該汲取金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)，借鑒國外保險資產(chǎn)管理公司發(fā)展模式，現(xiàn)在就開始為保險資產(chǎn)管理公司將來的發(fā)展鋪路。從自身的發(fā)展來考慮，保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)該參照西方國家的模式，在成功化解保險公司資金運用的風(fēng)險，具備一定的專業(yè)化運用能力后，轉(zhuǎn)變?yōu)楠毩⒌馁Y產(chǎn)管理公司，接受其他機構(gòu)主體委托的資金，與金融資產(chǎn)管理公司、證券公司、基金管理公司、信托投資公司等一起競爭，逐漸向綜合性金融服務(wù)集團的方向發(fā)展。《暫行規(guī)定》規(guī)定保險資產(chǎn)管理公司還可從事“中國保監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)及國務(wù)院其他部門批準的業(yè)務(wù)”，對于保險資產(chǎn)管理公司將來業(yè)務(wù)范圍的拓展在法律上留有發(fā)展空間，這就使得我國保險資產(chǎn)管理公司向國際趨勢發(fā)展具有法律上的可行性。
二、采取各種措施，促進我國保險資產(chǎn)管理公司良性發(fā)展
1、進一步拓寬保險資金運用的投資渠道。近幾年,保險資金的運用渠道得到不斷地拓展,但還是滿足不了保險資金保值、增值的要求。當前，保險資金運用僅限于A股、銀行存款、政府債券、金融債券、中央企業(yè)債券、證券投資基金和AA級以上的企業(yè)債券。各大保險資產(chǎn)管理公司保險資金運用集中于銀行存款和國債，投資渠道的狹窄導(dǎo)致資金運用結(jié)構(gòu)不合理，進而加大了保險資金的利率風(fēng)險，加劇了保險資金的風(fēng)險積累，影響保險公司的償付能力。所以，應(yīng)該進一步放開保險資金的投資渠道,促使投資渠道多元化，積極推動保險資金以多種方式進入資本市場和實業(yè)投資。一是制定詳細的管理辦法，允許保險資金投資于B股、H股、可轉(zhuǎn)換債券、次級債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等；二是積極探索外匯保險資金投資境外資本市場之路；三是嘗試參與國家重點建設(shè)項目、市政建設(shè)項目的投資。
2、積極拓寬保險資產(chǎn)管理公司受托資金的來源。按照《暫行規(guī)定》的規(guī)定,保險資產(chǎn)管理公司只能受托管理控股、參股股東的資金,還不允許受托管理其他方面的資金。這種高度依賴單一委托方的資金供給模式不利于保險資產(chǎn)管理公司的持續(xù)健康發(fā)展,也不符合國際保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展趨勢。隨著我國居民儲蓄規(guī)模的快速增長和金融需求的多元化,我國金融混業(yè)經(jīng)營已成為必然的發(fā)展趨勢,這為保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展壯大提供了難得的發(fā)展機遇。因此，保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)該抓住機遇，爭取監(jiān)管部門放開對保險資產(chǎn)管理公司受托資金來源的限制。除受托管理控股、參股股東的保險資金以外，爭取受托管理其他保險公司的資金、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金、社?；鸷鸵话闵鐣Y金等，逐步擴大運用資產(chǎn)的規(guī)模，提高保險資產(chǎn)管理公司的收益。
