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1我國石油海外投資的現(xiàn)狀
目前，由于石油已經成為世界各國發(fā)展中必不可少的戰(zhàn)略性資源，世界各國隨著經濟的發(fā)展、科技的進步對石油資源的消費量逐年遞增。為保障我國的石油安全，我國采取多種措施來增加我國石油的儲備量，滿足我國石油能源的需求量。三大石油公司更是積極地進行海外擴張，以保障我國石油安全。
我國的海外石油投資重點主要集中在蘇丹、安哥拉、阿爾及利亞、印尼、澳大利亞等非洲和東南亞地區(qū)。而東北亞、北美等地分布極少。一方面由于這些地區(qū)石油資源豐富，另一方面東北亞、北美地區(qū)擁有相對較為便利的開采條件，所以吸引了我國的石油海外投資。
2我國海外石油投資存在的問題
21不穩(wěn)定的國際形勢
海外石油投資關系著我國能源安全，是確保我國社會穩(wěn)定的重要因素。國際大環(huán)境下，并不是一帆風順的。我國目前已緊隨美國成為全球第二大能源消費國，我國的石油消費量占全球石油消費比重 10%以上，新增石油消費量占世界新增能源消費 37%。[1]面對著中國工業(yè)化和城市化進程加速，經濟結構的調整，我國對于石油等能源類產品的需求將會大大上升，而面對國內石油開采量下降，對能源進口的依賴程度將會更進一步加強，國際能源署（IEA）預計 2030 年我國能源消費中會有79%要依賴進口。[1]由此可見，只有穩(wěn)定的國際形勢才能帶來相對和平的投資環(huán)境，而不穩(wěn)定的國際形勢將加大我國石油海外投資的風險。
22政府制度存在缺陷
投資政策缺乏連續(xù)性、系統(tǒng)性和穩(wěn)定性，現(xiàn)行政策我國只針對投資的審批，投資促進政策也主要針對新建企業(yè)，而沒有明確支持海外上市、兼并、收購等國際通行的投資方式；在立法方面還存在很大漏洞。這不僅使政府的支持鼓勵政策失去了其應有的效用，也使企業(yè)在海外發(fā)生的投資糾紛無法可依，正當?shù)男袨榈貌坏椒傻谋Ｗo。另外，我國企業(yè)在海外投資中缺乏政府財政、信貸、稅收等方面的支持，往往難以支撐海外競爭的強大壓力。
23海外投資缺乏整體、長遠的策略，國際化經營意識不強
在我國海外投資的管理經營方面，我國缺少長遠的策略。根據有關部門的調查，國有石油企業(yè)在海外投資虧損約占2/3。這種局面的形成一方面與石油企業(yè)缺乏“走出去”的經驗相關，另一方面也表明企業(yè)“走出去”缺乏明晰的戰(zhàn)略思路和戰(zhàn)略定位。
24可行性評估過于粗放
海外投資自始至終伴隨著各種風險，如經濟、政治、文化、技術等方面的風險。我國石油企業(yè)在進行項目可行性評估時，企業(yè)會傾向于往樂觀的方向進行財務、經濟、技術等方面的評估。除此之外，企業(yè)由于對海外環(huán)境、文化等各方面的差異，在進行評估過程中有時會出現(xiàn)誤差，最終使項目決策性的失誤，更甚者導致投資虧損。
25投資結構與方式不太合理
海外投資中的主要業(yè)務，中石油集中在上游，而下游投資比較少；中石化的優(yōu)勢在于下游煉油加工，所有我國的石油公司在國外市場的選擇上游資源的比重明顯不足在這種投資結構下，不利于緊密上下游的業(yè)務，增加了投資成本、提高了投資風險。
3解決我國海外石油投資問題的對策分析
31保障我國石油安全舉措
311加強石油戰(zhàn)略儲備和商業(yè)儲備
中國石油海外投資在對外石油安全戰(zhàn)略中，除了確保穩(wěn)定的石油供應外，還需要有相當儲量的石油儲備作為石油價格波動的穩(wěn)定和緩沖機制，以防天災人禍對國民經濟正常的石油需求帶來巨大沖擊。除了維持相當?shù)氖蛢渫猓谥袊M口石油的交通渠道和運輸方式上，也應當遵循多元發(fā)展的思維，利用地緣政治和經濟優(yōu)勢，推進與周邊鄰國能源合作，確保石油供應和安全。[2]
312推進跨國石油供應渠道的多元化
作為全球第二大石油消費國和進口國，由于全球石油市場投機和西方跨國石油公司操縱帶來的巨大波動，中國的石油進口始終在全球石油市場和供應體系外進行，采取政府外交手段、經濟援助、出資參股、勘探、開采、管道鋪設生產提供等多種方式與產油國雙邊合作進行聯(lián)系，爭取富油國對華出口石油；可以說，國家資本主義導向的雙邊戰(zhàn)略作為中國穩(wěn)定石油供應的基本戰(zhàn)略是成功的，在未來應當繼續(xù)推進并尋求完善。
32提高和改善政府的服務制度
321強化和提高政府的服務意識
一是要簡化審批手續(xù)，壓縮審批環(huán)節(jié)。二是要充分利用政府信息資源和管理優(yōu)勢，通過創(chuàng)建海外投資經營信息網絡，為企業(yè)“走出去”提供海外投資環(huán)境、海外投資政策等方面的咨詢和指導。三是要組織開展多種形式的培訓服務，為企業(yè)“走出去”提供人力資本。
322完善國家的管理機制
要改革政府管理機構的設置，按照“政監(jiān)分離”原則，采取兩級架構建立綜合性的能源管理機構（能源部）和專業(yè)性的能源管制機構。統(tǒng)一的能源監(jiān)管機構不但可以使國家已制定的有關石油政策、法律和法規(guī)真正得到落實，還可提高未來政策的可操作性，從而協(xié)調我國的海外油氣資源勘探開發(fā)，加強國內石油公司之間的聯(lián)合與合作，合理利用國家政治、外交、經貿和市場資源，推動海外勘探開發(fā)有序展開，為國家石油安全戰(zhàn)略奠定一個堅實的基礎。而專業(yè)性的能源管制機構則更具有針對性，能夠及時發(fā)現(xiàn)并處理可能發(fā)生的阻礙。
33我國石油海外投資內在問題解決策略
331制定長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃，堅持戰(zhàn)略先行
三大石油公司各有其業(yè)務上的優(yōu)勢，世界幾大產油區(qū)的投資環(huán)境也各有不同，石油企業(yè)應該根據自身的優(yōu)勢，分析各個地區(qū)優(yōu)勢、劣勢、機會、威脅（即SWOT分析），確定在海外投資的戰(zhàn)略，確定自己的市場定位及投資重點。向國外的大型石油公司學習，自覺地以市場的需求為中心來確定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，不僅要有5年計劃，還要有10年的長遠戰(zhàn)略規(guī)劃，從而使企業(yè)的海外投資有較好的前瞻性，確保企業(yè)長期穩(wěn)定的開拓海外市場。
332轉變觀念，以質取勝；政府介入，減少內耗
以報價低取勝、明知虧本也要拿下項目，這是進行海外投資的初期為了“走出去”開拓市場的權宜之計。在經過10多年的摸索之后，在有了海外投資的經驗、成功的模板時，就要把重點從以報價取勝轉移到以質量取勝了，樹立品牌，不斷地開拓市場。另外，由于三大石油公司是分散決策的，沒有形成一致對外的整體行動。此時政府應該出面介入，減少內耗情況的發(fā)生，促成企業(yè)在海外投資上的相互合作和扶持，提高整體的競爭力。[3]
333嚴謹?shù)倪M行項目可行性
海外投資比國內投資復雜得多，風險也大得多，因此評估海外投資的評估部門必須擁有一支高水平的、精通項目評估的技術專家、經濟專家和外經外貿專家隊伍。項目評估必須真正從項目的原始數(shù)據、項目的技術可行性、經濟可行性出發(fā)，做出客觀的評價以供決策者參考，應當摒棄項目評估是為領導的項目立項決策找論據、做文章的做法。
334優(yōu)化投資結構，分散經營風險
我國石油企業(yè)在海外投資時要形成上中下游一體化的石油公司。一體化可以緊密上中下游業(yè)務之間聯(lián)系，保證原材料供給、縮短供應鏈、降低成本、減少稅負等。
【關鍵詞】海外石油投資；“走出去”；石油企業(yè)；政策扶持；策略建議
隨著各國經濟的不斷發(fā)展，全球石油的需求量逐漸增加，石油資源問題已成為制約世界經濟和社會發(fā)展的瓶頸。我國作為石油需求大國，解決石油供需矛盾已迫在眉睫，而保障我國石油安全供應的重要措施之一是鼓勵石油企業(yè)“走出去”，進行海外石油勘探開發(fā)，建立海外石油供應基地。近幾年，我國海外石油投資雖然取得了較大成績，但相對于快速增長的國民經濟發(fā)展需求和石油對外依存度而言，仍有待進一步發(fā)展。
一、海外石油投資的特點及問題
進入21世紀，中石油、中石化（中國石油化工集團，SINOPEC）、中海油（中國海洋石油總公司，CNOOC）在海外石油開發(fā)方面取得了不俗的成績。2009年，中石油聯(lián)合英國石油公司，在伊拉克成功拿下該國最大的魯邁拉油田開發(fā)項目；2012年，中石化與美國德文能源簽署了協(xié)議，收購其在美國的部分頁巖氣資源。據Dealogic公司數(shù)據顯示，2001-2010年中國三大石油公司海外成功并購交易單數(shù)總計25單，并購交易額合計524億美元，2010年中國海外份額油產量達到6000多萬噸。
但是，由于中國海外石油投資起步較晚，經驗匱乏，而且在技術、人才、管理等方面與西方跨國石油公司相差甚遠，石油企業(yè)在海外投資中曾遭遇了各種困難和挫折，也有過慘痛的經驗教訓。主要存在下面三個方面的問題：
1.海外石油投資資金不足
油氣勘探開發(fā)是高風險、高投入、高回報的行業(yè)，尤其是海外石油勘探，沒有雄厚的資金實力，根本無法承擔區(qū)塊勘探中的風險。而中國石油企業(yè)的資金實力普遍偏弱，2010年中石化的營業(yè)收入為1,875億美元，中石油為1,655億美元，中海油為307億美元，排在殼牌、?？松梨谝约癇P石油公司之后。因此，中國石油企業(yè)海外投資的油田規(guī)模有限，投資權益比例較少，所拿到的份額油也就不多。
2.石油企業(yè)經營和管理經驗匱乏
我國石油企業(yè)在國際化運營和管理方面的水平，遠不及殼牌、?？松梨?、BP等超級石油巨頭。這些跨國公司除了擁有龐大的規(guī)模和雄厚的資金外，還有我國石油企業(yè)所不具備的成熟的管理體系、豐富的石油投資經驗以及國際化的企業(yè)制度。在殘酷的國際市場競爭中，我國石油企業(yè)尚顯稚嫩，時常會因為操作和管理的不到位而支付額外的成本。
3.政府的政策支持和機制建設不到位
政府支持海外石油投資的政策缺乏系統(tǒng)性、連續(xù)性和穩(wěn)定性。對于海外兼并、收購、上市等國際通行的投資方式沒有明確的支持政策，沒能做到財政、金融、立法等支持手段多方結合，也缺少對投資后期的政府監(jiān)管。中國國內還沒有一部專門針對海外直接投資和跨國經營的法律，立法滯后嚴重影響了海外石油投資的發(fā)展，這不僅使政府的支持鼓勵政策失去的了其應有的效果，也讓中國企業(yè)在海外發(fā)生的投資糾紛無法可依，正當?shù)男袨榈貌坏椒杀Ｗo。
二、海外石油投資的策略建議
中國海外石油投資可以從國外先進國家借鑒許多經驗，例如美國和日本。首先，他們都有明確的目標投資區(qū)域，大多選擇中東、中亞和非洲等石油資源豐富的國家和地區(qū)；其次，海外石油投資的方式和合同選擇靈活多樣，完全收購、部分收購、收購產權與產量分成、風險服務、聯(lián)合作業(yè)協(xié)議相結合；再次，他們都注重石油企業(yè)競爭力的培養(yǎng)，并促進本國石油企業(yè)海外投資協(xié)調配合；此外，兩國政府在企業(yè)海外石油投資的過程中，給予了持續(xù)、穩(wěn)定的政策扶持。所以，石油企業(yè)應當在總結和借鑒中，謀取適合我國國情的發(fā)展策略。
1.海外石油投資重點區(qū)域要明確
綜合考慮我國海外石油項目運行情況以及國際石油市場格局，我國現(xiàn)階段進行海外石油投資可以按照“突出非洲、擴展中東、做大南美、加強亞太、推進中亞、開拓北美”的思路，根據資源分布和進入機會，深入研究并形成重要目標油氣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略和重點資源國發(fā)展戰(zhàn)略。
非洲地區(qū)勘探成功率高，而且我國三大石油公司在安哥拉、尼日利亞、蘇丹等國已擁有石油權益，應作為強化優(yōu)勢的重點，優(yōu)選高回報低風險的項目進入；中東地區(qū)民族和宗教矛盾尖銳，政局動蕩，但石油儲量和產量分別占世界總量的54.4%和30.3%，是名副其實的世界石油供給基地，應作為海外石油投資的關注重點，尋找安全的投資機會；俄羅斯中亞、亞太地區(qū)與中國有著良好的地緣政治關系，經濟互補性強，應該充分挖掘資源優(yōu)勢，加強合作；美洲地區(qū)非常規(guī)油氣資源和稠油資源豐富，雖然美洲國家石油投資難度大，市場競爭激勵，但從發(fā)展石油勘探技術和長遠投資戰(zhàn)略上考慮，應做為下一步海外石油投資的“硬骨頭”，逐步參與競爭，做大市場。
2.石油企業(yè)廣泛合作，有效規(guī)避風險
隨著目標、區(qū)域、行業(yè)的多元化，中國石油企業(yè)“走出去”將變得更為復雜；同時，我國單一石油企業(yè)的跨國交易、能源投資和經營經驗都略顯不足，所以海外石油投資的發(fā)展需要更廣發(fā)地聯(lián)合起來，取長補短，共同實現(xiàn)“走出去”的目標。
這種聯(lián)合“走出去”的戰(zhàn)略包括：（1）同行業(yè)聯(lián)合海外投資，即石油企業(yè)聯(lián)合國內、外有相同意愿的石油公司，優(yōu)勢互補，集合資金、人才、經驗等資源，共享投資收益；（2）上下游產業(yè)鏈企業(yè)聯(lián)合“走出去”，即上游的石油公司聯(lián)合石油、地面等工程建設公司，以及煉化公司、貿易公司、運輸公司等下游產業(yè)公司，一同進行項目的建設發(fā)展，形成產業(yè)鏈，減少風險；（3）產融聯(lián)合投資，即在石油企業(yè)“走出去”過程中，中資金融機構（包括商業(yè)銀行、政策銀行以及投資銀行等）提供貸款、中介服務支持，多方合作共擔風險。
3.培養(yǎng)石油企業(yè)的核心競爭力，建立國際化現(xiàn)代企業(yè)制度
作為海外石油投資的主體，石油企業(yè)應該在國際市場競爭中不斷自我完善，形成有特色的核心競爭力。
（1）建立國際化現(xiàn)代企業(yè)制度
開展海外投資，當務之急是按照市場原則，對石油企業(yè)進行規(guī)范的公司制改造，建立符合社會主義市場經濟體制的，與國際接軌的運行機制，優(yōu)化資源組合和資本結構。要明確管理責任和重點，以資本運營為重點，強化戰(zhàn)略管理、決策管理和財務監(jiān)督管理，形成一整套嚴密的分層管理體系，以保證石油企業(yè)跨國經營的健康發(fā)展。
（2）實施人才培養(yǎng)戰(zhàn)略
人才是跨國石油企業(yè)提升整體競爭實力的有利因素，擁有一支企業(yè)管理人才、專業(yè)技術人才和國際化經營人才相結合的經營團隊，是從事海外石油投資的關鍵。因此，我國石油企業(yè)應當利用國際資源和市場途徑多方位地選拔和培養(yǎng)人才隊伍，完善人才激勵機制，加大國際人才培養(yǎng)力度，培養(yǎng)出適合國際能源投資需要的復合型人才。
（3）重視技術創(chuàng)新
世界大石油公司通過不斷的資產重組，加大科研投入，更新先進設備，運用新技術，降低成本，提高勘探成功率，這充分說明了石油工業(yè)的發(fā)展對技術的要求越來越高。而我國石油企業(yè)的專業(yè)裝備和技術水平，較世界大石油公司還有一定的差距。因此，石油企業(yè)一方面要加大科研投入，重視科技開發(fā)；另一方面通過合作引進國外先進的技術，做好引進、運用和創(chuàng)新工作，逐漸形成自己的優(yōu)勢技術體系。
（4）強化風險管控
海外石油投資具有高投入、高風險、高收益、長周期的特點，所以，在開展海外項目投資之前，要進行縝密的可行性分析和綜合評價。石油企業(yè)要建立和完善一套先進的海外投資風險評價體系，對項目進行前期的可行性分析和評估，提高決策的科學性和準確性。同時，在項目的運作過程中，不斷加強企業(yè)總部決策中心、資本運營中心的功能建設，強化對海外項目的風險管控。
三、政策扶持相關建議
加大政策扶持力度，完善政府在財政、金融、立法方面的制度建設當今世界的競爭已不僅僅是企業(yè)間的競爭，也是國家間的競爭，是政府和企業(yè)聯(lián)合力量的競爭。國家給予企業(yè)以財政的、金融的、法律的、外交的支持己是各國通行的行為方式。國家政府作為石油企業(yè)的強力后盾，應當加大政策扶持力度，完善政府在財政、金融和立法方面的制度建設。
財政方面，政府可以設立海外石油勘探開發(fā)基金，或是實施優(yōu)惠的對外投資稅收政策，緩解企業(yè)海外投資的資金運轉壓力，鼓勵企業(yè)進行海外石油勘探開發(fā)。日本石油企業(yè)在開展海外石油業(yè)務之初，就得到過日本政府成立的石油公團的貸款支持。融資方面，政府應該調整信貸體系，鼓勵商業(yè)銀行參與石油企業(yè)融資過程，調整外匯管理機制，促進跨國企業(yè)的國內融資，積極建立專門服務于跨國公司的合作金融制度，改善石油企業(yè)海外投資的融資環(huán)境。法律法規(guī)方面，政府應借鑒發(fā)達國家的立法經驗，結合我國的具體國情，盡快健立和完善我國海外投資的法律法規(guī)，在切實維護投資企業(yè)利益的同時，加強對海外投資行為的監(jiān)督管理，使石油企業(yè)的海外投資行為規(guī)范化，保證國有資產的保值增值。外交方面，我國政府應當進一步加大石油外交力度，與各大產油國強化政治經濟聯(lián)系，通過合理有效的外交途徑，推動石油企業(yè)“走出去”的步伐。
總之，海外石油投資是我國解決石油供需矛盾的關鍵舉措，也是我國實施“走出去”戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)。只有探索和實施合理有效的策略，我國才能從一定程度上解決石油短缺危機，保證國民經濟健康、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展。
參考文獻：
[1]郭琳.供需平衡視角下的我國石油資源安全研究[D].吉林:吉林大學,2009.
[2]張秋明.中國能源安全戰(zhàn)略挑戰(zhàn)與政策分析[M].北京:地質出版社,2007.
回顧過去20年中國石油企業(yè)海外投資業(yè)務的發(fā)展歷程，從規(guī)模、時間和投資方式看，可以將中國海外油氣投資歷程劃分為三個階段：起步和探索階段、基礎和快速發(fā)展階段，以及規(guī)模和跨越式發(fā)展階段。
（一）起步和探索階段（1993-1996年）
1993年，中石油中標秘魯塔拉拉油田7區(qū)塊，從此拉開了中國石油企業(yè)海外投資的序幕。1994年，中海油收購了ACRO石油公司在南亞的第一個油氣項目，開始了第一次海外并購，邁出開拓國際市場和和建設國際化石油公司的第一步。在起步探索階段，由于缺乏國際化經營的經驗和實力，中國石油企業(yè)采取了“由小到大、循序漸進，自我積累、滾動發(fā)展”的策略，從小項目運作開始，以油田開發(fā)項目和老油田提高采收率項目為主，先后在秘魯、加拿大、泰國、巴布亞新幾內亞等國開展低風險的小項目投資，并且嘗試產品分成、許可證和服務合同等多種模式。小項目投資不多，風險不大，卻成為中國石油企業(yè)開拓國際市場的契入點和“敲門磚”。通過這些小項目的運作，中國石油企業(yè)在海外投資實踐中逐漸熟悉了國際石油投資環(huán)境，在項目歷練中學習了國際規(guī)則，并積累了豐富的石油項目投資經驗，培養(yǎng)了國際化的石油經營人才，為未來海外投資的擴大發(fā)展作好了準備，使中國的石油企業(yè)穩(wěn)步走向了國際石油市場。在這個階段，中國石油企業(yè)逐漸適應了國際經營環(huán)境，熟悉了國際經營規(guī)則，積累了開展海外業(yè)務的經驗。
（二）基礎和快速發(fā)展階段（1997-2007年）
從1997年開始，中國石油企業(yè)在積累一定經驗的基礎上，選擇有利時機，以拿儲量、上規(guī)模為重點，逐步涉足大中型項目，海外油氣合作進入了基礎和快速發(fā)展階段。在這個階段，中國石油企業(yè)的油氣產量獲得較快增長，并開始嘗試多種合作方式，特別是一些較大規(guī)模的項目并購為后來的快速發(fā)展打下了良好基礎。1997年，中石油開始大規(guī)模參與海外有規(guī)模的油氣勘探開發(fā)項目。以蘇丹1/2/4、哈薩克斯坦阿克糾賓和委內瑞拉陸湖三大項目的簽訂為標志，短短五年中，公司在北非、中亞和南美搭建起三大戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)，成為國際石油市場上一支新興的不可忽視的力量。此后，中石油在中亞成功收購了哈薩克斯坦PK公司，使中國石油在中亞地區(qū)的油氣業(yè)務規(guī)模獲得跨越式增長，成為當時最大的中國企業(yè)海外并購案。2002年，中海油斥資12.3億美元在印尼和澳大利亞實施三次跨國并購，大幅提高了公司的國際化水平。并購完成后，海外產量占公司總產量的四分之一，海外油氣儲量的比例達到了20%，公司國際化運作的能力得到了國際石油界和資本市場的認可。在并購成功之后，中海油開始了更為大膽的嘗試。2005年，公司宣布以創(chuàng)紀錄的185億美元競購美國優(yōu)尼科石油公司，引發(fā)國際資本市場的極大震動。雖然此次并購因種種原因最終未獲成功，但對后來中國石油企業(yè)以資本運作方式開展油氣合作產生了深遠影響。此后不久，中海油于2006年斥資22.68億美元現(xiàn)金收購尼日利亞深水項目“OML130”AKPO油田45%股權，成功進入非洲產油大國，為公司產量快速增長打下了資源基礎。與此同時，中石化也在新世紀之初開始實施“走出去”戰(zhàn)略。2001年，中石化成立國際石油勘探開發(fā)有限公司，專業(yè)從事海外油氣業(yè)務。2002年，中石化與德國普魯士格公司簽訂了也門S2區(qū)塊勘探開發(fā)權益的轉讓協(xié)議，取得37.5%的石油開采權，成功進入中東地區(qū)油氣勘探市場。此后，中石化開始通過收購快速彌補海外短板。2006年8月，中石化成功完成俄羅斯烏德穆爾特石油公司96.86%股權的收購交易，交易總值為35億美元，由此獲得每年超過300萬噸的產量，中石化因此成為第一家進入俄羅斯能源開采市場的中國公司。實施多元化開發(fā)是中國石油企業(yè)在這個階段的突出特點，同時也標志著中國石油海外業(yè)務的發(fā)展方式發(fā)生了重大轉變。在這個時期，中國石油企業(yè)不僅實現(xiàn)了規(guī)模的快速擴張和效益的不斷提升，也充分學習了西方國際大石油公司在技術、管理方面的先進經驗，為后期的高速發(fā)展打下了堅實基礎。
（三）規(guī)模和跨越式發(fā)展階段（2008年至今）
2008年，全球金融危機的爆發(fā)極大沖擊了世界經濟和油氣市場格局，但也為中國石油企業(yè)發(fā)展海外業(yè)務帶來了難得的機遇。在這個時期，中國石油企業(yè)成功實現(xiàn)了在中東、拉美和北美等重要油氣市場的突破，完成了油氣業(yè)務的全球布局。一次次巨型并購不但深刻影響了全球油氣資本市場，也給中國石油企業(yè)帶來了每年近1000萬噸油當量的產量增長。與此同時，除傳統(tǒng)的中石油、中石化、中海油三大國企之外，中化集團、振華石油、中信集團、延長石油等也陸續(xù)走出國門，參與到海外油氣投資當中，中國石油企業(yè)海外多元化投資主體的格局基本形成。2008年以來，中國石油企業(yè)的海外油氣業(yè)務運作經驗逐漸成熟，投資實力不斷增強，合作方式多樣化和合作領域多元化成為這一階段的主要特點。在合作方式上，整體并購、戰(zhàn)略聯(lián)盟、參股投資等方式不斷出現(xiàn)；在合作領域上，實現(xiàn)了從上游到下游、從常規(guī)到非常規(guī)、從陸上到海上的全領域、全覆蓋。在多年探索獲得成功經驗的基礎上，中國石油企業(yè)通過招投標成功實施大型并購，取得了快速增長，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。2008年以來，中國石油企業(yè)抓住世界經濟下滑，油氣市場格局調整的時機，成功實施多次大型并購，成為這個階段最為突出的特點。據不完全統(tǒng)計，2008年以來，中國公司累計達成海外并購交易金額接近1000億美元。通過成熟運用收購兼并等資本運作方式，中國石油企業(yè)大幅提高了海外業(yè)務規(guī)模和資源儲備，國際競爭能力明顯提高，逐步建立了符合國際通行標準的管理模式和運行機制，實現(xiàn)了國際化規(guī)模和能力的跨越式發(fā)展。
二、中國石油企業(yè)海外發(fā)展實踐與經驗
通過20年的海外投資與運營實踐，中國石油企業(yè)總結探索出一些經驗性、規(guī)律性的做法和認識。20年來，中國石油企業(yè)通過正確的戰(zhàn)略決策引領海外發(fā)展，成熟運用資本運作，堅持按照國際規(guī)則與慣例運營項目，通過發(fā)揮市場、技術和一體化優(yōu)勢培育核心競爭力，并培養(yǎng)了具有全球視野、熟悉國際行業(yè)慣例的人才隊伍，保證了海外業(yè)務規(guī)模和效益的持續(xù)穩(wěn)定增長。
（一）科學制定發(fā)展戰(zhàn)略，引領海外業(yè)務發(fā)展方向
激烈的國際油氣市場競爭和復雜多變的海外投資環(huán)境，以及海外業(yè)務規(guī)模的迅速擴張和上下游一體化的業(yè)務特點，要求中國石油企業(yè)必須具備較強的戰(zhàn)略管理能力，保持正確的戰(zhàn)略方向，不斷提升戰(zhàn)略管理的科學性和適應性。在海外發(fā)展的不同階段，中國石油企業(yè)依托國際油氣市場的特點，立足自身的優(yōu)劣勢，進行了相對清晰的定位，并制定了符合各階段發(fā)展特點的不同戰(zhàn)略。在起步和探索階段，中國石油企業(yè)注重發(fā)揮在技術上的比較優(yōu)勢，跟蹤模仿國際同行的先進做法，培養(yǎng)鍛煉人才，迅速在國際市場上站穩(wěn)腳跟，建立了良好的信譽，積累了從事大中型項目的實戰(zhàn)經驗，磨練出承受高風險項目的能力；在基礎和快速發(fā)展階段，中國石油企業(yè)爭當項目作業(yè)者，堅持大中小項目并舉，實施一體化運作，并制訂了多元開發(fā)、技術領先、低成本滾動發(fā)展等戰(zhàn)略，積累了不同項目的合作經驗，在較短的時間內快速提升了國際化經營水平，確保了海外業(yè)務的快速穩(wěn)健發(fā)展；在規(guī)模和跨越式發(fā)展階段，中國石油企業(yè)通過自主開發(fā)和戰(zhàn)略聯(lián)盟相結合的方式進入非常規(guī)油氣領域，通過兼并收購獲取符合海外發(fā)展戰(zhàn)略的油氣公司和資產，著力完善全球業(yè)務布局，優(yōu)化油氣資產結構，逐步建立全球化運營管理模式，提高海外資產質量和抗風險能力。不同階段發(fā)展戰(zhàn)略的制訂和實施，有效指引了海外油氣業(yè)務規(guī)模的可持續(xù)發(fā)展。
（二）成熟運用資本運作，實現(xiàn)海外業(yè)務跨越式發(fā)展
石油行業(yè)是中國實施“走出去”戰(zhàn)略過程中最早使用資本運作的行業(yè)之一。隨著海外油氣業(yè)務運作經驗逐漸成熟，中國石油企業(yè)的對外直接投資方式由單一走向多元，由過去單一的項目投標為主，逐步發(fā)展為公司并購、聯(lián)合收購、戰(zhàn)略投資等多種資本運營方式相結合的投資方式。中國石油企業(yè)一方面把握行業(yè)趨勢，選擇恰當時機開展資本運作，正確樹立全局思維，準確把握國際油氣行業(yè)的發(fā)展趨勢和競合供需格局，找準資源國的利益關切點，尋求合作機會。同時注重對國際大型石油公司資產狀況、戰(zhàn)略動向的跟蹤分析，選擇在目標公司戰(zhàn)略調整或價值被低估的時候，擇機展開收購，充分把握主動權，獲取優(yōu)先收購地位。另一方面，中國石油企業(yè)采取了合適的收購策略和方式。在收購目標公司時，如遇較大阻力，中國石油企業(yè)就采取漸進的方式，先收購少數(shù)股權，或先以合作的方式，建立商業(yè)關系。據不完全統(tǒng)計，截至2012年，中國公司累計達成海外并購交易金額超過1000億美元，遠高于其他行業(yè)。中石油、中石化、中海油三大國有能源巨頭作為中國海外油氣投資的主體，其并購金額也占到中國石油企業(yè)海外并購總額的90%以上。通過成熟運用收購兼并等資本運作方式，中國石油企業(yè)不但大幅提高了海外業(yè)務規(guī)模和資源儲備，形成了大規(guī)模生產和銷售網絡，減少了競爭對手，擴大了市場占有率，還學習了先進管理理念，彌補了中國公司在深水、油砂、非常規(guī)氣等領域的技術不足。近年來，為了分散整體投資風險，快速拓展海外業(yè)務規(guī)模，中國石油企業(yè)越來越關注發(fā)達國家和新興油氣國家。為此，中國石油公司采取靈活多樣的方式，在不同地區(qū)，針對不同的合作伙伴，運用不同的合作方式，取得了顯著效果。中國石油企業(yè)通過與國際大石油公司合作，采用聯(lián)合收購等資本運作方式，順利突破加拿大、澳大利亞等發(fā)達國家的市場障礙，獲取了巨型油氣項目，進入全球高端市場。中石化集團聯(lián)合俄羅斯國家石油公司（Rosneft），收購俄羅斯烏德穆爾特石油公司96.86%股權，成功進入世界油氣資源大國俄羅斯就是典型的例子。此外，中國石油企業(yè)通過加強企業(yè)間的合作，成功進入南美、伊拉克等油氣資源豐富的地區(qū)。近年來，基于分散風險、提高競爭力等多方面因素考慮，中國石油企業(yè)在對外直接投資過程中，除了與東道國合作外，還廣泛與國內的石油企業(yè)合作，共同開發(fā)海外油氣資源，為世界提供穩(wěn)定的能源供應。2005年9月，中石油和中石化共同組成的中國石油投資集團———安第斯石油公司———以現(xiàn)金形式收購加拿大石油公司在厄瓜多爾的石油資產和管道資產，中化集團與中海油共同中標伊拉克Missan油田合同都是中國石油企業(yè)之間合作的典范。
（三）始終按照國際規(guī)則與慣例運營項目
海外項目公司通常是多方組成的聯(lián)合作業(yè)公司，是海外油氣業(yè)務生產經營和經濟效益的主體，是油氣資產的直接載體。20年來，通過學習和借鑒國際大石油公司和伙伴公司的經驗和做法，中國石油企業(yè)按照國際規(guī)則和慣例參與海外項目，初步建立起一套國際化、市場化、規(guī)范化的海外項目運營管理體系。在海外項目運營中，中國石油企業(yè)以國際通行做法為規(guī)范運營項目。一方面，中國石油企業(yè)建立了適合國外傳統(tǒng)但又具有中方管理特點的管控體系和框架。在海外項目運營中，中國石油企業(yè)以項目合同為綱領、市場機制為導向、職業(yè)化團隊為根基，不斷提升專業(yè)化運營管理水平，熟悉國際規(guī)則和慣例，盡可能縮小與國際大石油公司的差距。在治理構架設置上，實行子公司注冊，構建了基于海外項目公司，便于跨國經營，有利于規(guī)避風險和稅收籌劃的法律架構；在項目公司管控上，構建了便于對海外項目公司有效管理，促進中方股東利益最大化的管控模式；在項目日常運行上，采取完全國際化的作業(yè)與運營方式。另一方面，中國石油公司完全采用國際化的管理團隊和運作模式。中石化在成功收購Addax石油公司后，遵循國際慣例，保留了原Addax石油公司的管理團隊和全體員工，只派少量管理和技術人員參與公司管理，董事會成員也基本由中石化的代表替代，這為項目交割后正常平穩(wěn)運營提供了保障。與中石化類似，中海油在收購加拿大尼克森公司后，同樣保留其原有的管理層和員工。此外，中國石油企業(yè)根據國際慣例，注重選拔資源國優(yōu)秀的本土雇員，不斷提高員工本土化水平，統(tǒng)籌配置人力資源，特別是把成熟項目的一部分中方低端崗位進行本土化，選拔優(yōu)秀的本地雇員接替。中國石油企業(yè)通過在項目運作中遵循國際規(guī)范，堅持國際慣例，尊重海外項目的主體地位，堅持通過聯(lián)合作業(yè)公司管理海外項目，建立了有效管理海外項目公司的管控模式，在國際舞臺上站穩(wěn)了腳跟。
（四）發(fā)揮市場、技術和一體化優(yōu)勢，培育核心競爭能力
中國石油企業(yè)充分發(fā)揮市場優(yōu)勢，通過市場換資源模式，獲取海外油氣項目。改革開放以來，伴隨著經濟的持續(xù)快速發(fā)展和工業(yè)化的逐步深入，油氣供需矛盾日益凸顯。同時，中國巨大的能源消費市場也一直是資源國最為看重的合作基礎。中國石油企業(yè)在“走出去”過程中，本著互利雙贏的原則，創(chuàng)新性地提出了市場換資源的模式，即利用中國石油企業(yè)的綜合優(yōu)勢，幫助資源國開采油氣資源，同時利用國內日益增長的能源消費市場，與資源國聯(lián)合在國內建立下游配套設施，以消化在資源國開采出來的油氣資源。新世紀以來，中國石油企業(yè)通過以市場換資源的方式，陸續(xù)和俄羅斯、委內瑞拉、澳大利亞等國建立了合作關系。中海油通過市場換資源模式，參與澳大利亞液化天然氣（LNG）的上游業(yè)務，取得了供氣方澳大利亞西北大陸架相應部分的股權，獲得了巨大的海外天然氣儲備，滿足了國內對清潔能源日益增長的需求。中石油結合國內的市場情況，在廣東揭陽市規(guī)劃了一座加工委內瑞拉重油的煉油廠（年產量2000萬噸），以便有效利用中國石油在委內瑞拉開發(fā)的重油資源。市場換資源模式不僅解決了資源國的原油出路問題，使資源國的效益得以實現(xiàn)，同時也滿足了國內不斷增加的油氣需求，保障了國民經濟發(fā)展和能源安全。中國石油企業(yè)堅持一體化運作，充分發(fā)揮上下游一體化、國內外一體化和甲乙方一體化的優(yōu)勢，快速高效建成大型油氣項目，同時也帶動中國石油工程技術和工程建設隊伍走出國門，帶動中國石油裝備和材料出口。中國石油企業(yè)大多是集油氣勘探開發(fā)、煉油化工、管道運輸、市場營銷、工程技術、工程建設、裝備制造和后勤保障于一體的綜合性能源公司，具備統(tǒng)一調配資源一體化運作項目的整體優(yōu)勢，這是中國石油企業(yè)相對其他國際大石油公司參與國際競爭的優(yōu)勢和特色。中國石油企業(yè)充分發(fā)揮油公司集工程技術、工程建設于一體的協(xié)同優(yōu)勢，推動大型油氣項目的快速高效建成。通過充分利用甲乙方一體化優(yōu)勢，一方面保證了海外項目工程質量和工期，另一方面給中國石油企業(yè)帶來了一定的經濟效益，實現(xiàn)了整體效益最大化。此外，中國石油企業(yè)通過與蘇丹、尼日爾、乍得等國的國家石油公司合作，幫助這些國家白手起家，在當?shù)亟目碧介_發(fā)到煉油化工，上下游配套的一體化石油工業(yè)體系。在履行國際公民應盡義務的同時，撬動了上游資源的獲取，提升了當?shù)鼗憫芰?，成為政府和所在國國家石油公司的?yōu)選合作伙伴。
（五）培育具有全球視野、熟悉國際行業(yè)慣例的人才隊伍，為海外業(yè)務發(fā)展提供智力支持
人才是海外發(fā)展的關鍵，是海外油氣業(yè)務最寶貴的財富。在海外投資過程中，中國石油企業(yè)培養(yǎng)了一批國際化、專業(yè)化的中方員工隊伍，一批認同中國石油企業(yè)文化的資源國當?shù)貑T工隊伍，留住并有效利用了一批國際化雇員。中國石油企業(yè)的中方員工、當?shù)貑T工和國際雇員一道，形成了一支精干高效的海外團隊，為海外油氣業(yè)務提供了強大的智力支持。“走出去”之初，中國石油企業(yè)嚴重缺乏資金、技術、人才和國際經營經驗，唯一感到自信的是在國內近半個世紀以來積累的技術優(yōu)勢，以及敢于打硬仗的人才隊伍。中國石油企業(yè)從油田、研究機構及機關選派了外語能力強、管理經驗豐富、專業(yè)技術過硬的優(yōu)秀人員充實到海外項目中，在較短的時間內，涌現(xiàn)出了一批可以參與國際作業(yè)的總經理、部門經理和懂國際法律、商務的人才，很快就在海外項目公司中挑起大梁，確保了項目的高效運作，成為經營管理海外業(yè)務的寶貴資源。在發(fā)揮國內人才關鍵作用的同時，中國石油企業(yè)不遺余力地培養(yǎng)資源國當?shù)貑T工。在對他們的培養(yǎng)和使用上，樹立讓每個人成為有用之人的理念，持續(xù)不斷地為當?shù)貑T工提供本土培訓、第三國培訓和來華培訓的機會。通過這些培訓，既提升了當?shù)貑T工的知識和技能水平，又增進了他們對中國和中國石油企業(yè)文化的了解和認同。此外，堅持“不求所有，但求所用”的理念，留住一批高素質的國際雇員，在關鍵崗位發(fā)揮應有作用。在中石油接管印尼項目，以及收購哈薩克斯坦PK公司后的整合過程中，絕大部分國際雇員選擇留下來繼續(xù)工作，在為中國石油效力的同時，個人價值也得到了充分體現(xiàn)。
三、中國石油企業(yè)海外發(fā)展的啟示
20年的海外發(fā)展實踐告訴我們，中國石油企業(yè)國際化經營是完全競爭環(huán)境下的市場化運作，是東道國復雜多變的政治、經濟、社會條件下的開創(chuàng)性探索，是資金、技術、人才等資源在全球范圍內的優(yōu)化配置，是全球化、多民族、多文化背景下的包容性發(fā)展。
（一）始終堅持以效益為核心是海外發(fā)展的基本保障
經過20年的快速發(fā)展，中國石油企業(yè)在海外多個國家逐步建立起以上游資源為核心，覆蓋煉化、管道、銷售等海外業(yè)務的全產業(yè)鏈，以下游推動上游，上游帶動下游，有效地提升了資源價值，促進了海外業(yè)務整體效益的提高。中國石油企業(yè)始終把效益作為海外業(yè)務發(fā)展的生命和根本，堅持以效益為核心，將效益標準貫穿于海外項目發(fā)展的各個階段。
（二）找到差異化的突破口是發(fā)揮比較優(yōu)勢、培育核心競爭能力的有效途徑
與其他國際大石油公司相比，中國石油企業(yè)無論是規(guī)模實力、管理水平，還是海外投資經驗都存在一定差距。面對國際大石油公司，中國石油企業(yè)通過對比自身的優(yōu)勢和差距，通過契合經濟發(fā)展較為落后的東道國對外資的需求，滿足資源國建立獨立、完善的石油石化產業(yè)的愿望，制定了具有自身偏好的市場差異化策略，幫助非洲資源國建立了從勘探開發(fā)到煉油化工，上下游配套的完整的現(xiàn)代石油工業(yè)體系，最終進入國際石油巨頭尚未進入（或進入后又退出）的油氣市場。
（三）把握行業(yè)趨勢，選擇恰當時機開展資本運作是拓展海外業(yè)務的關鍵
20年來，中國石油企業(yè)正確樹立全局思維，準確把握國際油氣行業(yè)的發(fā)展趨勢和競合供需格局，找準資源國的利益關切點，尋求合作機會。同時注重對國際大型石油公司資產狀況、戰(zhàn)略動向的跟蹤分析，選擇在目標公司戰(zhàn)略調整或價值被低估的時候，擇機展開收購，充分把握主動權，獲取優(yōu)先收購地位。另一方面，中國石油企業(yè)采取合適的收購策略和方式。在收購目標公司時，如遇較大阻力，中國石油企業(yè)采取漸進的方式，先收購少數(shù)股權，或先以合作的方式，建立商業(yè)關系。
（四）堅持互利共贏，成為東道國政府和企業(yè)可信賴的合作伙伴是海外可持續(xù)發(fā)展的必要條件
（1 中國石化集團國際石油勘探開發(fā)有限公司 北京 100029 2 中石化石油勘探開發(fā)研究院 北京 100083）
摘 要：介紹了石油企業(yè)海外投資面臨的自然、政治、經濟、社會文化四類外部風險，通過理論和事例相結合的方式闡述了四大外部風險的特點、主要表現(xiàn)形式以及相應的建議。文章提出要通過人才戰(zhàn)略、本土化戰(zhàn)略、多邊合作模式、外交戰(zhàn)略等來提升企業(yè)的國際化經營水平，改善國際化經營環(huán)境，從而整體上提高企業(yè)應對風險的能力。
關鍵詞 ：投資風險；政治風險；經濟風險；自然風險；社會文化風險
中圖分類號：F75 文獻標識碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．11．020
收稿日期：2015－04－16
0 引言
中國對石油的供需缺口呈現(xiàn)持續(xù)增大的趨勢。中國石油集團經濟技術研究院《2013年國內外油氣行業(yè)發(fā)展報告》（報告）稱，2013年，中國石油的對外依存度達到31．6％，預計2014年中國的石油需求增速將在4％左右，達到5．18億噸，石油和原油凈進口量將分別達到3．04億噸和2．98億噸，較2013年增長5．3％和7．1％，石油對外依存度將達到58．8％，保守估計，到2015年這一比例將升至近2/3，到2030年為3/4。開拓海外石油資源是彌補國內資源不足的必由之路。事實上，早在1993年，中國石油以2 500萬美元取得了秘魯塔拉拉油田7區(qū)塊20年的開采權，就標志著中國石油公司開始了進軍國際石油上游領域的征程。隨著“走出去”戰(zhàn)略的不斷推廣，我國三大石油企業(yè)都先后進軍海外石油市場，為保障我國能源、資源安全發(fā)揮了重要作用。以中石化為例，該企業(yè)在全球范圍參與過的海外油氣項目資產達60多個，分布31個國家，遍布亞洲、非洲、南北美洲、大洋洲、歐洲6個大洲。
1 風險分析
以三大石油公司為代表的石油企業(yè)雖然在海外油氣勘探開發(fā)進程中取得了很大進展，但與國外大型跨國石油公司仍存在較大的差距。由于國際經營環(huán)境的復雜性和國際經營經驗的缺乏，各種各樣的投資風險不僅給我國的石油企業(yè)的投資活動帶來了巨大的經濟損失，而且也給石油企業(yè)整體海外投資計劃帶來了嚴重的阻礙。歸結起來，投資風險可以分為內部風險和外部風險兩大類，其中內部風險主要由于自身技術管理和生產等自身經營狀況而產生的風險，企業(yè)可以通過內部控制提高自身的生產經營水平，改變這些風險因素發(fā)生的條件來減少和控制風險所帶來的損失。而外部風險則來自于復雜多變的國際經營的外部環(huán)境，這類風險往往是不可控的，是海外投資最具“殺傷力”的風險。外部風險包括自然風險、政治風險、經濟風險、社會文化風險幾大類。境外投資風險劇增的現(xiàn)狀要求我們更加深刻認識海外投資的風險尤其是外部風險，盡可能在投資活動中規(guī)避這些風險所造成的損失。本文從幾類風險的分析以及建議入手分別進行闡述。
1．1 政治風險
政治風險指由于東道國的政局變動以及所采取的政治性措施變化使跨國公司所蒙受的損失或實際收入偏離預期收入的可能性。政治風險也往往是社會經濟風險的最本原因素。石油礦產資源國際直接投資是對外直接投資中最容易受到政治風險干擾的行業(yè)，主要由于一方面石油礦產資源的不可再生性和對國家經濟發(fā)展的不可或缺性為各國所珍視也是利益爭斗的焦點，另一方面石油礦產資源投資機會多分布于亞非拉美一些相對落后、種族沖突集中的國家，所處的政治環(huán)境比較復雜。政治風險主要包括東道國戰(zhàn)爭風險、政策和法律所產生的風險、國有化風險等。
1．2 經濟風險
經濟風險是指由于市場上各種不確定性因素的影響，導致油氣勘探開發(fā)投資項目預測的投資收益與實際收益存在差距的可能性。經濟風險與政治風險的聯(lián)系最為緊密，往往是政治風險的衍生物，同時經濟風險也受市場因素的影響。經濟風險包括市場風險、匯率風險、稅收風險、通貨膨脹風險、利率風險、融資風險等多方面的內容。
1．3 自然風險
自然風險是由于項目所在地所固有的自然條件不能夠滿足項目正常工作，或者由于自然條件的改變，使項目組無法按照原來的施工計劃和施工方案施工，而給項目帶來的損失。對于突發(fā)性自然風險，往往是不可抗力的，石油公司和資源國一般在簽訂合同時將相關條款列入不可抗力條款中以減少合同方的損失。而針對一些常規(guī)的自然風險，則更需要合同方提高風險意識。眾所周知，石油開發(fā)環(huán)境往往比較惡劣，如中亞俄羅斯哈薩克斯坦等國嚴寒冰凍期較長，中東北非國家油田處于沙漠地帶，夏季炎熱高溫，另有一些國家（如非洲最大的石油出產國尼日利亞）處于熱帶雨林，雨季時間較長，對現(xiàn)場施工影響很大等等。石油開發(fā)作業(yè)計劃需要充分考慮這些自然風險，提前做好招標等各項準備工作，抓住適宜的生產作業(yè)時間窗口，減少自然風險帶來的損失。
1．4 社會風險
如今，海外石油投資遍布世界各國，由于各國家或地區(qū)在語言環(huán)境、文化背景、社會風俗存等方面存在的差異，在一定程度上也會給項目的執(zhí)行帶來一定的風險，即社會風險。如由于語言文化不同，日常員工的交流過程中由于各自的價值觀和溝通方式不同會產生溝通不暢、信息傳遞不準確的情況，反映在合同等重要文本中，因為翻譯理解的不同也會產生南轅北轍的不利影響。隨著“走出去”歷程的增長，這方面的風險也已隨著我國企業(yè)對語言學習的重視和國際交流經驗的增長而有所減輕，但依然需時刻重視。此外，特殊的社會風俗也是影響項目執(zhí)行情況的重要因素，如一些中東國家普遍信奉伊斯蘭教，虔誠的教徒每年都會過齋月，由于進食以及生活方式在此期間會發(fā)生很大的改變，這期間的生產力也會一定程度受到影響。
對于社會風險，我們的企業(yè)一方面要充分學習了解各國的社會文化習慣，更好地實現(xiàn)文化融合，減少溝通障礙，同時對當?shù)氐母鞣N傳統(tǒng)習俗給予充分的理解和尊重，合理安排好工作節(jié)奏，保障日常投資活動的順利開展。此外，積極樹立有責任受尊敬的企業(yè)形象，參與一些當?shù)孛裆＠聵I(yè)，得到當?shù)卣腿嗣竦恼J可和尊敬，也會為我國石油企業(yè)各種經營活動的開展創(chuàng)造良好的溝通氛圍。
2 建議
石油風險形式多樣也無時無處不在，我們的石油企業(yè)在走出去的同時要有風險意識，保持清醒的頭腦來識別風險、估計風險、評價風險，從而有針對性有前瞻性地把風險控制在最小化。總體上，提高中國企業(yè)自身應對風險的能力，我認為可以從以下幾個方面入手：
2．1 開展人才戰(zhàn)略
積極發(fā)揮人才的基礎作用。一方面重視員工的培訓，提高員工的專業(yè)技能、語言能力尤其是國際化管理的綜合素質，打造一個有經驗能“戰(zhàn)斗”的人才隊伍，提高企業(yè)國際化經營的軟實力。另一方面積極引進有跨國經營經驗的國際化人才，通過這種相對便捷的途徑獲取國外先進石油公司的經營經驗，結合我國的石油企業(yè)的特點，各取所長，讓兩種管理模式下的各自優(yōu)勢在中國石油企業(yè)中和諧共生、相得益彰，提高中國企業(yè)的國際融合度。
2．2 尋求多邊合作模式
在我們國際經驗還不是很充足的時候，積極尋求一些與西方國際化大公司的合作的機會，也會規(guī)避一定的風險。西方國際化大公司識別和規(guī)避風險的能力和經驗往往更多，即使在風險出現(xiàn)的時候，西方國際化大公司以及所依存的國家往往更在斡旋和解決矛盾方面更有經驗也更有力度。
2．3 做好投資可行性研究
在進行投資決策前，做好對資源國政治經濟社會文化等各方面的充分調研和了解，積極與當?shù)氐鸟v外使館溝通聯(lián)系，以盡可能充分地獲取對當?shù)赝顿Y環(huán)境的信息。針對各資源國的特點建立完善風險評估體系，以便正確地進行投資評價評估，做好投資決策。
2．4 實施本土化戰(zhàn)略
順應如今許多國家實施的本土化戰(zhàn)略，不僅可以降低進入資源國市場的門檻，享受很多本土公司的優(yōu)惠政策，能夠更快地適應本土的投資環(huán)境。此外還能夠降低政治敏感度，減輕資源國政府以及當?shù)孛癖姷膰染韬完P注，更快融入當?shù)厣鐣幕瑯淞⒘己玫钠髽I(yè)形象。對本土化的各種工程服務隊伍，要做好充分的監(jiān)督指導作用，各種工程材料設備的購置以及工程隊伍的招標要在充分了解當?shù)厥袌龅幕A上盡早做好安排部署。
2．5 加大能源外交戰(zhàn)略
充分依靠政府之間外交的有利局面，一方面積極開拓在政府友好國家的投資機會，另一方面通過政府之間的友好關系為投資活動創(chuàng)造良好的條件，如政府之間簽署雙邊貿易互惠協(xié)議，保證投資貿易活動的順暢開展。在外投資過程中，通過提高溝通層次，充分利用我國駐外使館與資源國政府間的溝通協(xié)調作用，減少自身與資源國政府間的差異對話，避免不必要的溝通麻煩。
參考文獻
1 民袁正之．拉美石油投資的政治風險分析［J］．國際石油經濟，2008（3）
關鍵詞：海外投資；問題；對策
石油被稱為“工業(yè)的血液”，其對一個國家經濟的重要性不言而喻。隨著我國經濟的發(fā)展，對石油的需求也日益增加。從1993年起我國成為了石油的凈進口國，目前是世界第二大消費國。目前，要從三個方面保證我國石油儲備：加大國內的勘探開發(fā)力度，但是國內沒有大的油田發(fā)現(xiàn)而且國內油田開發(fā)的難度逐漸加大，成本也不斷增加；依靠進口，但是我國主要從中東進口，大都是高含硫油，加工難度大，而且對進口石油的依賴性太大，尤其中東的政局不穩(wěn)會對我國的石油安全造成威脅；加大海外石油投資，利用資金或技術等優(yōu)勢分享世界石油資源。海外石油投資不僅是中國企業(yè)走出國門，主動參與國際競爭的一種嘗試，更是我國實施石油來源多元化戰(zhàn)略、保障石油供應安全穩(wěn)定的重要途徑。
一、我國石油企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀
截至2006年，我國三大石油公司已在全球30多個國家經營著70多個油氣投資項目，每年獲得的原油權益產量近2500萬噸，天然氣權益產量近40億立方米，海外油氣生產初具規(guī)模。在業(yè)務領域上，也已經形成了從油氣勘探開發(fā)、煉油化工、管道運輸?shù)绞凸こ碳夹g服務、國際油氣貿易和裝備出口等多元化經營格局。目前原油和成品油貿易已覆蓋20多個國家和地區(qū)，通過運用長期供應合同、現(xiàn)貨貿易、準現(xiàn)貨貿易和期貨貿易等多種貿易手段，最大限度地保證了國內的需求。
二、我國石油企業(yè)海外投資的問題
通過10多年的海外石油投資活動，我國的石油企業(yè)積累了一定的經驗，取得了不少的成績。在海外投資蓬勃發(fā)展的同時，我國對石油企業(yè)缺乏有了的資金支持，在審批程序、外匯外資管理制度和海外投資保險方面也限制了海外投資的發(fā)展。更重要的是受我國石油公司資本實力、技術力量和跨國經營管理經驗等因素的制約，及跨國經營管理體制上的障礙，我國的海外投資仍處于初級階段，在投資中還存在很多的問題。
（一）海外投資缺乏整體、長遠的策略，國際化經營意識不強
目前這些大型石油公司在國際化經營方面，缺乏關于“往哪里走”、“怎么走”等問題的長遠戰(zhàn)略規(guī)劃。在石油企業(yè)進行海外投資時，沒有長遠的戰(zhàn)略和與自身實力相匹配的市場定位。目前中國石油企業(yè)要么沒有國際化經營觀念，要么對海外經營投資、擴張顧慮太多，國際化經營效果不理想。據有關部門調查，國有石油企業(yè)在海外投資不賺錢甚至賠錢的約占2/3。這種局面的形成除石油企業(yè)缺乏“走出去”的經驗外，與“走出去”缺乏明晰的戰(zhàn)略思路和戰(zhàn)略定位有著直接關系。
（二）投資成本過高，存在內耗
近年來，我國企業(yè)為了中標海外石油項目，普遍報價偏低，甚至以低于成本的價格投標，但當他們履行完若干合同后，才發(fā)現(xiàn)經過激烈價格競爭到手的項目利潤實在太少，這其中最典型的就是中石油集團收購哈薩克斯坦油田的案例。
中石油出資35億美元購買哈薩克斯坦某石油公司的部分原油儲量，并計劃建設一條長3000公里的輸油管線。中標以后，才發(fā)現(xiàn)項目投入資金太大，而依靠開采當?shù)卦偷氖杖?，根本無法彌補巨額的支出，最終因成本過高而被迫擱淺，使企業(yè)蒙受了嚴重的經濟損失。另外由于我國的三大石油公司，尤其是中石油和中石化由于沒有統(tǒng)一的機構協(xié)調，往往競爭同一個項目，并且為了拿到項目內部相互壓低價格，造成內耗，降低了利潤空間。
（三）可行性評估過于粗放
海外投資自始至終都伴隨著各種風險，如油價波動、匯率波動和合作方政局的穩(wěn)定性等。不成功的國際合作項目，尤其是在國外執(zhí)行的合作項目會造成遠比國內項目大得多的經濟損失。由于迫切走出國門的需求，在進行可行性評估的過程中企業(yè)會有意無意的往樂觀的方向進行經濟、技術等方面的評估。另外是由企業(yè)由于對海外投資地區(qū)的不了解，在進行評估過程中出現(xiàn)誤差，導致項目決策性的失誤。新星物探在伊朗進行項目時就由于不了解當?shù)厣铰份^多的地貌而對項目評估出現(xiàn)失誤，造成運送設備上山的成本就高于合同的預算金額，損失慘重。
（四）缺乏國際化經營的專門人才
目前我國石油行業(yè)的人才隊伍整體素質較低，大多數(shù)人知識面相對狹小，技能比較單一，懂技術的不懂英語，會英語的又不懂技術。而石油企業(yè)海外經營一定要有雄厚的國際貿易人才。要能夠懂得相關的國際法規(guī)，熟悉和了解當?shù)氐姆森h(huán)境。目前我國企業(yè)進行國際化經營，急需大量國際性經營的人才，但企業(yè)對人才投資力度還需要加大，而且也沒有建立起相應的培訓機制。
（五）投資結構與方式不太合理
中石油在海外投資時主要業(yè)務集中在上游，下游投資比較少；而中石化優(yōu)勢在下游煉油加工，在國外市場的選擇上游資源比重明顯不足。中石化在勘探開發(fā)、煉油營銷、化工業(yè)務占用資本的構成比例為255025，而國外三大石油公司（?？松梨凇づ?、BP）三塊業(yè)務占用資本比例約為523315，兩者相比較，中石化油氣勘探開發(fā)明顯不足。在這種投資結構下，不利于緊密上下游的業(yè)務，降低成本、抵御風險。
（六）信息化建設不足
信息作為一種無形資產其投資匯報率是難以計算的，它在提高企業(yè)的經濟效益中具有倍增的作用，尤其對于石油企業(yè)的跨國經營來說，它更是一種稀缺資源。誰能夠在充滿競爭的環(huán)境中占領信息渠道的制高點，誰就有可能在激烈的市場競爭中處于不敗的地位。企業(yè)內部信息化不足會影響企業(yè)的經營效率，外部的信息不足不僅不利于我們獲得的海外投資的信息，也會影響我們對市場變化快速反應的能力。與跨國公司相比，我國石油企業(yè)無論在內部還是外部信息化建設都存在明顯不足。
三、我國石油企業(yè)海外投資的對策研究
為了解決海外投資存在的問題，石油企業(yè)要修煉內功，提高自身對海外投資的決策、管理水平，可以從以下幾方面努力：
（一）制定長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃，堅持戰(zhàn)略先行
三大石油公司各有其業(yè)務上的優(yōu)勢，世界幾大產油區(qū)的投資環(huán)境也各有不同，石油企業(yè)應該根據自身的優(yōu)勢，分析各個地區(qū)優(yōu)勢、劣勢、機會、威脅（即SWOT分析），確定在海外投資的戰(zhàn)略，確定自己的市場定位及投資重點。向國外的大型石油公司學習，自覺地以市場的需求為中心來確定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，不僅要有5年計劃，還要有10年的長遠戰(zhàn)略規(guī)劃，從而使企業(yè)的海外投資有較好的前瞻性，確保企業(yè)長期穩(wěn)定的開拓海外市場。
（二）轉變觀念，以質取勝；政府介入，減少內耗
以報價低取勝，明知虧本也要拿下項目這是進行海外投資的初期為了“走出去”開拓市場的權宜之計。在經過10多年的摸索之后，在有了海外投資的經驗、成功的模版時，就要把重點從以報價取勝轉移到以質量取勝了，樹立品牌，不斷地開拓市場。另外由于三大石油公司是分散決策的，沒有形成一致對外的整體行動。此時政府應該出面介入，減少內耗情況的發(fā)生，促成企業(yè)在海外投資上的相互合作和扶持，提高整體的競爭力。
（三）嚴謹?shù)倪M行項目可行性
海外投資比國內投資復雜的多，風險也大得多，因此評估海外投資的評估部門必須擁有一支高水平的、精通項目評估的技術專家、經濟專家和外經外貿專家隊伍。項目評估必須真正從項目的原始數(shù)據、項目的技術可行性、經濟可行性出發(fā)，做出客觀的評價以供決策者參考，應當摒棄項目評估是為領導的項目立項決策找論據、做文章的做法。決策者必須充分尊重項目評估部門的評估結論，確實以該結論作為決策的依據。準確的評估可以降低和規(guī)避不應有的風險，決不能因為要急于走出國門、走向國際市場，或為了承攬到某個項目而降低評估標準。
（四）實施人才戰(zhàn)略，培養(yǎng)、儲備跨國經營人才
不斷提高石油企業(yè)的技術、管理水平，人才是關鍵。石油企業(yè)必須按照國際標準培養(yǎng)復合型的跨國經營人才，迅速改變目前我國石油職工隊伍中普遍存在的人才短缺的問題。
培養(yǎng)人才，除選派一些年富力強、熟悉業(yè)務、懂管理且有外語基礎的人到高校接受系統(tǒng)的培訓外，更要重視選派人員到成功的跨國公司學習與鍛煉，參與跨國經營的具體業(yè)務，從實踐中培養(yǎng)才干，積累經驗。
（五）優(yōu)化投資結構，分散經營風險
我國石油企業(yè)在海外投資時要形成上中下游一體化的石油公司。一體化可以緊密上中下游業(yè)務之間聯(lián)系，保證原材料供給、縮短供應鏈、降低成本、減少稅負等。
另外，一體化石油公司還可以增強企業(yè)的抗風險能力，平衡經濟周期對企業(yè)經營帶來的負面影響：當油價走低，油田虧損，但是煉油、化工及銷售盈余；油價高，煉油虧，但油田和銷售盈余。根據?？松梨?003年年報，其上游、中游及下游業(yè)務的固定資產比例為631。上游的開采業(yè)務為煉油業(yè)務和化工業(yè)務提供了充足的資源，一方面節(jié)約了采購成本；另一方面也保證了資源安全和減少石油價格波動的風險。埃克森美孚80%以上的煉油廠與化工產品和油生產部門建在一起，煉油廠生產的產品直接供給下游的化工生產部門和油生產部門，提高了生產效率。我國石油企業(yè)還可以借鑒跨國石油公司的經驗，在把資金集中在比較熟悉的幾個投資領域的同時，堅持上游勘探開發(fā)和下游的煉油、銷售一體化經營，分散風險，獲得較高的收益。
（六）加強信息化，提高國際競爭力
信息化對石油企業(yè)提升經營管理水平，減少決策失誤，降低企業(yè)風險，實現(xiàn)集約化資源管理和全球化生產經營，提升國際化競爭力起著重要作用。
目前多數(shù)石油企業(yè)獲取的國際石油市場信息大都是間接信息，而非一手的直接信息，信息渠道不暢通，不具備快捷、高效的信息系統(tǒng)。對此要通過各種機會充分利用國際信息網絡，發(fā)展與各石油國商務處、石油公司以及國際性的協(xié)會組織的聯(lián)系，創(chuàng)造條件，利用國際大型咨詢公司的信息，加快建立自己的國際市場信息網絡，以便及時獲得準確可靠的國際石油市場信息，并按照信息渠道快捷化、信息處理高效化、信息來源準確化的要求，確定有關部門專職負責。目前三大石油企業(yè)都意識到要建設成為具有國際競爭力的跨國企業(yè)集團，必須緊跟信息技術的發(fā)展步伐，構筑起強有力的企業(yè)信息化支撐平臺。
四、總結與展望
目前我國石油企業(yè)在10多年的摸索中，已經在海外投資方面取得了很大的成績，同時也得到了不少經驗教訓，這為進一步走向國際市場奠定了堅實的基礎。雖然在進行海外投資的過程中面臨著內部經營管理上的不足的問題，但是相信隨著我們海外投資活動的進一步開展，石油企業(yè)自身的國際化經營管理水平的提高，石油企業(yè)的國際競爭力會逐漸增加，為我國的石油供應及石油安全做出突出的貢獻。
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關鍵詞 海外投資；納稅義務；稅收優(yōu)惠；政策導向
中圖分類號 F830.591 文獻標識碼 A 文章編號 1006－5024(2008)12－0156－03
作者簡介 李珂，湖南商學院經濟學系副教授，研究方向為財政稅收政策。(湖南 長沙 410205)
我國已連續(xù)3年位居世界第三大貿易國，外匯儲備迅猛增加，2007年底已達到1.53萬億美元，居世界第一，國內出現(xiàn)相對的資本過剩。同時，經濟快速增長使能源問題日益突出，國內外市場競爭加劇，與美國、歐盟等國際貿易摩擦增多。在這種情況下，越來越多的我國企業(yè)試圖到海外直接投資，尋求新的發(fā)展空間。
一、我國企業(yè)“走出去”的理論支持
P.J.巴克萊和M.卡森(P.J.Buckley and M.Casson，1976)內部理論認為，企業(yè)的生產經營活動要有良好的外部環(huán)境，需要有發(fā)達的中間產品市場，但有些產品(特別是知識品)的外部市場是不完全的。外部市場的不完全給企業(yè)的生產經營活動帶來不利影響，導致企業(yè)交易成本上升，這促使企業(yè)將市場向內部轉移，在企業(yè)內部交易，以降低外部市場不完全給企業(yè)經營造成的不利影響。當企業(yè)超越國界，在國際范圍內建立內部市場時，也就是企業(yè)進行跨國直接投資形成跨國公司的過程。
勞爾(sanjaya Lall，i983)的技術地方化理論認為，發(fā)展中國家在將成熟技術和生產工藝的應用過程中包含了自己的創(chuàng)新，由此形成了自己的特定優(yōu)勢，因而具備對外直接投資條件。
近年來，我國政府也加大了支持國內企業(yè)“走出去”的力度。從我國當前海外投資企業(yè)的稅收負擔分析，現(xiàn)行的促進海外投資的稅收政策存在較多的問題。為了促進對外投資的快速發(fā)展，應該給予企業(yè)更多的稅收優(yōu)惠，完善我國企業(yè)“走出去”的政策促進體系。
二、我國海外投資企業(yè)的納稅義務及現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策
(一)納稅義務
通常所說的海外投資，主要是指國際直接投資。國際直接投資是指一國企業(yè)或個人在另一國企業(yè)中擁有全部或一部分經營管理權的投資。國際直接投資涉及到居住國與東道國的納稅義務主要是所得稅。一國的投資者到海外投資辦企業(yè)，首先面臨的是東道國的公司所得稅，企業(yè)繳納東道國的公司所得稅后，將稅后利潤作為股息和紅利支付給居住國的投資者時，東道國還要對這部分分配利潤課征股息預提稅。這筆國外投資所得匯回居住國后，從法律意義上還應負擔居住國的所得稅。這樣，跨國投資要負擔東道國的企業(yè)所得稅、預提稅和居住國企業(yè)所得稅共三筆稅款。不過發(fā)展中國家為了吸引外資、發(fā)達國家為了鼓勵對外投資，會給予企業(yè)一定的稅收優(yōu)惠。企業(yè)是否負擔這三筆稅款，不同的國家有不同的規(guī)定。目前，我國實行居民管轄權和來源地管轄權，對居民企業(yè)來自于境外的投資所得征收企業(yè)所得稅。
(二)我國現(xiàn)行對境外投資的稅收優(yōu)惠政策
1、境外投資所得在境外已納稅款的扣除。依照國際慣例，大部分國家行使居民管轄權和來源地管轄權，對于跨國直接投資，既要負擔東道國的所得稅，又要負擔居住國的所得稅，形成雙重征稅。對跨國投資的雙重征稅，不利于資本在全球的流動。國際上避免雙重征稅的方法有四種：免稅法、扣除法、減免法、抵免法。為了鼓勵企業(yè)到境外發(fā)展，減輕境外投資企業(yè)的稅負，避免國際間對同一所得重復征稅，我國稅法實行抵免法，規(guī)定允許企業(yè)將其已在境外繳納的所得稅稅額從它應向本國繳納的所得稅稅額中扣除。境外繳納的所得稅稅款是指納稅人來源于中國境外的所得，在境外實際繳納的所得稅稅款，不包括減免稅款或納稅后又得到補償，以及由他人代為承擔的稅款。我國的稅法實行限額扣除，即對境外已納稅款進行扣除時，其扣除額不得超過其境外所得依照中國稅法規(guī)定計算的應納稅額。
2、對外締結稅收協(xié)定。自上個世紀80年代起，我國先后與日本、美國、法國、英國等簽訂了稅收協(xié)定。我國作為發(fā)展中國家，經常是資本輸出國，為了吸引外資和引進技術，比較注重收入來源國優(yōu)先征稅的權利，能夠在協(xié)定的基礎上保障我國的稅收權益。從我國現(xiàn)已簽訂的稅收協(xié)定看，與發(fā)達國家基本上都給予稅收饒讓抵免，與發(fā)展中國家簽訂的稅收協(xié)議中，只要雙方都同意給予稅收饒讓，我國也會承擔稅收饒讓的義務。不過近幾年，我國與尼日利亞、卡塔爾等發(fā)展中國家簽訂的稅收協(xié)定中都沒有稅收饒讓這一內容。
(三)現(xiàn)行稅收政策存在的缺陷
從以上兩個方面的稅收優(yōu)惠看，現(xiàn)行政策存在兩大方面的問題：
一是缺乏系統(tǒng)的稅收促進體系。對企業(yè)“走出去”到境外投資的稅收促進和保護政策少且零散。在國內稅法中，只有為了免除國際間的雙重征稅，按照限額扣除法對境外投資企業(yè)在境外已納稅款給予抵免。其實這種抵免法也是國際慣例，目前，大部分國家都采用限額抵免法減除國際雙重征稅。在與其他國家簽訂稅收協(xié)定時，更多考慮收入來源地的稅收利益，而對企業(yè)“走出去”發(fā)展所涉及的對居住地的稅收利益保障機制則相對忽視。
二是沒有明確的政策導向，優(yōu)惠形式單一，支持力度不夠。我國在稅收政策上對企業(yè)“走出去”的支持，既沒有體現(xiàn)在投資產業(yè)上的區(qū)別，也沒有體現(xiàn)在投資地區(qū)、投資形式上的政策導向。從稅收支持的方式看，主要就是稅收抵免，形式比較單一，沒有采取國際上通用的國際投資儲備金制度等形式的稅收支持，為跨國投資納稅人的稅收服務也表現(xiàn)得滯后，無論是在為納稅人提供稅收信息方面，還是為納稅人在投資國提供稅收權益的保障方面，都沒有形成一套規(guī)范的制度體系。
三、國外促進境外投資的稅收優(yōu)惠政策
20世紀90年代，發(fā)達國家為了鼓勵本國企業(yè)到國外投資，紛紛出臺一系列的稅收優(yōu)惠政策。近年來，發(fā)展中國家也比較注重稅收政策對海外投資的支持。
(一)發(fā)達國家的稅收扶持政策。荷蘭是全球最主要的海外投資國之一，2005年其海外投資1190億美元，居全球第一。這與荷蘭是發(fā)達國家、資金比較雄厚有關外，其支持海外投資的一系列稅收優(yōu)惠政策也起到一定的作用。首先荷蘭已與40多個國家締結了國際稅收協(xié)定，一些國家如丹麥、意大利、挪威、瑞典和新加坡等對本國公司向荷蘭居民公司支付利息免征預提稅，還有許多國家如美國、法國、比利時和英國等對向荷蘭居民公司支付的股息只征5％的預提稅。荷蘭向在本國居民公司實質性參股的丹麥、芬蘭、愛爾蘭、馬來西亞、挪威、波蘭、新加坡、瑞典和瑞士等國的居民公司支付的股息也免征預提稅，對比利時、法國、德國、匈牙利、南非、英國和美國等國的居民公司支付的股息只征收5％的預提稅。其次，荷蘭有參與免稅的規(guī)定，如果本國公司擁有外國公司
5％以上的股權，而且外國公司所在國課征與荷蘭公司所得稅相似的稅收，本國公司來自外國公司的股息就可在荷蘭免征公司所得稅。
法國是世界主要境外投資國，法國境外投資的發(fā)展軌跡與全球投資走勢基本一致。2005年，法國境外投資額達1160億美元，居全球第二位。法國境外投資的特點比較明顯：首先，從地區(qū)分布看，法國境外投資集中在歐盟和北美，對新興市場國家和地區(qū)投資規(guī)模很少。從行業(yè)分布看，主要集中在服務業(yè)，占法國境外投資總量的60％。法國對企業(yè)海外直接投資長期奉行保護和扶持政策，運用的主要財稅政策支持手段為稅收優(yōu)惠，其稅收優(yōu)惠手段包括：開展對外投資的企業(yè)開辦前4年有虧損時，可在應稅收入中免稅提取準備金，在10年內再把準備金按比例逐年納入應稅收入。財務合并制，跨國公司可將其全球投資損益合并計人財務報表。延期納稅，所有企業(yè)經批準，可分別按照其境外股本投資總額的50％和100％，在5年內減少其母公司在國內納稅的稅基，從第6年開始逐年增加，向國家補稅。除提供稅收優(yōu)惠外，法國還提供多種財政支持。
(二)新興發(fā)展中國家的稅收政策。韓國為支持對外資源的開發(fā)，制定專門優(yōu)惠措施，從國庫補助金和海外資源開發(fā)基金中撥出援助金為對外直接投資項目提供初始投資和流動資金，并提供稅收優(yōu)惠，具體包括虧損提留、國外收入所得稅信貸和資源開發(fā)項目東道國紅利所得稅減讓甚至完全免稅等政策。1993年規(guī)定企業(yè)在海外發(fā)展業(yè)務可享受10年免交所得稅的優(yōu)惠，在發(fā)展中國家的投資可享受雙重減稅優(yōu)惠。同時，韓國還負責向企業(yè)提供海外投資的各種咨詢服務。
四、完善我國企業(yè)海外投資稅收政策的具體措施
(一)加大稅收優(yōu)惠的力度。經歷了多年的改革開放，我國與世界經濟的聯(lián)動程度不斷加深，國民經濟對國際市場的依賴也達到了相當?shù)某潭?，已具備了迎接經濟全球化挑?zhàn)的基礎條件。經過50多年的發(fā)展，我國已形成了相對獨立的工業(yè)體系。如果政府能夠為我國擁有相對競爭優(yōu)勢的企業(yè)提供貿易投資便利和加大鼓勵力度，將會進一步強化我國企業(yè)的競爭優(yōu)勢。
稅收作為投資的一個重要成本，在很大程度上影響或決定著社會的投資方向和規(guī)模，各市場主體在其他市場條件和環(huán)境相同的情況下開展競爭時，稅收負擔的輕重和稅收優(yōu)惠的多少自然成為影響投資抉擇的重要因素。若國家通過稅收政策給予海外投資企業(yè)較多的稅收優(yōu)惠，使其承擔較輕的稅收負擔，增加了投資者的稅后利潤和投資收益時，便會保護和調動投資者的積極性，從而帶動海外投資的增加。
(二)完善稅收促進體系，采取多樣的稅收優(yōu)惠政策手段。針對我國現(xiàn)行促進境外投資的稅收政策少且零散、單一的問題，應借鑒國外經驗，逐步完善稅收促進體系，采取靈活、多樣的稅收優(yōu)惠手段。
首先，健全海外投資稅收法律體系。從國際稅收實踐看，發(fā)達國家均有一套較為完整的海外投資稅收法律體系，對海外投資稅收所涉及的投資區(qū)域、投資產業(yè)、投資所得、稅收優(yōu)惠等各方面的稅收問題進行統(tǒng)一、規(guī)范調整。我國應制定《稅收促進海外投資發(fā)展的條例》，將零散的海外投資的稅收政策進行規(guī)范、總結。同時，根據經濟發(fā)展和對外投資的需求靈活制定稅收優(yōu)惠政策，以促進國內企業(yè)的海外投資。
其次，采取靈活、多樣的稅收優(yōu)惠手段。我國鼓勵企業(yè)海外投資的稅收優(yōu)惠僅限于外國已納稅額的抵免及與一些國家簽訂的國際稅收協(xié)定，且國際稅收協(xié)定大部分是為了吸引外資，涉及到海外投資的較少。可以考慮在避免國際雙重征稅的前提下，區(qū)別我國海外投資的投資規(guī)模、獲利能力、投資地區(qū)和行業(yè)，經營時間長短等具體情況，采取靈活、多樣的稅收優(yōu)惠措施。
一是準許投資企業(yè)提取稅收準備金。發(fā)達國家對此運用較為普遍。在海外的投資企業(yè)開辦初期，由于前期投資較多，產品推廣需要一定的時間，出現(xiàn)虧損的情況較多。應該允許本國投資企業(yè)在國內的應稅收人中免稅提取準備金，相當于彌補海外投資的虧損。為了防止企業(yè)通過該稅收優(yōu)惠避稅，規(guī)定在5－10年內將提取的免稅準備金按比例逐年納入應稅收入中。
二是直接減免海外投資企業(yè)來源于東道國投資所得的所得稅。例如，韓國及馬來西亞都減免海外投資企業(yè)5－10年的企業(yè)所得稅。針對我國企業(yè)綜合實力相對較弱的情況，也應給予5－10年所得稅減免期限。
三是延期納稅?？砂凑掌渚惩夤杀就顿Y總額的一定比例，5年內減少其母公司在國內納稅的稅基，從第6年開始逐年增加，向國家補稅。相當于投資企業(yè)從國家獲得一筆無息貸款，為企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。也有國家比如美國曾采取推遲課稅的方法，海外投資企業(yè)在國外的投資所得，如果不匯回本國，該所得暫時免稅，待所得匯回本國時計稅。推遲課稅容易被跨國企業(yè)利用進行國際避稅，只有少數(shù)國家采用。
【關鍵詞】 海外石油投資 風險 困境 戰(zhàn)略
一、中國海外石油投資的環(huán)境要素
全球有將近60%的石油和30%的天然氣儲量集中在中東地區(qū)，而石油消費地區(qū)卻相對集中在北美、西歐和亞太地區(qū)，美國和西歐國家的戰(zhàn)略石油儲備是全世界規(guī)模最大的，區(qū)域分布的不平均讓石油地緣政治的概念重新燃起。從國際石油危機中可以發(fā)現(xiàn)，各國都會積極地交叉使用戰(zhàn)略和市場手段維持石油安全，進而維護經濟安全乃至國家安全。1995年，跨國石油公司興起重組合并風潮，以整合上、中、下游產業(yè)來加強石油公司在世界政治經濟形勢波動下的抗風險能力。除了西方大型石油公司，如?？松凸荆‥xxon）與美孚石油公司（Mobil）、英國石油公司（BP）與美國阿莫科石油公司（Amoco）、雪佛龍（Chevron）與德士古（Texaco）公司、道達爾（Total）與菲納爾（Fina）和埃爾夫（ELF）合并成超大型石油公司，俄羅斯和日本石油公司也開始順勢重組合并，包括俄羅斯天然氣公司與俄羅斯石油公司合并成新的俄羅斯國營公司，俄羅斯國營的天然氣工業(yè)公司（Gazprom）并購西伯利亞石油公司（Sibneft），日本的國際石油開發(fā)公司（Inpex Corp.）收購排名第三大的帝國石油公司。
中國石油企業(yè)雖在1998年完成上、中、下游產業(yè)整合，形成北方以中國石油為主，南方以中國石化為主，海域開發(fā)由中海油負責的壟斷市場格局。但中國石油企業(yè)一直是內向型公司，對于海外投資只限于油田參股開發(fā)而已，在新的“走出去”戰(zhàn)略下，中國石油企業(yè)加大對外投資力度和步伐，快速成長為跨國型企業(yè)已經成為必然趨勢。中國三大石油公司包括中國石油天然氣集團公司（CNPC）、中國海洋石油總公司（CNOOC）和中國石油化工股份有限公司（SINOPEC），其中中國石油化工股份有限公司的海外投資業(yè)務范圍愈來愈大，投資規(guī)模逐年遞增。中國石油企業(yè)海外投資面臨的挑戰(zhàn)除了來自產油國和用油國以外，跨國石油企業(yè)也是一大勁敵。
二、中國海外石油投資面臨的風險
海外石油投資需要巨額資金支持，同時會受到政治風險、經濟風險、技術風險、氣候和地質風險等多種因素的制約。因此，需要通過尋求新的不確定條件下的投資決策途徑，使中國企業(yè)海外石油投資能夠有效地選擇進入或者延遲投資時機、規(guī)避風險，并在遭遇突發(fā)事件的時候能夠正確評估或者退出項目。
1、地質風險
根據美國化學家瓦拉斯（Walace）的定義，一切天然碳氫化合物（包括氣體、液體和固體，煤炭除外）及其混合物統(tǒng)稱石油。按這個定義來說，石油包括原油、天然氣、天然汽油、地蠟、地瀝青及油頁巖干餾油等。石油即原油，色彩斑斕，從無色、淡黃色、黃褐色、深褐色、黑綠色至黑色，通常表現(xiàn)為一種粘稠的、深褐色液體，石油儲存在地殼上層部分。而原油（Crude oil）指原存于地下儲層內，在采至地面后的常溫常壓下，脫氣未經加工的成液態(tài)或半固態(tài)的那部分石油。在日常術語中一般將石油與原油交換使用或相提并論。
石油的性質因產地而異，密度為0.8—1.0克/厘米3，粘度范圍很寬，凝固點差別很大（30℃～-60℃），沸點范圍為常溫到500℃以上，可溶于多種有機溶劑，不溶于水，但可與水形成乳狀液。它由不同的碳氫化合物混合組成，組成石油的化學元素主要是碳（83%～87%）、氫（11%-14%），其余為硫（0.06%～0.8%）、氮（0.02%～1.7%）、氧（0.08%～1.82%）及微量金屬元素（鎳、釩、鐵、銻等）。由碳和氫化合形成的烴類構成石油的主要組成部分，約占95%～99%。不同油田的石油根據其成分和特征是可以區(qū)分的。
根據研究，石油的生成至少需要200萬年的時間，在現(xiàn)今已發(fā)現(xiàn)的油藏中，時間最老的可達到5億年之久。在地球不斷演化的漫長歷史過程中，大量的植物和動物死亡后，構成其身體的有機物質不斷分解，與泥沙或碳酸質等石油沉淀物等物質混合組成沉積層。由于沉積物不斷地堆積加厚，導致溫度和壓力上升，隨著這種過程的不斷進行，沉積層變?yōu)槌练e巖，進而形成沉積盆地，為石油的生成提供了基本的地質環(huán)境。石油的生成既需要在沉積過程中保持“補償沉積速度”的條件，又需要使得沉積物能具有缺氧的“還原環(huán)境”，還需要有相應的地層溫度（即要有一定的地層埋藏深度）的作用等多方面因素的配合，才能有效生成石油。因此，地質風險是石油投資項目面臨的最重要的一個風險。
2、環(huán)境風險
近年來，墨西哥灣石油泄漏事件、渤?？捣剖凸臼托孤┦录@一系列的石油開采過程中發(fā)生的環(huán)境問題已經引起全球的廣泛關注。此外，石油勘探、開發(fā)、煉化都會產生硫化物等有害物質，同時石油開發(fā)廢棄物通過滲透的方式進入地下水和土壤之后將會對人、動物、植物產生長期的影響。如何在利用石油資源的同時消除或者減少廢棄物對于環(huán)境的破壞，是可持續(xù)開發(fā)石油資源的重要議題之一。
3、技術風險
技術風險是決定石油勘探開發(fā)能否順利完成的重要基礎條件，石油勘探、開發(fā)、傳輸、煉化技術是非常復雜的系統(tǒng)工程，涉及到地質、化工、化學、金屬材料、運輸、電氣、安全等多個專業(yè)，涵蓋范圍寬廣，技術含量高。先進的技術水平是控制技術風險的有效手段。
4、政治風險
中國的海外石油投資主要在非洲、中東等政權更迭和戰(zhàn)亂頻繁的地區(qū)，因此，政治風險對石油勘探開發(fā)有著重要影響。
三、中國海外石油投資戰(zhàn)略選擇
1、注重長遠的海外石油投資戰(zhàn)略規(guī)劃
中國的海外石油投資戰(zhàn)略應在解決中國的石油困境的同時，保持中國石油產業(yè)在國際能源市場上的競爭優(yōu)勢，在全球石油的平衡發(fā)展上有所貢獻，把油源的視野放遠，積極開拓拉丁美洲、非洲、中亞、東南亞和俄羅斯的油氣市場，通過合資、獨資、跨國聯(lián)合、并購國外石油公司等多種方式，獲得油氣資源的開采權、控制權與生產權。中國應該成立一個專職負責石油安全的機構，制訂一套石油安全戰(zhàn)略法，以系統(tǒng)的科學方式解決石油安全的危機。中國石油企業(yè)海外投資在沒有一個協(xié)調的平臺下，不僅會構成同國競爭的局面，也讓三個石油公司的業(yè)務范圍重迭，造成三家石油公司無法各自形成特殊競爭力。因此，通過協(xié)調機制的設立，在國家發(fā)展與改革委員會的監(jiān)督下成立海外石油投資基金，放寬三大石油企業(yè)海外投資的權限，如此才能讓中國三大石油企業(yè)在國際市場上能跟大型跨國石油公司齊頭并進。在中國石油企業(yè)進行海外投資時必須充分考慮油氣資源量、生產量、運輸能力、煉化能力等多方面因素，做出完整的上下游一體化投資規(guī)劃。
2、提升跨國運營效益
中國企業(yè)在進行海外石油投資的時候，必須在注重權益油資源獲取的情況下重視效益，改變以往只單純?yōu)榱耸桶踩筒挥嫵杀镜厥召徲蜌赓Y源的做法，同時要在積極擴大油氣資源數(shù)量的基礎上注重收購油氣資產的質量，盡可能在油氣資源豐富的地區(qū)建立完整的上下游一體化的石油工業(yè)基地，降低生產成本。同時，應該積極參與國際石油貿易活動，因為中國石油企業(yè)海外投資會遇到許多障礙，例如與產油國的關系緊密不是石油供應穩(wěn)定的保證、中國國有石油公司海外投資引起其他石油進口國的恐慌、投資與回收效益可能不成正比、西方跨國石油公司的龐大競爭力等等。因此，需要借助于跨國石油貿易以及石油期貨、期權等金融工具回避風險。中國企業(yè)在海外投資時應盡可能地借助于當?shù)氐母叨藢I(yè)人才，實現(xiàn)本土化，一方面便于與資源國協(xié)調，另一方便可以引入先進的管理經驗，通過先進的管理實現(xiàn)低成本的增長，保證海外石油投資項目的可持續(xù)發(fā)展。
3、建立穩(wěn)定的石油合作聯(lián)盟
建立穩(wěn)定的、透明度高的油氣合作聯(lián)盟已經成為國際油氣市場的主流，通過多邊、雙邊、區(qū)域性或者全球性的石油合作，可使石油能夠安全地從資源國輸送到需求國。同時，要建立和完善相互制約、公平仲裁的國際合作機制。對于中國而言，首先，應建立國內主要石油企業(yè)的合作機制，明確國內石油企業(yè)海外投資的區(qū)域重點和技術研發(fā)突破點，在海外遇到突發(fā)事件或者在參與海外項目競標的時候，能夠有效的相互支持合作而不是互相拆臺。其次，在東北亞地區(qū)、中國、日本、韓國等都是石油資源需求大國，而俄羅斯、哈薩克斯坦共和國、烏茲別克共和國等都是油氣資源大國，建立有效的協(xié)商和溝通機制，有助于實現(xiàn)優(yōu)勢互補，達到最大的資源利用效益。再次，中國應該積極與南海周邊諸國協(xié)商，開發(fā)南海周邊豐富的油氣資源，回避運輸風險。
4、加強與資源國石油公司的戰(zhàn)略合作
中國企業(yè)在進行海外石油投資時應該熟悉資源國的政策、法律，積極地與資源國相關企業(yè)合作，建立合資公司，盡可能在當?shù)赝晟粕舷掠萎a業(yè)鏈。同時，要合理利用當?shù)卣?、法律資源，回避政治或法律障礙。中國石油企業(yè)可以通過入股或收購其他石油公司擠入國際石油市場，以此擴大在國外石油市場的占有空間。例如中國石化跟安哥拉國家石油公司組成安中石化，以3.3 億美元取得安哥拉的17、18和15號區(qū)塊的股權就是成功的案例。中國也可以利用無風險的服務合同跟產油國合作，提供物探、鉆井、修井、固井等業(yè)務，拿到服務費用，比如在巴基斯坦提供修井、測井服務讓中石油順利取得巴基斯坦成品油管線計劃。而對于北里海油田勘探計劃一類的大型石油項目，中國石油企業(yè)必須透過參股方式跟其他石油公司合作，以減少資金負擔與投資風險。
【參考文獻】
