時間：2023-09-18 17:04:03
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【關(guān)鍵詞】企業(yè)投資現(xiàn)狀 問題 原因分析 對策
一、企業(yè)投資的現(xiàn)狀
在企業(yè)不斷運轉(zhuǎn)過程中，投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在企業(yè)經(jīng)過一系列籌資活動后，可能積累了不少資金，如何使用這些資金來獲得最大限度的投資收益呢？要達到上述企業(yè)經(jīng)營理財?shù)哪繕耍醋畲笙薅鹊耐顿Y收益）就必須用全面的整體的眼光來看待投資活動。
投資是指為了獲取將來某些不確定的價值而放棄目前一定價值的決策活動，其目的是為了獲取一定數(shù)量的未來價值。
我國大多企業(yè)現(xiàn)狀是有了資金想發(fā)展，卻不善于、不敢于進行投資。社會經(jīng)濟生活越來越復(fù)雜，投資風(fēng)險越來越大，不少企業(yè)難以對投資機會做出理性判斷，不敢將資金輕易投出，害怕血本無歸。這種現(xiàn)象在中小型民營企業(yè)中尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過剩的經(jīng)濟背景下，激烈的競爭，殘酷的優(yōu)勝劣汰，使這些企業(yè)不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的資金，維持自己的主營業(yè)務(wù)，只求能維持現(xiàn)狀就萬事大吉。而在國有企業(yè)也存在著相同的現(xiàn)狀，這固然取決于決策者學(xué)識水平、素質(zhì)膽識和責(zé)任心使命感，但更大程度決定于現(xiàn)存社會經(jīng)濟的環(huán)境壓力、干部考核體制以及價值觀念道德標準等。
二、企業(yè)投資過程中存在的問題、原因分析及解決對策
在激烈的市場競爭中，投資無疑是企業(yè)變革求生的重要手段之一，如果還是像以往那樣循規(guī)蹈矩，無所作為，其結(jié)果必然是走投無路，山窮水盡。除在現(xiàn)狀中提出的一些問題，目前，許多企業(yè)還存在如下問題,以下將針對這些問題進行逐一分析并找出其解決對策。
1、管理方式不當(dāng)，損失嚴重
企業(yè)投資方式陳舊，融資渠道單一，管理方式落后，監(jiān)督措施不力，很難發(fā)現(xiàn)投資中出現(xiàn)的問題，即使勉強發(fā)現(xiàn)也不能及時處理，造成投資失誤、投資重復(fù)、投資浪費、投資虧損。
原因：不科學(xué)的投資管理模式。目前，我國大多數(shù)企業(yè)的投資管理不僅先天不足，而且后天失調(diào)。投資的體制和機制不順，管理的制度和辦法滯后，跟不上形勢發(fā)展的需要，忽視科學(xué)投資戰(zhàn)略規(guī)劃和精確的預(yù)算控制，沒有嚴格的風(fēng)險控制分析和市場應(yīng)急措施，缺乏必要的激勵約束機制和責(zé)任追究機制等等。
對策：實施一種先進的投資管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、規(guī)范化、科學(xué)化的投資管理方法，按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷售等環(huán)節(jié)對投資實施全程控制和監(jiān)督。健全投資管理機構(gòu)，完善投資決策機制、管理機制和監(jiān)督機制，制定嚴格的投資管理制度。界定關(guān)鍵區(qū)域的責(zé)權(quán)利，既要防止權(quán)力重疊，又要避免權(quán)力真空。實施必要的責(zé)任追究機制和合理獎懲辦法，形成齊抓共管之勢，產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。力爭每一項投資都能做到高起點設(shè)計、高標準運行、高效能管理、事前論證民主科學(xué)、事中監(jiān)督及時有效、事后考核評價準確。
2、缺乏市場調(diào)研意識
市場調(diào)研是系統(tǒng)地收集、分析和報告信息的過程，它具有系統(tǒng)性和科學(xué)性。市場調(diào)研包括市場調(diào)查和營銷分析，不僅要有可靠的實地調(diào)查數(shù)據(jù)，更重要的是要根據(jù)已有的真實材料進行分析。調(diào)查顯示，中國企業(yè)普遍存在的問題中，一個重要方面就是不重視市場調(diào)研，缺乏對供需關(guān)系的研究，產(chǎn)品設(shè)計和制造不能完全針對市場。
原因：有些企業(yè)往往沒有掌握充足的可靠的信息，因此專門研究規(guī)避風(fēng)險問題，對企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。不做市場調(diào)查，或市場調(diào)查的方法不當(dāng)，缺乏科學(xué)依據(jù)，搜集數(shù)據(jù)失真，從而導(dǎo)致錯誤理論，誤導(dǎo)企業(yè)選項，最終導(dǎo)致決策失誤。
對策：企業(yè)應(yīng)在深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，掌握足夠的信息。進行市場調(diào)查的方法有許多，比如座談會、街頭訪問、入戶調(diào)查、跟蹤測試、商店研究、企業(yè)研究、二手資料收集等等，每個企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的需要來決定采用的方法。
3、投資風(fēng)險大
投資風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，任何一個企業(yè)進行投資都會面臨各種各樣的風(fēng)險。企業(yè)的經(jīng)營者對該企業(yè)如何經(jīng)營而承擔(dān)的風(fēng)險，包括對內(nèi)投資風(fēng)險和對外投資風(fēng)險。對內(nèi)投資風(fēng)險與其本身經(jīng)營密切相關(guān)，對內(nèi)投資一旦形成后，其投資風(fēng)險就包括企業(yè)自身可以控制的企業(yè)特別風(fēng)險和自身不可控制的市場風(fēng)險。而對外風(fēng)險和本企業(yè)的經(jīng)營沒有直接關(guān)系，它包括被投資企業(yè)的特別風(fēng)險和市場風(fēng)險，而這兩種風(fēng)險對投資企業(yè)來說都是不可控制的。
原因：一些企業(yè)由于人員素質(zhì)整體不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風(fēng)險和規(guī)避風(fēng)險的能力，尤其是一些私營中小企業(yè)，主要管理人員沒有樹立風(fēng)險意識，投資隨意性大，導(dǎo)致其投資項目風(fēng)險更高。
對策：努力降低投資風(fēng)險。加強對新產(chǎn)品試制的投資、對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資、對人力資源的投資。人是企業(yè)管理的基本因素，加強人力資源的投資，有助于提高企業(yè)的管理水平；另外分散資金投向，降低投資風(fēng)險，也會起到減少投資損失的作用。
4、投資決策缺乏創(chuàng)新
美國著名經(jīng)濟學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者赫伯特?西蒙教授說過：“管理的核心問題是經(jīng)營，經(jīng)營的核心問題是決策，決策的核心問題是創(chuàng)新?！眹庠S多企業(yè)由于投資善于創(chuàng)新，擁有自己獨特的技術(shù)或核心競爭力，使比自己大的企業(yè)想吃吃不掉。我國的很多企業(yè)投資創(chuàng)新意識不夠，往往追隨比自己大的企業(yè)或同行相近企業(yè)的投資模式以及投資做法，缺乏創(chuàng)新，不能通過投資培植自己獨特的技術(shù)或核心競爭力。
原因：決策帶有盲目性。計劃經(jīng)濟向社會主義經(jīng)濟過渡過程中的一系列變革，實際導(dǎo)致了企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境的深刻變化，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不從本企業(yè)所處環(huán)境角度研究改革政策措施的性質(zhì)及其影響，并對可能出現(xiàn)的變化做出及時的反應(yīng)，重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。
對策：樹立投資決策的創(chuàng)新意識。企業(yè)應(yīng)該在自己的領(lǐng)域內(nèi)不斷推陳出新，以不間斷的自我積累、產(chǎn)品開發(fā)與升級、技術(shù)創(chuàng)新，更貼近消費者需求來實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。而不是去搶占看來會盈利的非自己經(jīng)營領(lǐng)域的市場。不知簡單的盲從只會使整個市場空間越來越小，面對如潮的外國企業(yè)，諾大的市場只能拱手相讓。我國的企業(yè)也應(yīng)該吸取國外企業(yè)成功的經(jīng)驗，培植自己的核心競爭力，緊緊圍繞自己的核心競爭力做文章。
5、投資決策者素質(zhì)低，決策水平不高
在資金不足的困擾下，如何進行投資并能取得良好的收益，對每一個企業(yè)投資決策者來說都是一個難題，其因在于投資決策者和財務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低。許多投資者缺乏基本的財務(wù)管理知識，有的甚至連財務(wù)報表都看不懂，何談進行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的企業(yè)在人、財、物方面存在著明顯的弱勢，影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道；不注意財務(wù)會計信息的分析處理，許多企業(yè)會計核算不夠健全，因而，很少深入地分析處理財務(wù)報表中存在的問題。
原因：在經(jīng)濟發(fā)達國家，由于市場經(jīng)濟程度較高，存在比較熟悉的職業(yè)經(jīng)理市場，對于管理素質(zhì)的界定、劃分和測評都有比較成熟的體系標準，管理者的知識、能力結(jié)構(gòu)相對合理。相比之下我國的職業(yè)經(jīng)理市場剛剛啟動，現(xiàn)有的管理者也大多與行政級別掛鉤，缺乏相應(yīng)的市場經(jīng)濟知識，加上管理者自我完善、自我提高的動力和壓力較小，造成管理者群體整體素質(zhì)偏低的現(xiàn)象，無論是主觀上還是客觀上都不能完全適應(yīng)改善企業(yè)投資管理和提高投資效益的需要。
對策：一支優(yōu)秀的投資管理隊伍。隨著投資領(lǐng)域向深度和廣度拓展，越來越需要一支協(xié)同有效的管理者隊伍。要有一個好的人力資源戰(zhàn)略，培養(yǎng)一批具有新思維，掌握科學(xué)方法，既有高度的社會責(zé)任心和歷史使命感，又有投資管理經(jīng)驗和有關(guān)財務(wù)、金融、審計、稅務(wù)、法律、管理等專業(yè)知識的各方面人才。
6、投資決策程序混亂
投資完全取決于決策者――不管是國有企業(yè)的高管和董事會特別是董事長、總經(jīng)理還是中小民營企業(yè)老板的個人偏好、經(jīng)驗和知識，缺乏長遠發(fā)展戰(zhàn)略考慮，不經(jīng)民主決策程序，沒有必要的投資論證，盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現(xiàn)象層出不窮。
原因：不民主的投資決策程序。對于國有企業(yè)造成目前這種不民主決策的很重要的原因之一是國有企業(yè)普遍存在的法人治理結(jié)構(gòu)中一元制下董事會監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營權(quán)與決策權(quán)混同。
對策：采用一種科學(xué)的投資決策程序。建立科學(xué)民主的投資決策程序，改變決策者僅僅靠經(jīng)驗、主觀判斷進行決策的觀念和做法，拓展決策者的思維空間，強調(diào)企業(yè)自主投資過程中決策程序的民主化和科學(xué)化，延伸決策者智力和視野，從而使決策者將原先模糊的管理經(jīng)驗和決策程序進行規(guī)范化、定量化，最大限度地消除決策過程中存在的不確定性和隨意性，保證決策的合理化、管理的現(xiàn)代化。特別是中小民營企業(yè)在得到投資信息之后，應(yīng)避免一言堂的誤區(qū)，采用多種方法來進行科學(xué)決策。
三、企業(yè)投資的進一步思考
企業(yè)要想永遠生存下去并得到發(fā)展壯大，除了要認識到在其投資中的現(xiàn)狀、問題及采取必要的措施之外，還要著重考慮以下幾個方面。
1、企業(yè)應(yīng)特別重視投資項目的可行性研究
企業(yè)進入市場以來，所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，其內(nèi)部的情況也發(fā)生了較大的變化，各種風(fēng)險客觀存在。因此企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，需根據(jù)不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，快速科學(xué)的做出投資決策。尤其是有些行業(yè)，由于投資額大、回收期長、固定資產(chǎn)的專用性強，決策一旦失誤，損失巨大，因此投資決策前的可行性研究顯得尤其重要。
2、企業(yè)投資風(fēng)險及其控制
由于客觀世界充滿了不確定性，所以風(fēng)險也是客觀存在的，每一項投資都有一定的風(fēng)險。如果投資決策面臨的不確定性和風(fēng)險比較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風(fēng)險較大，且足以影響方案的選擇，那么就必須對它進行測量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤，其損失將是長遠而巨大的。因此企業(yè)在投資時必須要經(jīng)過預(yù)測、決策，并對投資項目實施嚴格的審核與管理，以防范和降低風(fēng)險所造成的損失，提高投資項目的經(jīng)濟效益。
3、建立投資退出戰(zhàn)略
企業(yè)應(yīng)該對投資項目定期進行分析、排序，慎重部署投資退出機制。
很多企業(yè)在投資時往往只考慮日后如何經(jīng)營，卻很少想過如何適時兌現(xiàn)投資，更少想過如何收拾虧損殘局。對企業(yè)來說，投資總是做“加法”容易，做“減法”難。企業(yè)通過投資、再投資擴大規(guī)模后，往往面臨著如何退出已有投資的問題。不少企業(yè)正是由于沒能在投資的進入與退出之間取得較好的平衡，因而在市場競爭中陷入被動。
【參考文獻】
[1] 陳伏輝：企業(yè)項目投資決策存在的主要問題和對策[J].中國科技信息，2007（19）.
[2] 閆紅霞：淺議我國企業(yè)投資過程中的稅收籌劃[J].山西高等學(xué)校社會科學(xué)學(xué)報，2007（19）.
[3] 馬興元：試論企業(yè)投資過程的財務(wù)管理[J].會計之友，2006（16）.
【論文摘要】 在現(xiàn)代商品經(jīng)濟社會中，隨著生產(chǎn)要素的多元化，投資的內(nèi)涵變得越來越豐富，無論是投資的主體、對象，還是投資的工具、方式等都有了極大的變化。由于投資對企業(yè)的生存和發(fā)展有著非同尋常的影響，投資已經(jīng)成為每一個企業(yè)力圖做大做強，擴大規(guī)模、增強效益、持續(xù)發(fā)展的必要條件。
一、企業(yè)投資的現(xiàn)狀
在企業(yè)不斷運轉(zhuǎn)過程中，投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在企業(yè)經(jīng)過一系列籌資活動后，可能積累了不少資金，如何使用這些資金來獲得最大限度的投資收益呢？要達到上述企業(yè)經(jīng)營理財?shù)哪繕耍醋畲笙薅鹊耐顿Y收益）就必須用全面的整體的眼光來看待投資活動。
投資是指為了獲取將來某些不確定的價值而放棄目前一定價值的決策活動，其目的是為了獲取一定數(shù)量的未來價值。
我國大多企業(yè)現(xiàn)狀是有了資金想發(fā)展，卻不善于、不敢于進行投資。社會經(jīng)濟生活越來越復(fù)雜，投資風(fēng)險越來越大，不少企業(yè)難以對投資機會做出理性判斷，不敢將資金輕易投出，害怕血本無歸。這種現(xiàn)象在中小型民營企業(yè)中尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過剩的經(jīng)濟背景下，激烈的競爭，殘酷的優(yōu)勝劣汰，使這些企業(yè)不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的資金，維持自己的主營業(yè)務(wù)，只求能維持現(xiàn)狀就萬事大吉。而在國有企業(yè)也存在著相同的現(xiàn)狀，這固然取決于決策者學(xué)識水平、素質(zhì)膽識和責(zé)任心使命感，但更大程度決定于現(xiàn)存社會經(jīng)濟的環(huán)境壓力、干部考核體制以及價值觀念道德標準等。
二、企業(yè)投資過程中存在的問題、原因分析及解決對策
在激烈的市場競爭中，投資無疑是企業(yè)變革求生的重要手段之一，如果還是像以往那樣循規(guī)蹈矩，無所作為，其結(jié)果必然是走投無路，山窮水盡。除在現(xiàn)狀中提出的一些問題，目前，許多企業(yè)還存在如下問題,以下將針對這些問題進行逐一分析并找出其解決對策。
1、管理方式不當(dāng)，損失嚴重
企業(yè)投資方式陳舊，融資渠道單一，管理方式落后，監(jiān)督措施不力，很難發(fā)現(xiàn)投資中出現(xiàn)的問題，即使勉強發(fā)現(xiàn)也不能及時處理，造成投資失誤、投資重復(fù)、投資浪費、投資虧損。
原因：不科學(xué)的投資管理模式。目前，我國大多數(shù)企業(yè)的投資管理不僅先天不足，而且后天失調(diào)。投資的體制和機制不順，管理的制度和辦法滯后，跟不上形勢發(fā)展的需要，忽視科學(xué)投資戰(zhàn)略規(guī)劃和精確的預(yù)算控制，沒有嚴格的風(fēng)險控制分析和市場應(yīng)急措施，缺乏必要的激勵約束機制和責(zé)任追究機制等等。
對策：實施一種先進的投資管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、規(guī)范化、科學(xué)化的投資管理方法，按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷售等環(huán)節(jié)對投資實施全程控制和監(jiān)督。健全投資管理機構(gòu)，完善投資決策機制、管理機制和監(jiān)督機制，制定嚴格的投資管理制度。界定關(guān)鍵區(qū)域的責(zé)權(quán)利，既要防止權(quán)力重疊，又要避免權(quán)力真空。實施必要的責(zé)任追究機制和合理獎懲辦法，形成齊抓共管之勢，產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。力爭每一項投資都能做到高起點設(shè)計、高標準運行、高效能管理、事前論證民主科學(xué)、事中監(jiān)督及時有效、事后考核評價準確。
2、缺乏市場調(diào)研意識
市場調(diào)研是系統(tǒng)地收集、分析和報告信息的過程，它具有系統(tǒng)性和科學(xué)性。市場調(diào)研包括市場調(diào)查和營銷分析，不僅要有可靠的實地調(diào)查數(shù)據(jù)，更重要的是要根據(jù)已有的真實材料進行分析。調(diào)查顯示，中國企業(yè)普遍存在的問題中，一個重要方面就是不重視市場調(diào)研，缺乏對供需關(guān)系的研究，產(chǎn)品設(shè)計和制造不能完全針對市場。
原因：有些企業(yè)往往沒有掌握充足的可靠的信息，因此專門研究規(guī)避風(fēng)險問題，對企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。不做市場調(diào)查，或市場調(diào)查的方法不當(dāng)，缺乏科學(xué)依據(jù)，搜集數(shù)據(jù)失真，從而導(dǎo)致錯誤理論，誤導(dǎo)企業(yè)選項，最終導(dǎo)致決策失誤。
對策：企業(yè)應(yīng)在深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，掌握足夠的信息。進行市場調(diào)查的方法有許多，比如座談會、街頭訪問、入戶調(diào)查、跟蹤測試、商店研究、企業(yè)研究、二手資料收集等等，每個企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的需要來決定采用的方法。
3、投資風(fēng)險大
投資風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，任何一個企業(yè)進行投資都會面臨各種各樣的風(fēng)險。企業(yè)的經(jīng)營者對該企業(yè)如何經(jīng)營而承擔(dān)的風(fēng)險，包括對內(nèi)投資風(fēng)險和對外投資風(fēng)險。對內(nèi)投資風(fēng)險與其本身經(jīng)營密切相關(guān)，對內(nèi)投資一旦形成后，其投資風(fēng)險就包括企業(yè)自身可以控制的企業(yè)特別風(fēng)險和自身不可控制的市場風(fēng)險。而對外風(fēng)險和本企業(yè)的經(jīng)營沒有直接關(guān)系，它包括被投資企業(yè)的特別風(fēng)險和市場風(fēng)險，而這兩種風(fēng)險對投資企業(yè)來說都是不可控制的。
原因：一些企業(yè)由于人員素質(zhì)整體不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風(fēng)險和規(guī)避風(fēng)險的能力，尤其是一些私營中小企業(yè)，主要管理人員沒有樹立風(fēng)險意識，投資隨意性大，導(dǎo)致其投資項目風(fēng)險更高。
對策：努力降低投資風(fēng)險。加強對新產(chǎn)品試制的投資、對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資、對人力資源的投資。人是企業(yè)管理的基本因素，加強人力資源的投資，有助于提高企業(yè)的管理水平；另外分散資金投向，降低投資風(fēng)險，也會起到減少投資損失的作用。
4、投資決策缺乏創(chuàng)新
美國著名經(jīng)濟學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者赫伯特·西蒙教授說過：“管理的核心問題是經(jīng)營，經(jīng)營的核心問題是決策，決策的核心問題是創(chuàng)新。”國外許多企業(yè)由于投資善于創(chuàng)新，擁有自己獨特的技術(shù)或核心競爭力，使比自己大的企業(yè)想吃吃不掉。我國的很多企業(yè)投資創(chuàng)新意識不夠，往往追隨比自己大的企業(yè)或同行相近企業(yè)的投資模式以及投資做法，缺乏創(chuàng)新，不能通過投資培植自己獨特的技術(shù)或核心競爭力。
原因：決策帶有盲目性。計劃經(jīng)濟向社會主義經(jīng)濟過渡過程中的一系列變革，實際導(dǎo)致了企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境的深刻變化，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不從本企業(yè)所處環(huán)境角度研究改革政策措施的性質(zhì)及其影響，并對可能出現(xiàn)的變化做出及時的反應(yīng)，重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。
對策：樹立投資決策的創(chuàng)新意識。企業(yè)應(yīng)該在自己的領(lǐng)域內(nèi)不斷推陳出新，以不間斷的自我積累、產(chǎn)品開發(fā)與升級、技術(shù)創(chuàng)新，更貼近消費者需求來實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。而不是去搶占看來會盈利的非自己經(jīng)營領(lǐng)域的市場。不知簡單的盲從只會使整個市場空間越來越小，面對如潮的外國企業(yè)，諾大的市場只能拱手相讓。我國的企業(yè)也應(yīng)該吸取國外企業(yè)成功的經(jīng)驗，培植自己的核心競爭力，緊緊圍繞自己的核心競爭力做文章。
5、投資決策者素質(zhì)低，決策水平不高
在資金不足的困擾下，如何進行投資并能取得良好的收益，對每一個企業(yè)投資決策者來說都是一個難題，其因在于投資決策者和財務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低。許多投資者缺乏基本的財務(wù)管理知識，有的甚至連財務(wù)報表都看不懂，何談進行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的企業(yè)在人、財、物方面存在著明顯的弱勢，影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道；不注意財務(wù)會計信息的分析處理，許多企業(yè)會計核算不夠健全，因而，很少深入地分析處理財務(wù)報表中存在的問題。
原因：在經(jīng)濟發(fā)達國家，由于市場經(jīng)濟程度較高，存在比較熟悉的職業(yè)經(jīng)理市場，對于管理素質(zhì)的界定、劃分和測評都有比較成熟的體系標準，管理者的知識、能力結(jié)構(gòu)相對合理。相比之下我國的職業(yè)經(jīng)理市場剛剛啟動，現(xiàn)有的管理者也大多與行政級別掛鉤，缺乏相應(yīng)的市場經(jīng)濟知識，加上管理者自我完善、自我提高的動力和壓力較小，造成管理者群體整體素質(zhì)偏低的現(xiàn)象，無論是主觀上還是客觀上都不能完全適應(yīng)改善企業(yè)投資管理和提高投資效益的需要。
對策：一支優(yōu)秀的投資管理隊伍。隨著投資領(lǐng)域向深度和廣度拓展，越來越需要一支協(xié)同有效的管理者隊伍。要有一個好的人力資源戰(zhàn)略，培養(yǎng)一批具有新思維，掌握科學(xué)方法，既有高度的社會責(zé)任心和歷史使命感，又有投資管理經(jīng)驗和有關(guān)財務(wù)、金融、審計、稅務(wù)、法律、管理等專業(yè)知識的各方面人才。
6、投資決策程序混亂
投資完全取決于決策者——不管是國有企業(yè)的高管和董事會特別是董事長、總經(jīng)理還是中小民營企業(yè)老板的個人偏好、經(jīng)驗和知識，缺乏長遠發(fā)展戰(zhàn)略考慮，不經(jīng)民主決策程序，沒有必要的投資論證，盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現(xiàn)象層出不窮。
原因：不民主的投資決策程序。對于國有企業(yè)造成目前這種不民主決策的很重要的原因之一是國有企業(yè)普遍存在的法人治理結(jié)構(gòu)中一元制下董事會監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營權(quán)與決策權(quán)混同。
對策：采用一種科學(xué)的投資決策程序。建立科學(xué)民主的投資決策程序，改變決策者僅僅靠經(jīng)驗、主觀判斷進行決策的觀念和做法，拓展決策者的思維空間，強調(diào)企業(yè)自主投資過程中決策程序的民主化和科學(xué)化，延伸決策者智力和視野，從而使決策者將原先模糊的管理經(jīng)驗和決策程序進行規(guī)范化、定量化，最大限度地消除決策過程中存在的不確定性和隨意性，保證決策的合理化、管理的現(xiàn)代化。特別是中小民營企業(yè)在得到投資信息之后，應(yīng)避免一言堂的誤區(qū)，采用多種方法來進行科學(xué)決策。
三、企業(yè)投資的進一步思考
企業(yè)要想永遠生存下去并得到發(fā)展壯大，除了要認識到在其投資中的現(xiàn)狀、問題及采取必要的措施之外，還要著重考慮以下幾個方面。
1、企業(yè)應(yīng)特別重視投資項目的可行性研究
企業(yè)進入市場以來，所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，其內(nèi)部的情況也發(fā)生了較大的變化，各種風(fēng)險客觀存在。因此企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，需根據(jù)不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，快速科學(xué)的做出投資決策。尤其是有些行業(yè)，由于投資額大、回收期長、固定資產(chǎn)的專用性強，決策一旦失誤，損失巨大，因此投資決策前的可行性研究顯得尤其重要。
2、企業(yè)投資風(fēng)險及其控制
由于客觀世界充滿了不確定性，所以風(fēng)險也是客觀存在的，每一項投資都有一定的風(fēng)險。如果投資決策面臨的不確定性和風(fēng)險比較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風(fēng)險較大，且足以影響方案的選擇，那么就必須對它進行測量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤，其損失將是長遠而巨大的。因此企業(yè)在投資時必須要經(jīng)過預(yù)測、決策，并對投資項目實施嚴格的審核與管理，以防范和降低風(fēng)險所造成的損失，提高投資項目的經(jīng)濟效益。
3、建立投資退出戰(zhàn)略
企業(yè)應(yīng)該對投資項目定期進行分析、排序，慎重部署投資退出機制。
很多企業(yè)在投資時往往只考慮日后如何經(jīng)營，卻很少想過如何適時兌現(xiàn)投資，更少想過如何收拾虧損殘局。對企業(yè)來說，投資總是做“加法”容易，做“減法”難。企業(yè)通過投資、再投資擴大規(guī)模后，往往面臨著如何退出已有投資的問題。不少企業(yè)正是由于沒能在投資的進入與退出之間取得較好的平衡，因而在市場競爭中陷入被動。
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關(guān)鍵詞：長期股權(quán)投資；核算；對策建議
從基本定義上來理解，長期股權(quán)投資是指通過投資取得被投資單位的股份。企業(yè)對其他單位的股權(quán)投資，通常視為長期持有，以及通過股權(quán)投資達到控制被投資單位，或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，或為了與被投資單位建立密切關(guān)系，以分散經(jīng)營風(fēng)險。從以上表述中可以看出，企業(yè)的長期股權(quán)投資行為具有以下幾個特點：首先是長期持有，企業(yè)通過持有被投資單位的相應(yīng)股份來對其經(jīng)營行為施加一定的影響，這種持有必須具有長期性才能使得企業(yè)的投資目標得到真正實現(xiàn)；其次是利險并存，企業(yè)實施長期股權(quán)投資的最終目的是要獲取一定的經(jīng)濟利益，但是同時也必然面臨著一定的風(fēng)險，這種風(fēng)險可能來自被投資企業(yè)的經(jīng)營不佳、管理不善和市場環(huán)境等方面因素；最后是禁止出售，一般來說除了股票投資以外，企業(yè)的長期股權(quán)投資是不能夠隨意進行出售的，這主要是由長期股權(quán)投資本身的特點所決定的。隨著我國國民經(jīng)濟發(fā)展步伐尤其是社會主義市場經(jīng)濟體制改革進程的不斷加快，企業(yè)通過長期股權(quán)的投資來實現(xiàn)自身經(jīng)營方式和渠道的多元化發(fā)展，已經(jīng)表現(xiàn)得越來越普遍和活躍，這在很大程度上提升了整個市場經(jīng)濟的發(fā)展空間和動力。但同時需要指出的是，目前我國企業(yè)的長期股權(quán)投資還存在很多不完善的地方，比如投資核算，這些都在一定程度上影響和制約了我國企業(yè)長期股權(quán)投資機制的持續(xù)健康發(fā)展，需要切實從各個層面上來加以研究和解決。
一、當(dāng)前我國企業(yè)長期股權(quán)投資核算方面存在的主要問題
（一）核算方法選擇不夠合理
企業(yè)長期股權(quán)投資行為本身具有一定的復(fù)雜性，加之受會計人員在實際操作過程中主觀因素的影響，企業(yè)在成本法與權(quán)益法的核算方法選擇上存在一定的問題，并且這二者之間的轉(zhuǎn)換也做得不盡合理。一般來說，企業(yè)長期投資核算方法有成本法和權(quán)益法兩種。其中，成本法一般適用于企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制的長期股權(quán)投資，比如企業(yè)對其子公司的長期股權(quán)投資。而權(quán)益法則主要適用于企業(yè)對被投資單位具有共同控制的長期股權(quán)投資，比如企業(yè)對其合營企業(yè)的長期股權(quán)投資。在這種兩種方法的選擇上，往往是以企業(yè)是否具有對被投資企業(yè)的實質(zhì)性影響為依據(jù)的，并且將20%作為判斷的標準。如果具有實質(zhì)性的影響，就在進行核算時就選擇權(quán)益法，否則就選擇成本法。但是企業(yè)所享有的被投資企業(yè)股份數(shù)量往往又是由會計人員的相關(guān)操作所決定，或者由相關(guān)會計核算制度進行明確界定，同時由于當(dāng)前很多企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，這就在一定程度上造成了企業(yè)長期股權(quán)投資核算方法選擇的不合理性。
（二）會計信息處理不夠?qū)ΨQ
當(dāng)前我國企業(yè)實施長期股權(quán)投資核算時的會計信息處理不對稱主要體現(xiàn)在對于投資價值份額差額的處理上。根據(jù)現(xiàn)有的制度規(guī)定，企業(yè)投資成本大于取得投資時享有的被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允值份額時，其中的差額部分不會在后續(xù)的相關(guān)計量中被當(dāng)作初始投資成本，也就是說這部分差額不做任何會計處理，當(dāng)然也就不會在企業(yè)的財務(wù)賬面上有所體現(xiàn)，這顯然是不符合規(guī)定和常理的，也極大地損害了會計信息的全面性和可靠性。并且當(dāng)企業(yè)投資成本小于取得投資時享有的被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允值份額時，其中的差額部分就會被計入企業(yè)的投資損益當(dāng)中。這就使得企業(yè)在會計信息處理過程中堅持了兩種標準，使用了兩種截然不同的處理方式，直接導(dǎo)致了企業(yè)長期股權(quán)投資核算時會計信息處理的不對稱性。
（三）績效評價體系不夠完善
績效評價是有效推動企業(yè)長期股權(quán)投資行為持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。然而當(dāng)前我國企業(yè)在積極完善和加快自身長期股權(quán)投資時往往忽視了對于績效評價機制的建設(shè)。從實際情況來看，根據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的變化，企業(yè)在績效評價過程中逐步加大了對于長期股權(quán)投資最終收益水平的重視程度，實施了以利潤為導(dǎo)向的績效評價體系，來對相關(guān)崗位員工的工作業(yè)績和工作能力進行評價，并據(jù)此實施一定的激勵機制。但是這種較為單一的績效評價體系可能會導(dǎo)致和左右企業(yè)的會計政策選擇。比如，當(dāng)被投資企業(yè)處于盈利狀態(tài)時，企業(yè)往往會選擇權(quán)益法來進行投資核算；而當(dāng)被投資企業(yè)處于虧損狀態(tài)時，企業(yè)一般會采取成本法來進行投資核算。這就突出表明了企業(yè)績效評價機制的不完善性，很容易受到人為主觀因素的影響，難以發(fā)揮出實際的指導(dǎo)作用。
二、進一步做好企業(yè)長期股權(quán)投資核算工作的幾點措施
（一）著力強化企業(yè)長期股權(quán)投資核算方法選擇的合理性
對于如何正確合理地選擇企業(yè)長期股權(quán)投資的核算方法，確定企業(yè)對于被投資企業(yè)所具有的股權(quán)份額是其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在這方面，企業(yè)首先要從清理資產(chǎn)開始，要從根本上理順企業(yè)的各種產(chǎn)權(quán)關(guān)系。根據(jù)資產(chǎn)清查的結(jié)果，判斷企業(yè)的投資股權(quán)份額是否已經(jīng)達到了20%的標準，從而為科學(xué)合理地選擇核算方法提供相應(yīng)的依據(jù)。其次是在企業(yè)會計政策的落實上要堅持一致性，也就是說會計人員要按照相同的工作標準來落實具體的核算工作，防止由于個人主觀因素的影響而造成方法選擇和核算結(jié)果上的偏差。最后是盡可能用實際的制度來規(guī)范企業(yè)長期股權(quán)投資核算工作，降低政策選擇對于個人的依賴性，將成本法和權(quán)益法限定在既定的政策規(guī)范空間之內(nèi)。
（二）著力提高企業(yè)長期股權(quán)投資核算會計處理的規(guī)范性
會計信息處理是確保企業(yè)長期股權(quán)投資行為正規(guī)性和規(guī)范性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，當(dāng)前我國企業(yè)要從制度完善和貫徹落實兩個方面出發(fā)，著力提高企業(yè)長期股權(quán)投資核算會計處理的規(guī)范性。在這方面，首先是要有效地避免會計信息處理的對稱性和合理性，要切實改變以往“同一事物、不同標準”的工作理念，對于差額份額的處理要堅持相同的標準，都應(yīng)該在企業(yè)的會計信息處理工作中有所體現(xiàn)，從根本上確保會計信息的全面性和可靠性。其次是要強化企業(yè)長期股權(quán)投資有關(guān)信息的披露，要定期對會計報表、盈虧情況、風(fēng)險預(yù)警等信息進行，以此來進一步規(guī)范企業(yè)的長期股權(quán)投資行為，避免為違規(guī)操作行為留下任何隱患，確保相關(guān)會計信息處理工作能夠得到正常、有序地開展。
（三）著力完善企業(yè)長期股權(quán)投資績效評價體系的有效性
績效評價體系是激勵企業(yè)員工積極完成企業(yè)長期股權(quán)投資戰(zhàn)略目標的有力途徑，企業(yè)要從影響全局的高度來重視績效評價體系建設(shè)工作。在企業(yè)績效評價體系構(gòu)建上，重點要做好以下兩個方面的工作：一是提高績效考核和評價機制的多樣性，切實改變當(dāng)期以利潤為導(dǎo)向的評價機制，從文化建設(shè)、企業(yè)發(fā)展和個人訴求等方面出發(fā)，充分考慮企業(yè)員工的價值需要，避免金錢和利益至上的價值追求，正確引導(dǎo)企業(yè)員工看待工作上的得與失，全面評價企業(yè)員工的工作業(yè)績和能力。二是要對考核項目和評價指標盡可能細化，并且從制度上來充分規(guī)范，盡可能減少操作過程中的彈性空間，防止考核結(jié)果被個人左右，保證績效評價公平、公正、公開，使績效考核真正發(fā)揮出其應(yīng)有的指導(dǎo)作用。
三、結(jié)論
長期股權(quán)投資是企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營多元化和降低經(jīng)營風(fēng)險的有效途徑，也是當(dāng)前社會環(huán)境下一種非常重要的經(jīng)濟運行形式。為此，企業(yè)要積極學(xué)習(xí)和借鑒國內(nèi)外先進企業(yè)好的做法，樹立科學(xué)的投資理念，掌握正確的管理方式，尤其是要從源頭上抓好投資核算工作，為長期股權(quán)投資提供準確可靠的會計信息和資料，保證投資決策性，促進企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標的順利實現(xiàn)。
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 投資管理 問題研究
一、前言
隨著國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，為了適應(yīng)社會的需求，中小企業(yè)逐漸發(fā)展起來，但是中小企業(yè)投資管理方面的問題，也在逐漸顯現(xiàn)，本文對于中小企業(yè)投資管理中的所存在問題進行了分析研究，并根據(jù)國內(nèi)發(fā)展的現(xiàn)狀，提出了相關(guān)的建議。
二、中小企業(yè)的介紹
中小企業(yè)，我們將其簡稱為SMEs，也就是我們所說的那些規(guī)模比較小的，在其行業(yè)中不占主要地位，而且對該行業(yè)的影響較小的一些企業(yè)。而且中小企業(yè)具有一定的特點：第一，中小企業(yè)投資具有較高的風(fēng)險性；第二，在過度投資時，可能會導(dǎo)致資金缺乏；第三，進行投資決策時，最為常用的就是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法；第四，在進行投資決策時，和融資決策有著緊密的聯(lián)系；第五，中小企業(yè)進行投資時一般會采用租賃的方法。
三、中小企業(yè)投資的發(fā)展現(xiàn)狀
1.國外中小企業(yè)投資現(xiàn)狀
通常我們在評價一個項目的投資可行性時，會對投資項目預(yù)先進行評估，一般情況下，我們會采用的評估方法是非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法，國外的很多學(xué)者很早就開始對中小企業(yè)投資管理問題進行了相關(guān)的研究，而且大部分的企業(yè)也認同這種在投資前進行評估的方法，而在選擇評估方法時，最常用的是回收期的方法。
2.國內(nèi)中小企業(yè)投資現(xiàn)狀
在對國內(nèi)的中小企業(yè)的投資方式進行調(diào)查時，我們發(fā)現(xiàn)一般情況下，中小企業(yè)會采用的方法是直接投資和租賃的方式，而且公司的規(guī)模越大，選擇租賃的比例越小，而且不同地區(qū)選擇的投資方式也不同，一般來說國內(nèi)中東地區(qū)在固定資產(chǎn)上的投資比例較大。
3.國內(nèi)中小企業(yè)投資評價
國內(nèi)的中小企業(yè)在進行投資時，大多數(shù)都會選擇進行評價，而且大部分企業(yè)對于評價結(jié)果極為重視。中小企業(yè)在進行投資之前，大部分的企業(yè)會選用回收期法對投資項目進行評價，而且不同地區(qū)會選用的方法不同，行業(yè)之間也存在一定的差異，當(dāng)然很多中小企業(yè)也會選擇折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，但是人們在選擇時都會保持謹慎的態(tài)度。
四、中小企業(yè)投資管理中存在的問題
1.專業(yè)化程度較低
因為中小企業(yè)發(fā)展不夠完善等很多原因，很多中小企業(yè)在進行投資決策時，無法掌握正確合適的決策方法，而且在進行決策時缺乏科學(xué)性。中小企業(yè)在進行投資時，具有較大的風(fēng)險，因此中小企業(yè)在進行投資時，更應(yīng)該在投資之前進行全面的評估分析，將風(fēng)險性降到最低，保證公司的利益。
2.法律制度不夠完善
在我國的中小企業(yè)中，很多企業(yè)是依靠貸款進行投資的，但是對于這些投資缺乏相應(yīng)的法律保護，因此可能會導(dǎo)致很多信用度較低中小企業(yè)在進行投資時逃避責(zé)任，這樣會增大投資風(fēng)險，危害到債權(quán)人的利益。
3.投資觀念相對落后
很多中小企業(yè)因為自身的規(guī)模較小，因此在進行投資時和一些大規(guī)模公司相比，所占的貸款比例較大，因此也會承擔(dān)更大的風(fēng)險，因此這些企業(yè)為了確保自身的利益，一般會選擇在最短的時間內(nèi)收回投資，一般不會冒風(fēng)險擴大規(guī)模，因此很少選用融資的方法，投資觀念較為落后。
4.投資能力偏低
很多中小企業(yè)在進行投資時，通常會面臨的一個問題就是缺乏投資資金，而解決的辦法一般就是向銀行或者是其它的機構(gòu)進行借貸，但是因為企業(yè)的規(guī)模較小，投資時面臨的風(fēng)險相對較大，因此在銀行等地進行貸款時難度較大，即使銀行愿意進行貸款，因為中小企業(yè)的投資風(fēng)險較高因此相對的貸款利率也較高，因此造成中小企業(yè)投資的成本較高，阻礙了中小企業(yè)的投資發(fā)展。
5.一些形式制約投資的發(fā)展
對于中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資來說，國內(nèi)關(guān)于這方面的法律制度還不夠完善，存在著一定的障礙，在創(chuàng)業(yè)投資中所存在的主要問題，就是在創(chuàng)業(yè)投之中所具有的獎勵約束制度中安排方面的問題。比如，美國很多中小企業(yè)都會采用“有限合伙制”這種投資方法，而且一些國家大多采用“基金制創(chuàng)業(yè)投資”的方法，現(xiàn)在就我國的現(xiàn)狀而言，還缺乏完善的法律制度，但是在國內(nèi)的《公司法》中也對中小企業(yè)的投資作出了限制，即以股權(quán)形式進行投資時，必須在凈資產(chǎn)的百分之五十以內(nèi)。
五、中小企業(yè)投資管理措施
對于中小企業(yè)來說，進行企業(yè)投資不僅可以促進中小企業(yè)的發(fā)展，而且可以增加就業(yè)渠道，為社會增加更多的就業(yè)崗位。在維持中小企業(yè)正常發(fā)展的基礎(chǔ)上，為了促進中小企業(yè)的快速發(fā)展，這就需要一個相對穩(wěn)定安全的投資環(huán)境，只有這樣才可以有效的降低投資風(fēng)險，保證中小企業(yè)的利益，從而推動中小企業(yè)的發(fā)展。
1.制定優(yōu)惠政策
當(dāng)中小企業(yè)進行投資擴大時，政府應(yīng)該提供政策上的扶持與幫助，因為大多數(shù)的中小企業(yè)想要擴大規(guī)模，基本上都是依靠投資來完成的，，如果想要促進中小企業(yè)的發(fā)展速度，那么必須增加投資，同時要降低稅的比例，這樣才可以提高中小企業(yè)投資的積極性，因為我國以公有制經(jīng)濟為主，因此對于非公有制的企業(yè)存在一定的歧視，雖然對于中小企業(yè)推出了一系列的優(yōu)惠政策，但是政府并沒有給予足夠的重視，因此在一定程度上不利于中小企業(yè)的發(fā)展。
2.完善相關(guān)的法律制度
在國外很多國家為了保證中小企業(yè)的利益，同時降低投資風(fēng)險，都會出臺一系列的法律，對企業(yè)投資進行管理與約束。對于那些依靠貸款來進行投資的中小企業(yè)，制定完善的法律法規(guī)，不僅可以保證債權(quán)人的利益，同時可以有效的促進中小企業(yè)的發(fā)展，因此我國應(yīng)該在這方面投入更多的經(jīng)歷，從而保證中小企業(yè)投資的正常發(fā)展，提高中小企業(yè)投資管理能力。
3.建立多渠道的融資體系
通過以上分析我們知道，中小企業(yè)的投資和融資有著緊密的聯(lián)系，因此為了促進中小企業(yè)的發(fā)展，同時保證中小企業(yè)的利益，建立多渠道的融資體系是至關(guān)重要的，因為中小企業(yè)的投資具有較大的風(fēng)險，尤其是在投資一些高新技術(shù)行業(yè)時，不僅需要投資者更加謹慎，同時要求我們建立完善的融資體系和風(fēng)險投資體系。
4.組織好租賃市場
對于中小企業(yè)來說要想獲得固定資產(chǎn)，需要進行經(jīng)營式的租賃或者是融資式的租賃，不僅可以增加資源的利用度，還可以有效的解決中小企業(yè)所面臨的資金缺乏的問題，因此對于政府來說，需要為中小企業(yè)提供一個穩(wěn)定安全的租賃市場，這樣可以為中小企業(yè)提供更好的服務(wù)，從而促進中小企業(yè)的發(fā)展。
5.為中小企業(yè)業(yè)主提供必要的培訓(xùn)
在中小企業(yè)中決策水平的高低會直接影響企業(yè)的效益，為了避免盲目投資狀況的出現(xiàn)，需要政府及有關(guān)部門提供相應(yīng)的幫助，為業(yè)主提供全面的培訓(xùn)，提高中小企業(yè)業(yè)主的管理能力，進而提高決策水平，促進中小企業(yè)的發(fā)展，獲得更高的經(jīng)濟效益。
六、結(jié)束語
在國內(nèi)經(jīng)濟飛速發(fā)展的今天，中小企業(yè)為了獲得更大的發(fā)展空間，投資對于中小企業(yè)來說是至關(guān)重要的，但是中小企業(yè)投資管理中所存在的問題也是不容忽視的，因此本文針對這些問題進行了討論，以中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，對于發(fā)展中所存在的問題，提出了一系列的改進措施，從而促進中小企業(yè)的發(fā)展。
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【關(guān)鍵詞】投資決策；投資風(fēng)險；投資責(zé)任制
一、投資決策的內(nèi)涵、特點及意義
（一）投資決策的內(nèi)涵
投資決策是指投資者為了實現(xiàn)其預(yù)期的投資目標，運用一定的科學(xué)理論、方法和手段，通過一定的程序?qū)θ舾蓚€初步可行的方案進行投資必要性、投資目標、投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資成本與收益等問題的分析、判斷和論證，從中選擇最佳方案并向其投放資金或價值的經(jīng)濟行為過程。簡言之，企業(yè)投資決策是按照經(jīng)濟效益最大化原則，對投資各方案的篩選過程。
投資決策分為宏觀投資決策、中觀投資決策和微觀投資決策三部分。
（二）投資決策的特點
1、投資決策有明確的目標。投資決策要有明確的目標，投資決策之后的整個投資行為過程都是為了實現(xiàn)這個目標努力的。
2、投資決策要求有現(xiàn)實收益性。投資經(jīng)營管理過程就是“決策—執(zhí)行—再決策—再執(zhí)行”反復(fù)循環(huán)的過程。投資決策是投資行動的基礎(chǔ)，投資決策是現(xiàn)代化投資經(jīng)營管理的核心，投資行動具有取得一定收益的現(xiàn)實目標。
3、投資決策是選擇最優(yōu)的方案。投資決策是從若干個可行方案中選擇一個最優(yōu)的方案，是對各方案進行評判、篩選過程。所選的方案也許不是最優(yōu)方案，但卻是諸多可行投資方案中滿意度最高的投資方案。
4、投資決策具有風(fēng)險。投資的環(huán)境是處在不斷變化中的，風(fēng)險也伴隨著環(huán)境的變化等時有發(fā)生，是無法避免的。但人們可認識并研究風(fēng)險的規(guī)律，對風(fēng)險做出評價，從而控制并降低風(fēng)險。
（三）投資決策對企業(yè)的意義
企業(yè)的決策者經(jīng)常要面臨各種關(guān)乎企業(yè)發(fā)展的重大投資決策，在進行決策時，必須在各個方案之間選擇。企業(yè)的投資一般要耗費大量資金，會影響到企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，尤其是那些要在企業(yè)經(jīng)歷好幾年現(xiàn)金流出之后才可能產(chǎn)生現(xiàn)金流入的投資?？烧缟鲜鎏攸c中分析的投資決策存在著風(fēng)險和不確定性，如果一旦做出某個投資決策，而又不能及時得到回報，就會付出很大的代價。此外投資決策對企業(yè)實現(xiàn)自身目標的能力卻產(chǎn)生直接影響。綜上所述，投資決策決定著企業(yè)的未來，正確的投資決策能夠使企業(yè)降低風(fēng)險、取得收益，糟糕的投資決策給企業(yè)帶來損失，所以，我們理應(yīng)經(jīng)過深思熟慮并在正確原理的指導(dǎo)下做出正確的投資決策。
二、我國投資決策存在的問題
投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵、最為重要的決策，決策者的一項極為重要的職能就是為企業(yè)當(dāng)好參謀把好投資決策關(guān)。然而我國企業(yè)在投資決策過程中存在著一些問題，只有更好的認識這些問題，我們才可能找到解決問題的答案。
（一）投資前的市場調(diào)查不深入，投資規(guī)劃欠缺
我國企業(yè)投資前進行項目可行性分析時所花費的時間太少，并且可行性分析只是描述了需求，卻淡化競爭，尤其忽略了競爭對手產(chǎn)品價格和成本變化對項目實施的影響。此外，投資前期規(guī)劃不完善，不符合市場的實際情況。市場調(diào)查的不深入和投資規(guī)劃的欠缺，使得在實際實施時項目缺乏應(yīng)對風(fēng)險的機制，當(dāng)環(huán)境變化時時，企業(yè)難以及時適應(yīng)不同的環(huán)境，降低了投資決策的有效性。
（二）體制不善完，投資的民主化和科學(xué)化欠缺，投資決策盲目且隨意性大
我國的企業(yè)，投資決策的體制不完善，投資缺乏民主化和科學(xué)化，沒有對自身資源和能力進行分析，在理論、技術(shù)、財務(wù)等方面的支持不充足的情況下不切實際地進行投資，要么是自身具備的能力達不到投資條件的要求，要么是投資領(lǐng)域不屬于企業(yè)的能力所能及的范圍，最后使企業(yè)陷入困境。
（三）投資資金預(yù)算不合理，企業(yè)財務(wù)負擔(dān)大
很多企業(yè)在沒充分籌措到投資所需的全部資金的情況下，就開始進行投資，最后導(dǎo)致資金不能滿足投資實際的需求，投資項目因資金的供給不足遲遲不能投入生產(chǎn)并發(fā)揮效益。此外，一些重大項目的投資需要很大的資金，并且要事先墊支大量流動資金。但是，由于一些企業(yè)在進行投資決策時僅僅考慮了固定資產(chǎn)投資所需要的資金，忽視了流動資金的需要，結(jié)果投資項目建成投產(chǎn)后，因缺少流動資金，巨資建成的項目不能有效地發(fā)揮其應(yīng)有的職能。另外，一些企業(yè)的投資需要借款，可當(dāng)投資項目建設(shè)或者運行失誤后，企業(yè)則不能如期還本付息，使企業(yè)陷入財務(wù)危機和信任危機。
（四）投資決策的責(zé)、權(quán)、利嚴重脫節(jié)
目前企業(yè)投資決策，投資成功了，決策者和經(jīng)營者就有工作業(yè)績，會收到獎勵和表揚；但一旦投資失敗，決策者、經(jīng)營者卻絲毫不用負任何責(zé)任，也不會受到利益上的損失。如此則降低了企業(yè)決策者和經(jīng)營者對投資的責(zé)任心。
三、提高企業(yè)投資決策水平的建議
企業(yè)的投資決策在企業(yè)的發(fā)展過程中意義重大，可目前我國的企業(yè)投資決策卻存在著一些問題，這明顯影響了我國企業(yè)的投資進程進而影響了企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)要結(jié)合自身的實際情況制定切合實際的解決問題的辦法，提高企業(yè)的決策水平。
（一）正確把握投資方向，及時撲捉投資機會
投資方向選擇的正確與否對企業(yè)來說起著至關(guān)重要的作用，正確的方向會指引著企業(yè)朝著更好的階段發(fā)展，而錯誤的方向會使企業(yè)的努力南轅北轍。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展的情況和階段選擇不同的投資方向。另外，企業(yè)要善于捕捉新的投資機會，不斷發(fā)展和壯大公司。
（二）科學(xué)合理地利用會計信息，科學(xué)合理的做出投資決策
隨著資本市場的發(fā)展，會計信息披露日益完善、透明，投資者可以從這些繁雜冗長的財務(wù)數(shù)據(jù)中采掘到各種對投資決策有用的信息。借助這些信息，投資者可以更好的了解企業(yè)的相關(guān)價值情況，正準確的做出符合利益最大化的決策。
（三）要客觀了解企業(yè)現(xiàn)有的資源和能力，客觀的進行投資分析
企業(yè)投資決策前，應(yīng)先對自身資源和能力的進行分析，企業(yè)首先應(yīng)該判斷企業(yè)是否具備了進行投資的相關(guān)條件，如此才能順利的開展投資。盲目投資，不量力而行的行為不僅取不得好的收益和效果，還會浪費企業(yè)的時間和資源。
（四）建立嚴格的投資決策責(zé)任制，提高從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)
由于投資決策對一個企業(yè)的發(fā)展具有指導(dǎo)意義，正確的投資決策，有利于企業(yè)的發(fā)展和利益的實現(xiàn)。因此，要建立企業(yè)的投資決策責(zé)任制，明確決策者的責(zé)任，促使決策者認真負責(zé)的決策。具體有以下幾點做法：一是要分清或明確責(zé)任，規(guī)定出不同的決策者應(yīng)負哪些相應(yīng)的責(zé)任；二是要使用法律或者規(guī)章制度的形式將責(zé)任更加具體化和權(quán)威化；三是要監(jiān)督責(zé)任的落實和執(zhí)行，實事求是，賞罰分明；四是要堅持人人平等的原則，避免在決策責(zé)任制度實施過程中出現(xiàn)不公平的現(xiàn)象。此外還要加強對決策者的職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)能力的考核和繼續(xù)教育，使其具有嚴謹、公正和廉潔的工作操守，并促使其拓寬知識范圍、掌握多種職業(yè)技能，使其具有勝任工作的專業(yè)素質(zhì)。
（五）建立完善的投資風(fēng)險管理委員會，加強風(fēng)險控制
做好投資前期工作中可行性研究的風(fēng)險預(yù)測，制定防范化解措施，可以使企業(yè)避免決策失誤，不斷提高投資效益。設(shè)立風(fēng)險管理委員會，對投資組合的風(fēng)險進行實時跟蹤，對風(fēng)險隱患提出預(yù)警，對投資組合的執(zhí)行過程進行實時風(fēng)險監(jiān)控，在公司內(nèi)部建立完善的監(jiān)督系統(tǒng)。在進行投資決策時，有了投資委員會對管理人員進行制約，就減少了管理人員為了自身利益而損害企業(yè)和股東的長遠利益的風(fēng)險。委員會可以由股東代表、高管代表和職工代表組成，相互制約，相互監(jiān)督，相互合作。這樣既可保護股東的利益不受損害，同時也可滿足管理人員和職員的要求。
綜上所述，企業(yè)的投資決策在企業(yè)的發(fā)展中國起著至關(guān)重要的作業(yè)，我們應(yīng)客觀具體的分析企業(yè)投資決策所出現(xiàn)的問題，針對這些問題，采取相應(yīng)的措施有效的促進企業(yè)科學(xué)民主的決策，使企業(yè)更好的發(fā)展。
參考文獻：
[1]對提高我國企業(yè)投資決策水平的思考[J].商場現(xiàn)代化，2008，（544）.
對外直接投資；投資結(jié)構(gòu)；核心競爭力；投資戰(zhàn)略
[中圖分類號]D922.29[文獻標識碼]A [文章編號]1009-9646（2011）06-0055-02
隨著世界經(jīng)濟全球化程度的不斷加深，企業(yè)國際化經(jīng)營已經(jīng)成為了不可阻擋的潮流。當(dāng)前，我國對外開放已經(jīng)進入了全面深化的新階段，國際直接投資取得了令世人矚目的成績。然而，我國企業(yè)對外直接投資一方面發(fā)展勢頭強勁，另一方面也暴露了諸多問題與不足。
一、投資結(jié)構(gòu)不合理
這主要表現(xiàn)在區(qū)位結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及規(guī)模結(jié)構(gòu)三個方面。在區(qū)位分布上，盡管我國境外直接投資已形成多元化格局，但仍然高度集中在亞洲和拉丁美洲，二者合計占到我國境外直接投資總額的近90%。這種區(qū)位的高度集中性不利于分散風(fēng)險，具有較大的地域局限性。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，投資領(lǐng)域趨于多元化，但以貿(mào)易、生產(chǎn)加工和資源開發(fā)為主，而在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)中投資較少。這顯然脫離了世界發(fā)展潮流，不利于我國企業(yè)獲得持續(xù)的比較優(yōu)勢。在規(guī)模結(jié)構(gòu)上，總體而言，我國境外單項投資規(guī)模較小。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，目前我國90%以上的境外投資項目金額在300萬美元以下，不僅低于發(fā)達國家的平均數(shù)，而且也低于其他發(fā)展中國家的平均數(shù)。
二、企業(yè)核心競爭力不足
這主要表現(xiàn)在我國企業(yè)在對外直接投資中缺乏核心技術(shù)，無論是從核心技術(shù)的研發(fā)或者先進技術(shù)的引進使用上都存在嚴重不足，其產(chǎn)品在國際市場上的競爭能力較弱。企業(yè)核心競爭力不足又具體表現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)新能力不足、品牌優(yōu)勢環(huán)節(jié)薄弱以及高素質(zhì)國際化人才缺乏這三個方面。我國境外投資企業(yè)中很多都只在做貼牌生意，企業(yè)缺乏世界知名品牌。這導(dǎo)致我國很多企業(yè)的產(chǎn)品附加值低，效益低下，國際競爭力薄弱。在人才方面，我國企業(yè)普遍缺乏熟悉東道國政治、經(jīng)濟、法律制度、社會文化以及傳統(tǒng)習(xí)俗，精通海外投資操作，能夠駕馭跨國生產(chǎn)經(jīng)營管理的高素質(zhì)國際化人才。而這些人才又是企業(yè)創(chuàng)新能力的重要來源以及跨國生產(chǎn)經(jīng)營的主要操作者和實施者。
上述幾方面問題的存在一方面會限制我國境外投資企業(yè)經(jīng)營效益的提高，導(dǎo)致企業(yè)核心競爭力和國際競爭力不足，另一方面又會影響我國整體經(jīng)濟發(fā)展。因此，必須尋求一系列能付諸實施的措施來加以解決。
一、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)
在區(qū)位結(jié)構(gòu)上，一方面仍要繼續(xù)加大對亞太地區(qū)的投資力度，因為它是全球經(jīng)濟增長最快的地區(qū)，而且我國成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模的生產(chǎn)技術(shù)在這一地區(qū)具有很強的吸納性，有利于比較優(yōu)勢的發(fā)揮；另一方面，具有較大規(guī)模和實力的大型企業(yè)集團應(yīng)在具有一定境外投資經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，加大對發(fā)達地區(qū)的投資力度，以吸收國外先進生產(chǎn)技術(shù)和科學(xué)的管理經(jīng)驗，增強企業(yè)競爭力，并帶動企業(yè)機制的轉(zhuǎn)換。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，一方面我國企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身比較優(yōu)勢和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與宏觀經(jīng)濟發(fā)展要求，繼續(xù)加大對資源開發(fā)項目的投資力度，以及做大做強在貿(mào)易、生產(chǎn)加工領(lǐng)域的境外投資；另一方面一些資金和技術(shù)實力雄厚、國際化經(jīng)驗豐富的大型企業(yè)應(yīng)加大對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資力度，以提高企業(yè)技術(shù)水平，增強國際競爭力。在規(guī)模結(jié)構(gòu)上，我國企業(yè)應(yīng)注重規(guī)模經(jīng)營，達到規(guī)模經(jīng)濟，降低經(jīng)營成本，提高效益。
二、培育企業(yè)核心競爭力
一方面，企業(yè)應(yīng)樹立創(chuàng)新意識。我國企業(yè)應(yīng)把創(chuàng)新能力和發(fā)展核心技術(shù)作為對外直接投資的戰(zhàn)略目標，與國外產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的核心技術(shù)接軌，突破國際分工格局中的從屬地位。一些實力雄厚或擁有較強比較優(yōu)勢的企業(yè)可以通過并購發(fā)達國家高新技術(shù)企業(yè)和跨國公司的研發(fā)部門，或與當(dāng)?shù)負碛邢冗M技術(shù)的高新技術(shù)企業(yè)合資設(shè)立新技術(shù)開發(fā)公司，雇傭當(dāng)?shù)毓こ處?、科研人員、管理人員，利用當(dāng)?shù)叵冗M設(shè)備，最大限度獲取國外技術(shù)集聚所產(chǎn)生的外溢效應(yīng)。同時，也要加強海外公司與國內(nèi)公司的技術(shù)信息交流。另一方面，企業(yè)應(yīng)培育品牌優(yōu)勢。應(yīng)加強技術(shù)研究與開發(fā)，實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，改進市場營銷與服務(wù)，加強品牌宣傳與推廣，提高品牌知名度。同時增強品牌商標保護意識，保護自身的知識產(chǎn)權(quán)。最后，應(yīng)大力培養(yǎng)國際化的高素質(zhì)人才。企業(yè)應(yīng)制定有效的人力資源戰(zhàn)略規(guī)劃，在正確評估自身人力資源優(yōu)劣勢的基礎(chǔ)上，通過內(nèi)部培訓(xùn)與外部招聘等多種形式，培養(yǎng)復(fù)合型的高級人才，建立企業(yè)人才儲備庫。
三、調(diào)整和優(yōu)化投資戰(zhàn)略
企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實力，弄清自己的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)管理，將自己具有優(yōu)勢的方面做大做強。這需要企業(yè)正確評估自身的優(yōu)劣勢，有效把握國際市場的動向，明確自身的經(jīng)營發(fā)展目標以及制定有效的整體戰(zhàn)略部署。在戰(zhàn)略選擇上，可結(jié)合規(guī)模經(jīng)營戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略、本土化戰(zhàn)略以及聯(lián)盟戰(zhàn)略等具體實施，但必須正確認識自己的比較優(yōu)劣勢，切忌盲目投資。
綜上，在國際競爭日趨激烈的今天，中國企業(yè)一方面要充分挖掘并發(fā)揮自己在國際直接投資中的某些比較優(yōu)勢，另一方面更要發(fā)現(xiàn)自身存在的劣勢，并針對這些劣勢提出相應(yīng)的改進方案，從而將比較劣勢轉(zhuǎn)化為比較優(yōu)勢。
[1]張雪慧.我國企業(yè)對外直接投資存在的問題及對策[J].商場現(xiàn)代化,2006.
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1、投資決策存在相當(dāng)大的主觀判斷
企業(yè)的投資決策對企業(yè)來說非常重要，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)為了快速擴大規(guī)模，取得更好的經(jīng)濟效益，一般都會進行投資。從理論上來講，企業(yè)在投資之前一般都會對投資項目進行考察和分析，研究項目的現(xiàn)狀和未來發(fā)展情況，然后對項目的發(fā)展情況做出相應(yīng)的評估，預(yù)計風(fēng)險和收益之后才會做出相應(yīng)的投資決策。但是，在企業(yè)的實際投資評審管理過程中，很多企業(yè)不對投資項目進行科學(xué)的論證，只是了解一些表面資料，主觀進行判斷，選取投資項目，這加大了企業(yè)投資的風(fēng)險，如果投資失敗，企業(yè)可能會因此而倒閉。
2、投資評審管理監(jiān)督不力
企業(yè)為了提高投資的收益，一般會組織專門的機構(gòu)對被投資項目進行監(jiān)督和管理，應(yīng)該建立嚴格的規(guī)章制度，促進被投資項目的良好發(fā)展。但是，在企業(yè)投資項目的實際管理過程中，監(jiān)督機構(gòu)發(fā)揮的作用不大，資金投出之后，一般就失去了被投資項目控制和管理權(quán)力，疏于監(jiān)管。如果被投資項目向著虧損的方向發(fā)展，企業(yè)也不能及時發(fā)現(xiàn)，從而給企業(yè)造成致命的損失。
3、缺乏相應(yīng)的審計和評審
項目的審計和評審可以有效監(jiān)控投資過程中的風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該定期對投資項目進行評審和審計。但是目前企業(yè)投資之后，根本不對投資項目進行評審和審計，使企業(yè)不能全程控制項目的運行，容易做出失誤的決策。因此，缺乏審計和評審，會提高投資失敗的風(fēng)險度。
二、提高企業(yè)投資評審管理成效的思考
1、企業(yè)投資前的準備工作
該環(huán)節(jié)主要是科學(xué)分析預(yù)測投資項目，然后形成書面報告形式，如調(diào)研報告、項目建議書等，這些都為投資決策的制定提供了可靠的依據(jù)。在制定投資決策時，除了要對投資項目進行分析之外，還要對企業(yè)自身的技術(shù)情況和經(jīng)濟情況進行分析，技術(shù)層面的分析主要是分析技術(shù)實力是否和投資項目的技術(shù)要求相匹配。如果企業(yè)的技術(shù)實力相對薄弱，或者是需要很高的成本才能引進該技術(shù)，則說明企業(yè)不適宜對該項目進行投資。經(jīng)濟層面分析主要是對投資項目的未來收益情況，投資收益比進行分析，如果項目的發(fā)展前景較好，經(jīng)濟利潤較高，則適宜進行投資。技術(shù)分析和經(jīng)濟分析二者缺一不可，如果一方面考慮不周全，都可能影響整個投資收益，如果投資失敗，企業(yè)也能要承擔(dān)巨額的債務(wù)，因此要慎重。對投資項目進行分析之后，然后指定項目投資計劃書，粗略的估算項目的經(jīng)濟收益和投資預(yù)算，然后根據(jù)國家的相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，選擇適宜的投資機會和投資地區(qū)。確定投資項目，下達投資任務(wù)書之后，企業(yè)組建專門的投資管理團隊，落實投資管理的各項具體工作，為項目的后期投資管理做好基礎(chǔ)工作。
2、投資過程中的執(zhí)行與監(jiān)督管理
在企業(yè)投資過程中包括投資策略的選擇、風(fēng)險的防范措施、商業(yè)計劃書的執(zhí)行、監(jiān)督委員會的成立。（1）投資策略的選擇。根據(jù)投資項目和企業(yè)的具體資金、技術(shù)情況、承擔(dān)風(fēng)險的能力，選擇不同的投資策略。常用的投資策略如匹配投資策略、組合投資策略、分段投資策略等，每種投資策略的都具備優(yōu)勢和不足之處，因此在選擇投資策略時，可以使用一種投資策略，也可以幾種投資策略綜合運用。（2）嚴格依據(jù)商業(yè)計劃書執(zhí)行投資項目。該商業(yè)計劃書包含了投資項目的具體運行方式和未來的發(fā)展目標，在投資評審過程中可以以此為依據(jù)，保證投資項目的正常發(fā)展，如果一旦出現(xiàn)和計劃書中不一致的情況，則可以及時采取相應(yīng)的措施進行改正，這樣投資項目就可以健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，保證企業(yè)的預(yù)期經(jīng)濟收益。（3）執(zhí)行全面的風(fēng)險防范措施。為了有效降低企業(yè)的投資風(fēng)險，需要全面監(jiān)控投資項目可能遇到的風(fēng)險，防患于未然。由于投資項目會經(jīng)歷不同的發(fā)展時期，如種子期、擴張期等，不同的時期制定的風(fēng)險防控措施也不同，最大限度規(guī)避投資風(fēng)險，將其降到最低。（4）成立監(jiān)督委員會，建立責(zé)任制度和獎懲制度。成立監(jiān)督機構(gòu)，獎罰分明。投資項目運行中，全程監(jiān)督，才能保證其正常運行。在現(xiàn)有的條件下，企業(yè)可以成立專門的監(jiān)督機構(gòu)，并建立責(zé)任制度，獎懲分明，將責(zé)任落實到個人，保證項目的預(yù)期收益。同時獎懲制度有利于提高工作人員的積極性，使制定的投資評審管理決策更加合理，顯著提高項目的可行性。
3、投資后的審計和考評
